一个世纪以来,道琼斯工业股票平均价格指数和标普500指数的一年回报率都在10%左右。这样的回报率意味着,1920年底3000美元的投资,在今天将价值4100万美元左右。
在创刊100年之际,《巴伦周刊》着手回顾了这些数字。在一定程度上这是一次怀旧之旅,但也是一次对美国企业历史中错综复杂的并购进行的迷人漫步。更重要的是,从长远的角度观察市场,我们可以学到如何让资金真正发挥作用。
就像投资本身一样,挖掘已有百年历史的数据并不简单。我们试图计算这些指数的100年回报率,以及一些已经连续交易了近一个世纪的著名公司的回报率。对于指数来说,获取它们的价格水平很简单。1920年标准普尔500指数收于6.8点左右,道指收于72点左右。2020年标准普尔指数收于3756点,道琼斯工业平均指数收于30000点以上。
... ...