4月3日央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
央行负责人表示此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
近年的统计数据显示，自2011年11月底开始，央行开始进入连续降准周期，其中次日上证指数出现上涨的次数并不多，上涨概率不到一半，可见降准对股市的短期直接刺激作用总体并不明显。
财信证券首席经济学家伍超明认为，央行对中小银行定向降准1%，有利于加大对中小企业的资金支持，稳定在这次疫情中受损最重的中小企业基本盘，稳定就业和扩大内需。中小企业的信贷资金来源主要来自中小银行，对后者定向降准，一是增加中小银行的可贷资金，二是降低中小银行的融资成本，提高信贷利差，提高银行信贷积极性，都有助于中小企业获得信贷资金和降低融资成本。
对此，民生宏观首席分析师解运亮也表示，此次降准主要目的是防止大量超储在央行沉淀，鼓励银行加大信贷投放力度。
他进一步解释称，上次金融危机后，美联储三次QE投放大量流动性，造成了超储在美联储大量沉淀，使得QE支持实体经济的作用打了折扣。央行降准的同时，也降低超储利率，就是防范降准支持实体经济的作用打折扣。超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。
