抢占北交所:多家企业重返新三板,券商备战“屯粮”

作者 | 《财经》记者 张欣培 王颖   编辑 | 陆玲

2021年09月15日 19:33  

本文3213字,约5分钟

北交所官宣至今,已有7家企业撤回摘牌申请。随着北交所规则的陆续公布,一些企业已经开始积极行动。目前,辅导备案登记的精选层企业数量有133家。

2021年9月10日,北京证券交易所官方网站上线试运行。图/中新

随着北京证券交易所(下称“北交所”)规则的陆续公布,一些企业已开始积极行动。近日,清大天达、国天电子、爱廸新能均提交了公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案材料。根据Wind数据统计,辅导备案登记的精选层企业数量有133家。

9月10日,新三板企业开特股份发布公告表示,根据自身发展战略需要进行综合考量,公司拟将在创业板上市计划变更为在精选层挂牌。2018年,开特股份就开始进入了创业板的上市辅导。其也成为了首家放弃IPO转战精选层的企业。

不仅如此,一些计划摘牌的新三板挂牌公司也开始改变了主意。从设立北交所消息公布至今,至少有7家企业宣布撤销终止挂牌申请。

“这也是必然的,因为这些摘牌企业,有一大批是不错的企业,只是觉着在新三板性价比较低,融不到资金,才选择摘牌。现在北交所成立了,他们看到了希望。他们回来挂牌肯定也是冲着精选层去的。”银泰证券股转业务部总经理张可亮向《财经》记者表示。

实际上,尽管一些企业暂不符合精选层要求,但也正在为进入精选层而积极准备。因为北交所对于申请上市的挂牌时间提出了明确要求,发行人为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司,而非在创新层连续挂牌12个月,可以合并计算基础层和创新层的累计挂牌时间。

根据北交所规则,新三板企业可由基础层、创新层、北交所“层层递进”的方式实现北交所上市。北交所上市公司由创新层产生,而基础层为转入创新层的重要手段。非挂牌企业尚不可直接在北交所上市。

部分企业撤回摘牌申请  

新三板的重大改革,让部分拟摘牌的企业决定重返新三板市场。

9月2日晚, 北交所设立的消息正式“官宣”。而9月3日起至今,已有易法通(834627.NQ)、赢家伟业(839820.NQ)、时代正邦(836073. NQ)、金晟科技(836793.NQ)、金鑫绿建(839696.NQ)、尔格科技(832208.NQ)、苏州沪云(833464.NQ)等7家公司宣布撤销终止挂牌申请。

9月3日下午,易法通发布了《关于拟申请撤销公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》,公告称,由于公司战略调整,本次拟申请公司股票终止挂牌事项尚需相关各方进一步协商,经研究决定,公司拟申请撤销公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

而就在两个月前的7月8日,易法通刚刚公告拟申请终止挂牌。公司表示,根据公司所处行业状况,结合公司长期发展战略和业务发展需要,经慎重考虑,拟申请终止挂牌。

这么短的时间内“改弦易辙”,很难不让人联想到北交所的设立。

《财经》记者梳理前述撤销摘牌公司的公告,发现在阐述原因时,多家公司提到了“由于近期公司战略布局和相关政策的调整”“因近期资本市场政策环境发生变化”等说辞。

“北交所设立后,找我咨询新三板的企业不少。”申万宏源中小公司部新三板首席分析师刘靖向《财经》记者透露,其中有一些之前摘牌但很不错的企业,利润在2000万元左右的医疗服务地域龙头,可能现在上创业板还有点困难。

值得注意的是,前述撤销摘牌公司均为新三板基础层公司。而根据北交所相关业务规则,发行人为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司,这里所说的“12个月”,是可以合并计算基础层和创新层的累计挂牌时间。

也就是说,前述公司想要在北交所IPO,需要先从基础层进入创新层,然后还需满足北交所上市的相关市值及财务指标,以及股本、股东人数等其他规定。

有新三板券商人士告诉《财经》记者,“目前来看,北交所企业是从创新层上来的,因此这些公司可能是争着上创新层,先占个位置,然后取道北交所,但能不能上北交所是另一回事,要看企业的业绩。”

