复星“席中”换酒抛青啤,本金收回+浮盈百亿

作者 | 金文丰   编辑 | 顾梦轩

2021年05月13日 22:18  

本文2677字,约4分钟

青岛啤酒股价一度超过百元,市值稳定在1000亿元以上,复星加速套现,投资收益超级可观。

5月6日,青岛啤酒(600600.SH)发布公告称:复星集团旗下五家实体作为卖方分别与配售代理订立配售协议,委托配售代理销售其所持的本公司H股股份共计3300万股,占本公司总股本约2.42%,于2021年4月29日于香港联合交易所有限公司与买受方进行场内交易,并于2021年5月4日完成该等股份的交割。

复星集团旗下五家实体分别为复星产业控股有限公司、China Momentum Investment (BVI) Limited、Fidelidade - Companhia de Seguros,S.A.、鼎睿再保险有限公司、Star Insurance Company,它们也是复星在港股市场抛售青岛啤酒股票的主力军。

本次权益变动前,复星集团持有青岛啤酒H股股份144206236股,占总股本约10.57%。本次权益变动完成后,复星集团持有青岛啤酒H股股份111206236股,占总股本约8.15%。

2017年12月20日,“复星系”斥资66.17亿港元收购朝日啤酒持有的青岛啤酒2.43亿股H股,占后者总股份的比例为17.99%,成为青岛啤酒第二大股东。

三年半后的今天,复星已经卖掉了当年从朝日啤酒手中接手的青岛啤酒股票的一半以上。按照青岛啤酒(00168.HK)5月7日的收盘价73.15港币计算,复星现在持有青岛啤酒H股市值超过80亿港币。

复星此前抛售青岛啤酒股票已经套现超过72亿港币,过去两年还从青啤港股分红中获利超过10亿港币。也就是说,复星在参股青啤过程中的浮动收益在100亿港币。

昔日“接盘侠”

对酒业投资青睐有加的复星在入股ST舍得(600702.SH)之前,早已入股青岛啤酒多年,并且收益颇丰。

早在2017年12月20日,复星国际甘当接盘侠,接下了朝日集团手中的大部分青啤H股,每股作价27.22港元,合共有2.43亿股,成本价为66.17亿港元,成为青岛啤酒第二大股东。

当晚,复星集团创始人、董事长郭广昌发布了一篇文章——《我和青岛啤酒的故事》,文中提到“就在刚才,我签署了向朝日集团购买青岛啤酒股权的协议,复星将接替朝日成为青岛啤酒的第二大股东。我们感到很荣幸。”

时任青岛啤酒总裁黄克兴也公开表示:非常欢迎复星集团成为青岛啤酒的股东,希望通过双方资源的优势互补,创造新的机遇、带来新的发展。

尽管当时的复星在食品领域已经有多笔投资,曾联手三元集团收购法国食品品牌,还在全球多处投资连锁餐厅、入股火腿品牌、投资烘焙食品项目等。但耗资几十亿入股青啤还是让业界惊讶。

当时有媒体采访复星的内部人士称:“复星董事长郭广昌一直对消费品感兴趣,此前复星并没有酒水类的生意。”

复星称中国是世界上最大的啤酒市场,看好目标公司的潜在增长,并充分嫁接公司其他资源。

复星集团于2017年12月26日披露了《简式权益变动报告书》,载明复星集团合计持有青岛啤酒H股数量为243108236股,合计持有前述《简式权益变动报告书》公告时青岛啤酒已发行股份总数的比例为17.99%。

今日“抛售者”

此后,随着中国股市的向暖,青啤股价水涨船高。2020年,青啤A股股价一度超过百元,成为青岛首支百元股,市值稳定在1000亿元以上。从2019年5月开始,复星利用股价的高升,不断减持套现,这笔投资为复星贡献了可观的收入。

2020年11月20日,青岛啤酒发布关于持股5%以上股东权益变动达5%的提示公告称:2019年5月8日至2020年11月17日,复星集团通过集中竞价和大宗交易方式减持本公司H股股份合计67902000股,减持比例约为5%。

此公告刊发之日,复星集团合计持有青岛啤酒H股数量为175206236股,合计持有已发行股份总数的比例为12.84%。

此后复星抛售的速度明显加快。复星集团旗下五家实体委托配售代理销售其所持的青岛啤酒H股股份共计3100万股,占青岛啤酒总股本约2.27%,于2020年12月14日于香港联合交易所有限公司与买受方进行场内交易,并于2020年12月16日完成该等股份的交割。

本次权益变动完成后,复星集团持有青岛啤酒H股股份144206236股,占青岛啤酒总股本约10.57%。

此后,复星集团旗下五家实体销售其所持的青岛啤酒H股股份共计3300万股,占青岛啤酒总股本约2.42%,于2021年4月29日于香港联合交易所有限公司与买受方进行场内交易,并于2021年5月4日完成该等股份的交割。

本次权益变动完成后,复星集团持有本公司H股股份111206236股,占本公司总股本约8.15%。若按照当日收盘价每股73.75港元计算,复星集团此次套现24.34亿港元(约合人民币20.28亿元)。

按照公告,这些出售事项合计套现金额逾72亿港元(约合人民币60亿元),超过三年前入场时66亿港元的持仓成本。

复星“席中”换酒

针对抛售青岛啤酒股份,复星集团表示,出售股票所得款项将用于一般资金用途。“本公司认为该等出售事项展现本集团持续致力并专注于为股东创造最大价值,及向本集团运营及投资的公司提供机会以把握战略性交易,从而提升本集团及被投企业的综合竞争力,并有助于本集团长远成功的布局。”

作为复星系旗下重要的资本运作平台,豫园股份(600665.SH)在白酒板块的布局中承担冲锋陷阵的角色。

2020年5月27日、7月6日,亚特集团与豫园股份分别签署协议,以协议转让方式将其持有的占金徽酒(603919.SH)总股本29.99998%的股份,以12.07元/股的价格转让给豫园股份,交易总价款为1836787253元。

2020年12月31日,豫园股份在一场拍卖中竞得天洋控股集团有限公司所持有的舍得酒业控股股东四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权,成交金额为45.3亿元。作为复星系旗下重要的资本运作平台,豫园股份近期在白酒板块积极发力。

这个时间段,也正是复星集中抛售青岛啤酒股票的时期,复星“席中”换酒十分明显。

郭广昌曾在公开场合表示:“中国白酒行业是一个很有潜力和发展前景的行业。酒是快乐的灵魂,复星对白酒有着20多年的追求。”“从金徽酒到舍得酒,复星在白酒板块的战略是要一步步做大做强,做成百年基业。”

由此可见,投资啤酒,复星采用的是资本的短期投资,而投资白酒,复星充当的则是立足产业发展的长期投资。

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