Understanding the Economic Shock of the Covid-19 Crisis

众所周知，稳定的资金、商品和服务流通以及相关劳动力对于健康的经济至关重要。而“新冠疫情”的持续则切断了这种经济流动，令很多行业或前景不明，或艰难守业，甚至需要变革求生。如何应对世界的不确定性？企业和管理者正面临真正的考验。

正如本期《哈佛商业评论》“图说”栏目中，波士顿咨询集团研究员所指出，经济的衰退与复苏会以各种冲击波的形式出现，这取决于此次疫情危机对经济供应方的打击程度。特别是当越多信贷被中断，也就意味着以贷款形式注入企业和个人以刺激投资的资金会越少，恢复生产力的难度越大。

而这种经济衰退的破坏力从最好到最坏，可以呈现为V型、U型和L型三种形态：

V型意味着一次性浸入。如果信贷能够继续流动，生产率和劳动力受到的影响就会小一些，经济增长会下降，但会恢复到危机前的水平和速度；

U型的经济代价更高。如果信贷流动中断，经济增长急剧下滑，将永远不会恢复到危机前的水平。即便增长率恢复，也会对经济的供给方面造成一次性损害；

L型则最为糟糕。信贷受到永久性的严重破坏，几乎没有新的投资，经济增长率下降，永远无法恢复其先前的产出路径，并且将对经济的供应方造成永久的结构性损害。

不过，我们可以想办法降低经济冲击的强度，尽可能远离U型或L型危机曲线：首先是在医疗方面，通过疫苗、治疗和医疗政策创新来挽救生命，结束因疫情隔离造成的经济损失；其次是在经济方面，除了积极有效的应对政策，还需要政策创新。比如，向家庭和企业提供零利率过渡贷款，暂停住宅和商业借款人的抵押贷款支付等，这些可能有效的潜在解决方案，都致力于避免永久性的经济损失，减缓危机蔓延。

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