青岛国企混改打响“第三枪”:海湾化学“增资扩股+股权转让”

作者 | 金文丰   编辑 | 韩毅

2021年10月09日 09:43  

本文3210字,约5分钟

青岛国企混改都拿出了优质资产,并且在方案中引入了员工持股或者股权激励条款。

9月28日,青岛产权交易所发布《青岛海湾化学有限公司(下称“海湾化学”)增资扩股暨股权转让》公告,将增资扩股总金额不低于13.128亿元,拟公开征集产业类、产融类两名战略投资者同步实施员工增资入股。同时,全资控股海湾化学的海湾集团将同步实施股权转让。

这意味着,青岛化工龙头——海湾打响了青岛国企混改的“第三枪”,2020年,双星、海信在国企混改领域都取得了巨大进展。

其中,双星集团在2020年7月以增资扩股同步股权转让方式引入启迪科技城集团有限公司、青岛西海岸新区融合控股集团有限公司、山东省鑫诚恒业集团有限公司三家战略投资者和“职工持股平台”。

海信电子控股则于2020年12月与青岛新丰签署《增资协议》,同意青岛新丰以现金人民币374973.25万元对海信电子控股进行增资,认缴海信电子控股新增注册资本4150万股,约占该次增资扩股完成后海信电子控股总股本的17.20%。

青岛国有企业混改集体加速的同时,在选择路径上也“和而不同”。其中,在混改主体上,双星集团选择了集团层面的混合所有制改革,海信集团则是把旗下海信电子控股作为混改对象,海湾集团拿出了旗下海湾化学这份最为优质的资产作为标的物。总体来看,青岛国企混改都拿出了优质资产,可谓诚意满满。与此同时,三家企业在混改方案中都引入了员工持股或者股权激励条款。

未上市的优质国企

根据公告,海湾化学本次增资扩股总金额不低于13.128亿元。产业类战略投资者增资金额不低于1.4167亿元,其中,计入实收资本4308.65万元,剩余计入资本公积,拟公开募集资金对应持股比例为3%;产融类战略投资者增资金额不低于2.2667亿元,其中,计入实收资本6893.84万元,剩余计入资本公积,拟公开募集资金对应持股比例产融类4.8%。

增资扩股同步实施股权转让,受让价格按照增资价格确定。其中,产业类战略投资者将受让海湾集团所持海湾化学2872.43万元注册资本对应的股权,受让金额不低于9444.96万元。产融类战略投资者受让海湾集团所持海湾化学4595.89万元注册资本对应的股权,受让金额不低于1.511亿元。加上股权转让对应的持股比例,产业类战略投资者和产融类战略投资者持股比例将分别增至8%、5%。

按照与战略投资者同股同价的原则,同步实施员工增资入股,员工持股平台增资比例为20%,增资金额不低于9.4449亿元。

按照规划,此次增资扩股之后,海湾集团持股比例由此前的100%降为67%,产融类战略投资者和产业类战略投资者分别持股8%、5%,员工持股平台将持股20%。

海湾集团堪称青岛最优质的未上市国有企业,在2020年青岛企业收入100强名单中,海湾集团以117亿元的营业收入位居第28位。这其中,海湾化学是海湾集团的核心资产,贡献主要的营业收入。

从财务数据看,2018年-2020年,海湾化学分别实现营业收入77.8亿元、86.08亿元、85.83亿元,净利润分别为5.41亿元、3.81亿元、3.81亿元,截至2020年12月31日,总资产为85.84亿元,所有者权益为26.64亿元。

今年上半年,海湾化学实现营业收入59.81亿元,净利润9.58亿元,两项指标均出现了大幅提升,特别是净利润方面,已经超过过去两年之和。

在主打产品方面,2020年12月12日,海湾化学氯乙烯二期氧氯化装置成功投产,宣告海湾化学二期项目全部投产。企业聚乙烯、聚氯乙烯均达到年产80万吨的能力,其中乙烯法聚氯乙烯产能稳居国内第一,奠定了海湾化学在该产品领域的行业龙头地位。

