券商三季度业绩“提前锁定”基本面向好逻辑确立,获内外资抢筹

证券市场-红周刊     

2020年10月24日 19:00  

本文1198字,约2分钟

统计显示,上市券商在第三季度赚得盆满钵满,其中中信证券或将再次获得“营收王”的称号。而这也吸引了众多资金,如北上资金、融资盘等资金四季度以来积极抢筹介入。
在下半年A股市场表现持续向好、IPO增速不减等背景下,市场预期券商业绩将受到实质性提振。事实也如此,率先披露三季报的华林证券就是一个典型。华林证券今年前三季度营业收入和净利润分别实现了70.78%和116.08%的同比增长,其中第三季度分别同比增长161.09%和205.78%,创公司上市以来季度增速峰值。
因为券商披露三季报数量不多,《红周刊》记者根据券商前三季度整体的经纪业务收入及其市场份额占比、资产管理业务收入和投行业务收入的情况,对券商业绩进行了预估。据记者测算,上市券商在第三季度普遍赚得盆满钵满,其中中信证券或将再次获得“营收王”的称号,这刺激北上资金、融资盘等各路资金积极抢筹介入。

头部券商和小型券商
三季度业绩大概率均实现高增

据记者分类,目前的上市券商共有50家(中信证券行业分类的48家,以及东方财富和中金公司),但截至10月23日,目前披露三季报的上市券商仅有三家。其中,继华林证券之后的是东方财富和西部证券。其中,东方财富第三季度的营业收入和净利润分别同比增长137.28%和203.47%,西部证券分别同比增长58.11%和379.96%,均普遍超过其历史上的单季度增速。这三家不同体量(总市值)公司的三季度业绩情况说明,证券行业业绩第三季度大幅增长或将是大概率事件。
另外,方正证券、国海证券、国元证券和第一创业等9家上市券商发布了三季度业绩预告。整体来看,普遍实现了快速增长。那么,其他上市券商第三季度的经营情况如何呢?
分业务来看,首先,经纪业务方面。据Wind数据显示,今年上半年沪深两市的日均成交额为7579.72亿元,上市券商整体的经纪业务手续费及佣金收入为511.74亿元。而到了今年下半年,A股市场成交活跃,第三季度的日均成交额为10490.47亿元,假设上市券商在第三季度的经纪业务市场份额占比未发生变化,其整体的经纪业务手续费及佣金收入将扩容至708.26亿元。据此测算,中信证券、国泰君安和华泰证券等今年上半年经纪业务收入居前的券商,其经纪业务收入在第三季度或将分别实现86.19亿元、60.89亿元和53.96亿元(见表1)。


其次,资产管理业务方面。仅从证券投资收益来看,据记者统计,今年三季度沪指累计涨幅达7.82%,与此同时,券商重仓的流通股也普遍浮盈。统计数据显示,截至今年上半年末,券商累计出现在了248只个股的前十大流通股东名单,持股市值达489.12亿元。假设其在三季度期间未发生持股变动,根据这248只个股的区间涨跌幅测算,券商的持股市值将扩容至540.95亿元。其中,中信证券合计浮盈最多,约有273.69亿元。另外,华泰证券、中国银河和中信建投等浮盈也居前(见表2)。

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