现代货币理论在中国的意义、实践与风险

《财经》杂志   文/刘陈杰     

2021年17期 2021年08月16日出版  

本文459字,约1分钟

未来一个阶段中国的经济增长速度可能逐渐放缓,但是经济结构的变化将比以往更为显著,现代货币理论的部分政策主张可以发挥结构性发力的特点,重点支持一些需要扶持、资金密集型的行业快速健康发展

过去的一年,全球经济受新冠肺炎疫情的冲击而大幅放缓,各国政府相继推出史无前例的大规模刺激政策。面对前所未有的经济收缩与公共债务压力,传统货币政策工具表现疲弱。美国、欧盟等主要经济体持续加码宽松政策,相继推出力度空前的货币政策组合,远远超出传统货币理论的政策框架。

诞生于20世纪90年代的现代货币理论(MMT),是一批继承了明斯基对于凯恩斯经济理论解读的后凯恩斯主义学者在货币、财政、金融理论方面做出的新发展。该理论主张打破财政政策与货币政策边界,支持通过货币融资来实现财政赤字,旨在解决失业问题和促进经济增长。那么未来财政货币化是否会成为其他国家宏观政策调控的“新常态”?这种可能性将对中国的货币调控产生何种影响?全球宽松背景下,为何过去十年并没有出现明显的通胀压力,未来会如何?中国目前能否运用现代货币理论的部分措施,什么情况下用,如何具体运用以及风险等,都是值得思考和研究的重要问题。理论联系实践,实践启发理论,本篇就以上一些疑问,初步探讨现代货币理论在中国的意义、实践与风险。

 

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