跻身“千元股”的特斯拉 需警惕估值泡沫风险

本刊特约 张景舒  

2020年06月13日 19:00  

本文3255字,约5分钟

美东时间6月10日收盘,美股特斯拉(代码:TSLA)收盘价报收1025.050美元/股,成功跻身“千元股”阵营。那特斯拉的基本面能撑起来1000美元/股的估值吗?答案是不能!虽然笔者也认同特斯拉在电动车行业里的先行者优势,且电动车市场在未来20年必然是一个朝阳产业。但对于投资者来说,“买得好”比“买好的”更重要。即便市场给予特斯拉再高的成长预期,其高达7倍的企业价值/销售额也显得太过乐观。即便我们认为特斯拉比其他车企更优秀更具成长空间并给其3倍的企业价值/销售额,特斯拉的公允价值也不过400美元/股。

势不可挡的特斯拉

刚过去的第一季度,是特斯拉第一个“第一季度实现盈利”。过去一年,特斯拉产生了9.8亿美元的自由现金流。未来20年,电动汽车会逐渐取代60%的现存燃油车,而在这样一个即将进入爆发式增长的行业中,特斯拉无疑是行业中的翘楚。

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