公开报道显示:在“十四五”规划的起步之年,海湾化学开启了“百亿梦想”,提出2021年营业收入跨越百亿的目标。从60.5亿元到跨越百亿,营收倍增的背后是产能的扩容,价值的倍增。在预期中,2022年海湾化学销售收入将达到140亿元,2025年将达到210亿元,未来几年进入倍增式的快速成长通道。与此同时,他们继续瞄准高端市场,扩大聚氯乙烯、烧碱、 偏硅等高端市场占有率,确保在两年内实现替代国外高端化工原材料产品的目标。

公告称,本次增资扩股暨股权转让所得资金主要用于海湾化学实施“补链延链强链”工程,推进产业链向高端化工新材料领域延伸;融入国家“一带一路”战略,加速向国际化市场拓展;对标国际一流,同步提升技术、管理等各项工作水平。

青岛国企混改“第三枪”

国有企业强盛是青岛的经济特征,国有企业混合所有制改革这个全国命题,对于青岛来说具有格外的意义。因此,青岛也是较早启动混合所有制改革的企业,这也使得海湾只能算是青岛启动混改的第三家国有企业,双星、海信两大巨头此前都已经完成阶段进展。

早在2018年8月,双星集团就入选国务院国资委“双百行动”企业名单,成为青岛市唯一一家被纳入“双百行动”计划的集团公司。2019年8月,青岛市发布《推进国有企业改革攻势作战方案(2019—2022年)》,指出:“支持双星集团等开展国企改革‘双百行动’试点工作”;同月,青岛市国资委发布《青岛市国有企业混合所有制改革招商项目书》,向全球公开发布了109个拟混改项目,并出台了“市属企业混合所有制改革操作指引”,规范混改工作操作流程和决策程序;2019年9月,双星集团层面混改工作正式启动。

2020年6月28日,通过公开挂牌,正式确定启迪科技城、融控集团、鑫诚恒业3家意向战略投资者。根据协议约定,全部投资完成后,双星集团股权结构将变更为:青岛城投集团持有41%的股权,启迪科技城持有35%的股权,融控集团、鑫诚恒业分别持有4.5%的股权,“职工持股平台”持有15%的股权。

双星混改引入战略投资者,不仅引入了资金,更重要的是引入支持双星实施新战略、打造千亿级企业的关键资源。其中,启迪在科技、人才、人工智能和高端装备等方面拥有优势资源,融控集团和鑫诚恒业在主机厂配套方面拥有一定的优势资源。

同样,海信电子控股引入的海丰在国际航运、仓储、物流服务方面的资源能够助力海信的国际化发展战略,帮助海信处理好当地的公共关系,以及引进海外技术、产品和人才,开拓海外的政府市场和企业客户市场,具有很好的产业协同效应。

根据海信电子控股与青岛新丰签署的《增资协议》,同意青岛新丰以现金人民币374973.25万元对海信电子控股进行增资,认缴海信电子控股新增注册资本4150万股,约占本次增资扩股完成后海信电子控股总股本的17.20%。本次增资前,青岛新丰已持有海信电子控股的股份数量为1727万股,持股比例为8.64%,与其一致行动人上海海丰航运有限公司合计持股比例为11.83%;本次增资后,青岛新丰持有海信电子控股5877万股股份,持股比例为24.36%,与其一致行动人上海海丰合计持股比例为27%。

本次增资扩股完成后,海信电子控股不存在任何单一股东(含一致行动人)持股比例超过30%,或可以控制海信电子控股超过30%表决权。

经海信电子控股股东大会审批的现行制度以及混改后的公司章程中均明确规定,海信特色的岗位股权激励制度基本原则是“依岗定股、岗在股在、离岗退股、循环激励”。其最大的特点是循环激励,股权不可继承、不可自由转让,始终用于激励在岗骨干员工。不是将岗位激励股权固化给特定股东,在岗位激励股东离开岗位时必须退出股份,且在岗骨干员工均不得超过规定的持股标准持股,不会造成股权向少数股东集中,因此岗位激励股东间不会形成一致行动关系。

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