一. 市场解析
人民币汇率升值驱动的行情还不宜过度乐观。一是，外部仍存在不确定因素，随着美国经济复苏加快，叠加通胀上行和就业数据改善因素，美联储或将释放提前退出宽松政策信号，美债收益率可能会继续抬升，美元指数或将反弹，将对人民币升值预期有压制，是外资持续流入的不确定因素。二是，经过阶段性反弹后，当前抱团的核心资产仍不便宜，后续持续性预期并不强。同时，进入六月后，限售股将面临大规模解禁。以医药生物为代表的下游消费限售解禁达解禁总市值55%。外资偏好的高盈利质量因子主要集中在消费行业，并且从盘面来看消费由从妙可蓝多等高估值向承德露露为代表的低估值方向切换。
