华富基金年内无缘主动权益爆款 明星基金经理缺失或是问题关键

证券市场-红周刊     

2020年12月12日 19:00  

本文2871字,约4分钟

作为最新规模排名在52位的基金公司,华富基金因明星基金经理缺失,在权益产品发行大年中错失了产品发行爆款的机会,不仅整体规模排名出现下滑导致话语权越来越弱,且基民对其的认知度也越来越低。
距离2020年收官仅有14个交易日,不仅是年终状元呼之欲出,同时公募基金公司的年终排行榜单也将出炉,可以预期的是,在今年权益爆款战中收获颇丰的公募会笑到最后,而大部分没有在年内成功收获权益爆款基金的公募则会黯然神伤,这其中就包括了总部位于上海的华富基金。
Wind资讯数据显示,华富基金今年三季度末的全部资产合计约为643.52亿元,这一数值仅比二季度末时规模微增3.91亿元,总资产规模排名降至第52位。从原因上看,权益基金产品发行不力是重要原因,其年内仅发行了一只华富成长企业精选主动权益类产品,成立时的份额为20.31亿份,距业内普遍的50亿爆款标准有一定距离。
作为一家2004年成立的老牌基金公司,在今年华安、汇添富、交银等一众上海滩基金公司跻身爆款行列后,华富在权益领域中表现逐渐掉队。接受《红周刊》记者采访时,爱方财富总经理庄正表示,权益盛宴下行业马太效应明显,渠道更倾向于大的基金公司和明星基金经理,小的基金公司话语权越来越弱,基民认知度越来越低,只有持续在营销上投入,小的基金公司才有杀出重围的可能。

存续权益基金产品规模大多平平
Wind资讯数据显示,目前华富基金旗下的主动权益类产品包括永鑫、华鑫、天鑫、策略精选、物联世界、健康文娱、量子生命力、国泰民安、智慧城市、科技动能、产业升级、价值增长、灵活配置、竞争力优选、成长趋势、成长企业精选16只基金。以三季度末最新基金份额看,除去华富成长企业精选的最新份额超过20亿份之外, 其余主动权益类产品的规模均在10亿份之下,甚至有12只产品的最新规模不足2亿份,这其中就包括了基金份额尚不到0.10亿份的华富永鑫(a/c)、华富策略精选、华富物联世界。那么,为何华富的主动权益类产品规模不济呢?
以华富策略精选来看,公开资料显示,该基金成立于2008年的12月24日,算是内地存续时间比较长的一只老牌权益,但其多年来一直长期袖珍化生存,特别是在2015年到2018年间,规模皆不到0.3亿元,虽然2019年因业绩向好原因规模有所反弹,但年底规模也不过只有1.08亿元。2020年以来,该基金业绩重现疲软,截至12月10日收盘, 年内净值增长率仅为26.21%,在同类1897只产品中排名1059位。
从华富策略精选逐季重仓股来看,去年四季报时的重仓股还是清一色的蓝筹风格,恒瑞医药、中国平安、招商银行、美的集团等沪深300核心标的均位列其中,但从今年三份季报重仓股来看,其投资画风已经发生彻底改变,有多只科技医药类的股票进入重仓股序列,如药明康德、信维通信等。从最新的基金三季报的重仓股来看,仅有头号重仓股恩捷股份和第十大重仓股迈为股份年内股价涨幅翻番。同时,基金二季报时开始重仓持有的信维通信也表现不佳,仍处下跌状态。在基金三季报中,预警说明提示该基金从3月11日到9月30日存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,产品的清盘危机明显。
同样是迷你基金, 华富物联世界的问题与华富策略精选有所不同。Wind资讯数据显示,截至最新收盘,该基金年内的净值增长率约为60.99%,在同类排名居前六分之一位置,对比去年全年约20%的收益,可谓是进步明显。从重仓股来看,基本是立讯精密、兆易创新、宁德时代等科技新能源类标的。如此情况,规模仍迷你的原因很可能就出在基金经理的变更上。
资料显示,该基金今年2月曾有过一次基金经理的变更,原来的双基金经理龚炜不再管理该基金,由另外一位基金经理陈奇独自管理。然而陈奇目前的任职时间刚满1年,从经验角度看,显然是无法和任职超过10年的龚炜相比的。“华富基金在老产品的规模管理上问题重重,我注意到曾经公司存续的老产品华富竞争力优选业绩一路上升但规模却一路下滑, 某种程度上是公司在持续营销上的重大失误。”庄正向《红
周刊》记者如是说。
除去存续老产品的问题外,今年惟一新发的权益产品也未能表现出彩。今年6月18日,华富基金旗下的新品华富成长企业精选募集成立,但是彼时成立时的募集份额仅为19.55亿元。该基金的基金经理为陈启明,从业时间超过6年,其管理这只新品174天的任职回报仅约为3.07%。

