年报披露渐进密集期 金融股业绩普增 机构资金增仓绩优股

本刊记者 刘增禄  

2021年02月27日 19:00  

本文3261字,约5分钟

在2678家以不同形式披露2020年度业绩的公司中,券商、银行股业绩普遍增长,而休闲服务、传媒板块却受新冠疫情冲击受损严重,多数公司年度业绩堪忧。
  数据显示,目前A股市场以正式年报、业绩快报、业绩预告等不同方式进行2020年业绩披露的公司多达2678家,占全部A股比重的63.97%。观察上市公司年度业绩披露情况,可发现休闲服务、传媒、券商、银行等板块的披露比重相对偏高,但业绩分化却非常明显,其中,券商、银行业绩普遍增长,而休闲服务、传媒板块则因受新冠疫情影响严重,多数公司年度业绩堪忧。
  
超六成公司以不同方式透露年度收益
  截至2月25日,年内已有34家公司公布了正式年报。从这些公司盈利情况分析,中国平安盈利额最为丰厚,全年实现净利润1430.99亿元,表面上,这一规模相较2019年同期下滑了4.22%,但实际上,其业绩表现已经超预期,因为其2020年一季报、中报、三季报的净利润还分别同比下滑42.74%、29.68%、20.74%,机构也预测全年业绩降速将在15%左右,可从实际业绩数据看,降速已明显收窄。
  从发布正式业绩公司的业绩增速看,多家公司业绩实现翻倍增长,如吉鑫科技、金雷股份、蔚蓝锂芯、雷柏科技、戴维医疗、安靠智电、宝新能源等。其中,主营风电零部件的吉鑫科技目前的表现相对最优,全年2.44亿元的净利润额相较2019年同期大幅增长了257.48%,就其业绩增长原因看,主要受益于持续的风电抢装潮,导致公司风电铸件产品需求旺盛。
  虽然目前公布正式年报的公司寥寥可数,但两市以快报和预告方式透露年度业绩的公司却有2644家,若叠加发布正式年报公司,两市有63.97%的公司基本明确2020年年度业绩情况。从发布业绩预告公司看,养殖龙头牧原股份预计全年盈利额高达270亿~290亿元,预增幅度高达341.58%~374.29%,或因业绩的优秀,在节后机构抱团股大跌的当下,其股价在六个交易日内不跌反涨0.11%。
  同样在公布业绩快报的公司中,银行头部公司招商银行2020年净利润额预计实现973.42亿元,相较2019年同期增长4.82%,这是继2020年中报、三季报公司利润持续下滑后重新回归正增长。此外,兴业银行、中信银行、光大银行等多家银行股也公布了年度业绩快报,预期年度净利润均完成正增长。
  