在业绩指标上,2020年,易法通、赢家伟业、时代正邦、金晟科技、金鑫绿建、尔格科技、苏州沪云的营业收入分别为7474.73万元、4615.41万元、5150.14万元、9396.36万元、4.72亿元、1.51亿元、0元;归属母公司股东的-665.15万元、1696.6万元、237.96万元、54.33万元、3818.31万元、603.81万元、-3922.59万元。

可以看出,这些企业的营业收入、净利润指标,距离创新层以及北交所IPO财务标准仍有一定差距。目前仅有金鑫绿建、赢家伟业两家企业财务数据,更接近北交所IPO财务标准。

“我觉得不但会有取消摘牌的企业,甚至还会有一些本来打算去沪深交易所申报的企业,改到北交所上市。”刘靖指出,“沪深交易所的排队企业还是太多了,而北交所的过会速度有很大优势,另外,沪深交易所的发行PE比较低。退一步讲,如果北交所的后续流动性不如预期,企业还是可以转板上市到创业板。”

有从创业板改赛道到精选层的,也有放弃精选层的。9月14日,新三板创新层公司易景环境(871691.NQ)计划撤回精选层申请材料,原因是基于对未来发展战略的考虑,结合资本市场路径规划。去年9月,公司精选层申报获全国股转公司受理。今年6月,公司收到第二轮审查问询函。

申万宏源家底最丰厚  

北交所的推出让中小企业兴奋不已,而这也会让推荐挂牌的主办券商们看到了发展良机。尤其是在精选层与创新层项目储备丰富的券商,或将明显受益。

根据Wind数据统计,截至9月14日,股转系统挂牌企业数量共有7263家。其中,精选层企业数量是66家,创新层1247家,基础层为5950家。

66家精选层企业共涉及到36家主办券商。推荐挂牌数量最多的为中信建投,达到了9家。中信证券、申万宏源、安信证券、国元证券各4家,开源证券、长江证券各3家,中泰证券、招商证券、天风证券、东北证券各2家。

截至9月15日,创新层企业数量是1247家。推荐挂牌家数最多的主办券商是申万宏源,达到了83家,其次是中信建投有61家。中泰证券以57家的数量位列第三。长江证券、广发证券、安信证券推荐挂牌的企业数量分别是49家、46家和42家。

从基础层企业来看,在5950家基础层企业中,推荐挂牌企业数量最多的依然为申万宏源,达到了368家。此外有4家券商推荐挂牌数量超过200家,分别是安信证券294家,中泰证券227家,开源证券220家,东吴证券203家。

从数据上看,表现最为出色为申万宏源,新三板项目储备数量最为丰厚。作为中小券商的长江证券、中泰证券表现亦不错。实际上,这些券商都是早前就在新三板上重点布局并一直坚持,因此在北交所成立后有了竞争的先发优势。

新三板一度是中小券商的必争之地。新三板刚推出之时,吸引了众多中小券商纷纷布局。但随着新三板市场成交的日渐冷清,一些中小券商也开始退出新三板争夺。

不过,从最近一年数据看,中小券商依然是主力。根据Wind数据统计,近一年推荐挂牌数量最多的券商是开源证券,达到了27家。遥遥领先。并列第二的东吴证券和国融证券分别只有9家。山西证券和长江证券位列第四位和第五位。

实际上,尽管大部分项目被中小券商瓜分,但精选层以及创新层项目大多被大券商所占据。例如,近一年海通证券推荐挂牌的家数只有4家,但是有2家是创新层。开源证券推荐挂牌的27家企业中,只有1家是创新层。

投行人士认为,北交所之后,大券商可能会在新三板市场上有所发力。目前主办券商的竞争格局或将被打破。对于中小券商来说,挑战也在增大。“之前主要是中小券商的主战场,接下来一些大券商可能也会加入进来。”上海一家券商人士向《财经》记者表示。

申万宏源人士表示,对于券商而言,北交所是一个新的赛场,竞争格局充满着变化,在一定程度上将影响目前券商的排名格局。

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