明星掌门人缺失
竞争权益爆款或有心无力

虽然陈启明的从业时间已有多年,但在华富基金权益基金经理中还有一位从业时间更长的龚炜存在。不过,天天基金网数据显示,龚炜在基金经理岗位从业时间虽然超过了10年半,但目前在管的产品规模却仅为5.65亿元,特别是在管的两只基金年内业绩颇为惨淡,截至最新收盘,华富竞争力优选年内净值增长率约为24.95%,华富科技动能年内的净值增长率约为27.83%。
我们以华富竞争力优选为例来分析,该基金的重仓股换手率虽然并不高,但部分连续多个季度持有的重仓股在年内表现却一般。如以龚炜连续持有四个季度的蓝思科技、联创电子、腾龙股份和信维通信来看,除去蓝思科技在年内能够实现股价翻番外,另外三只的股价表现整体不佳。同时,从基金三季报来看,基金经理选股时还存在布局时机把握不准情况,如以三季报中股价在年内翻番的中国中免、王府井、风华高科和蓝思科技来说,除了蓝思科技是基金经理布局多时的标的,中国中免和王府井则是三季度才新进的标的,可后两者在上半年已经实现了大幅上涨,下半年迄今涨势明显趋缓。
再从龚炜所管理华富科技动能来看,从重仓股角度来看,这只成立于去年11月份的次新基金今年的三份季报同样是喜忧参半:一方面,基金季报中的智飞生物、风华高科和蓝思科技今年年内的涨幅已经翻番,但另一方面, 基金经理所选择的博敏电子、联创电子、信维通信、腾龙股份、兆易创新等标的年内在二级市场上表现不佳。整体来看,龚炜所选的重仓股很少有机构抱团的消费、医药、科技等行业的热门标的股,因此在一定程度上的剑走偏锋也就导致基金业绩的大幅度落后。
“基金经理是一位仓位调整灵活并比较注重择时的基金经理,市场行情差时降仓明显;此外他很注重集中持股, 三季度十大重仓占股票市值75%,前三大重仓接近10%,且他配置主要的是电子等科技新兴行业,从而导致了他的净值波动会比较大。”庄正如是分析龚炜的持股特点。
除去陈启明和龚炜外,华富基金的主动权益团队基金经理还包括了郦彬、高靖瑜、陈奇、张亮四人,从他们的任职经验来看,两极分化现象也较为明显: 郦彬和陈奇两位的基金经理岗位任职经验尚不满两年,而高靖瑜和张亮两人在基金经理岗位任职时间则都在6年左右。不过,记者注意到,从在管产品的规模来看,上述四人的成绩单皆差强人意。其中,郦彬的在管规模在三季度末仅为0.33亿元,高靖瑜的在管规模在三季度末仅为1.09亿元,陈奇的在管规模在三季度末仅为2.16亿元,张亮的在管规模也不过大约为4.27亿元,其中仅陈奇的年内业绩能够维持同类中游偏上的水平。整体看,华富权益类基金经理仍缺乏足够的号召力和渠道知名度。

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