券商、银行股业绩普增
休闲服务、传媒股业绩普降
  分析各行业目前年报、业绩快报和业绩预告的披露情况,休闲服务、传媒、券商、银行几大板块的披露比重相对最高。其中,休闲服务类公司的披露比重达到了94.59%,目前仅剩下福成股份、金陵饭店尚未透露2020年度业绩情况,而传媒、券商、银行的披露比重则分别高达75.58%、75.51%和57.89%。
  就正式公布和提前预测的年度业绩情况看,各大行业之间形成了极大反差。在37家休闲服务公司中,目前只有锋尚文化1家公布了正式年报,全年2.61亿元的净利润额较2019年同期小幅增长2.63%;中国中免、科锐国际、丽江股份公布了业绩快报,其中,中国中免、科锐国际基本锁定全年32.07%、22.04%的不俗增长。需要注意的是,若结合业绩预告情况看,休闲服务板块全年业绩实现增长或预期增长的公司却仅有5家,而预计年度亏损的公司多达24家,如宋城演艺、众信旅游、腾邦国际均预计全年亏损额超过10亿元,如此情况说明,疫情对休闲服务类公司的负面影响极大。
  类似的,传媒公司也因疫情影响而业绩表现同样不佳。目前来看,有72家传媒公司全年业绩下滑、亏损或预计将下滑、亏损,其中11家公司亏损金额预计超过10亿元,亏损金额最高的是ST数知,预期亏损60亿~75亿元。
  相比休闲服务、传媒公司的大面积业绩下滑甚至亏损,证券、银行板块2020年度的业绩表现则明显喜人,已披露年度业绩快报的17家券商股不仅全部盈利,更是实现两位数的同比业绩增长。其中,增速最快的是西部证券,全年实现净利润额11.24亿元,同比增长了84.22%,排在其后的是中信建投、浙商证券,分别实现了72.85%和68.18%的同比增长。另外,发布了业绩预告的
22家券商股中,有多达15家公司预计全年盈利且增长,光大证券、东方财富、兴业证券等公司均预计2020年度净利润将完成翻倍增长。
  2月23日,中国证券业协会发布了证券公司2020年度经营数据,证券行业2020年度实现营业收入4484.79亿元,同比增长24.41%;实现净利润1575.34亿元,同比增长27.98%。虽然业绩增长预期优异,但2021年以来,券商股整体表现却很乏力,整体下跌了9%左右。对于即将到来的二季度,中信建投非银金融首席分析师赵然认为,随着海内外对于大宗商品需求的增加,国内通货膨胀压力或在二季度显现,券商板块不易获得正的Beta收益。在此基础上,Alpha属性突出的个股能够独善其身:首先,在培育航母级头部券商、保护国家金融安全的政策导向下,头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源,从而长期业绩成长性占优;其次,具备基金销售能力优势的券商,也可以搭上公募基金行业大发展的顺风车。
  同样身为大金融板块的银行股,从目前公布的年度业绩看,2020年多数公司完成了稳定的业绩增长。除了已经公布正式年报的平安银行,还有19只银行股发布了业绩快报,其中有17家在盈利的同时实现同比增长。目前来看,厦门银行、长沙银行的业绩增速相对更高,快报显示两者分别同比增长了6.55%和5.08%。若结合业绩预告来看,重庆银行43.37亿元的净利润额预期较上年同期增长了9.55%。
  二级市场中,银行股今年以来的走势明显偏好,10.95%的累计涨幅位居申万大类行业第五位。从银行股的上涨核心逻辑看,主要来自基本面改善、偏低的估值、不良生成率降低带来的悲观预期修复等多方面推动。2月9日,银保监会披露了去年四季度银行监管指标,大行业绩相继超预期。

国内机构和外资纷纷买进绩优公司
  在机构持仓上,除了公募基金已经披露了自己的四季度持仓情况,其余机构的四季度持仓路线仍是“小荷才露尖尖角”。不过,若结合今年以来的大宗交易数据统计,可发现机构专用席位共对137家上市公司进行了净买入,其中,中公教育、比亚迪、晨光文具、智飞生物、金山办公等公司,机构资金的净买入金额均超过了10亿元,而净买入金额超过亿元的则有46家公司。
  统计今年以来被机构资金青睐买进的公司,有25家公布了年报或业绩快报,17家2020年度净利润盈利且增长,例如1月份被机构资金斥资11.92亿元增持806.39万股的智飞生物,业绩快报显示其2020年度净利润额预计实现33亿元,同比预增39.47%,就增长原因看,主要是公司各项业务发展势头良好,疫苗产品销售稳定增长,从而推动了业绩稳步提升。
  年初以来,被机构持续买进,累计净买入316.68万股、金额11.69亿元的金山办公2020年度的业绩增速更为抢眼,快报显示,相较2019年度净利润同比增长了119.56%。在2020年,金山办公机构授权业务实现了高速增长,个人订阅业务继续保持高速增长,而随着企业级云需求逐渐显现,机构订阅业务也保持了继续增长状态。
  此外,统计数据显示,还有一些被机构资金通过大宗交易平台净买入的公司,如比亚迪、华大基因、科沃斯、赣锋锂业、京东方A、韦尔股份等,年度业绩预告显示,它们2020年净利润额均实现100%的同比增速。
  除了国内机构资金,我们对今年以来的外资买卖情况也进行统计,以2月24日的持仓数据和去年12月31日的持仓数据进行对比,有1021家公司持股数量有所增加,这其中就包括了多家2020年度业绩增长或预计增长的公司。如被外资增持了31.17万股的分众传媒,在传媒股大面积业绩预减的背景下,其年度净利润却预增105%~127.17%。同样被增持19.91万股的紫金矿业,年度净利润也预计增长50.56%~55.23%。
  (本文提及个股仅做分析,不做投资建议。)

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