IPO周报|亿能电力暂缓审议,德银天下三度递表,云从科技亏损难题待解

《财经》新媒体 王柏匀/整理     

2022年05月30日 10:17  

本文2495字,约4分钟

上周(2022年5月23日—5月27日),共有15家企业上会,具体包括科创板5家,创业板5家,上交所3家,北交所2家。除亿能电力暂缓审议、盛时钟表取消审核外,其余13家全部通过。

本周(2022年5月30日—6月3日),将有13家企业上会。

上周顺利过会的13家企业分别是:恒达新材料、鑫磊股份、君逸数码、常润股份、珠城科技、宝立食品、通力传动、伟测科技、金橙子科技、三未信安、天德钰、骄成股份、科润智能。

上周共有7只新股上市,上市首日仅有1只收盘下跌,其余6只均上涨。具体来看,瑜欣电子(301107.SZ)上市首日收盘涨幅114.86%,东田微(301183.SZ)上市首日收涨83.07%;菲菱科思(301191.SZ)首日收涨25.03%。

科创板方面,必易微(688045.SH)首日收涨13.51%;云从科技(688327.SH)首日收涨39.23%。

上周北交所有2只新股上市,骏创科技(833533.BJ)首日收涨3.20%;鑫汇(831167.BJ)首日收盘跌幅11.18%。

以下是上周关注度较高的IPO事件:

亿能电力暂缓审议:存在资金占用、违规变更募集资金用途

5月26日,北交所2022年第21次审议会议结果显示,无锡亿能电力设备股份有限公司(简称“亿能电力”)暂缓审议。 

北交所上市委员会提出问询的问题包括敏感期交易、违规行为和毛利率合理性方面。其中,亿能电力控股股东、实际控制人、董事长黄彩霞于2021年2月23日至3月17日卖出股票39笔,卖出股份数量为43万股;亿能电力董事、董事会秘书、副总经理倪成标于2021年3月4日买入黄彩霞卖出的股票22万股,上市委员会要求亿能电力说明上述人员在敏感期内交易股票的原因及合理性等。

报告期内,亿能电力还存在资金占用、违规变更募集资金用途等情形;报告期内亿能电力与实际控制人黄彩霞及其控制的亿能合伙存在频繁的资金拆借。发行人的资金占用行为违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》《非上市公众公司监督管理办法》等规定,上市委员会要求保荐机构、申报会计师、发行人律师核查并发表意见。 

另外,亿能电力综合毛利率高于同行业可比公司毛利率水平;外购产成品销售毛利率低于贴牌产品毛利率和自有品牌毛利率。上市委要求亿能电力说明,公司毛利率与同行业可比公司毛利率存在差异的原因及合理性,外购产成品毛利率高于公司综合毛利率的原因及合理性等。 

鑫汇上市首日破发,跌幅超11%

5月27日,北交所的深圳市鑫汇科股份有限公司(下称“鑫汇”)上市首日破发,跌幅超11%。

鑫汇是一家从事家用电器智能控制技术研发及产品创新的国家高新技术企业。公司主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售,以及家用电器领域的半导体元件分销。其发行价格为15.21元/股,发行市盈率为25.28倍,发行股票700万股,募资约1.06亿元。

上市公告书显示,股票上市后,除经营和财务状况之外,公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。其中特别提示投资者注意,其有客户较为集中、供应商较为集中和原材料紧缺和价格上涨等12条风险。如公司产品的主要原材料为IC、PCB、微晶板、电阻电容和电感等,2021年,受半导体市场供应紧张和铜、铝等原料价格上涨的影响,公司部分原材料采购价格较2020年有较大幅度上涨,其中IC的平均采购单价上升14.86%、PCB的平均采购单价上升14.51%、微晶板的平均采购单价上升16.67%、漆包铜线的平均采购单价上升32.37%等。

“AI四小龙”云从科技3年共亏22亿元

5月27日,云从科技集团股份有限公司(下称“云从科技”)在上交所科创板上市。截至首日收盘,云从科技报21.40元,涨幅39.23%,成交额11.96亿元,振幅35.20%,换手率73.67%,总市值158.50亿元。云从科技作为一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业,深耕于金融、治理、出行等领域。

不过,从招股书数据来看,云从科技仍在“烧钱”。2019年至2021年,云从科技营业收入分别为8.07亿元、7.55亿元、10.75亿元;净利润分别为-6.92亿元、-8.44亿元、-6.64亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为-6.40亿元、-8.13亿元、-6.32亿元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-7.01亿元、-8.66亿元、-7.53亿元。也就是说,云从科技连续三年合计亏损22亿元。

德银天下三度递表,现金流承压

5月24日,德银天下股份有限公司(下称“德银天下”)递表港交所。实际上,这已经是德银天下第三次递表,2021年4月及11月递交的招股书均已失效。

德银天下是一家围绕商用车全产业链提供一体化综合解决方案的增值服务提供商,业务组合包括物流及供应链服务板块,供应链金融服务板块,车联网及数据服务板块。从财务数据来看,2019年—2021年,德银天下实现营业收入28.92亿元、32.62亿元、31.27亿元,年复合增长率为4.0%;净利润为2.41亿元、3.18亿元、3.68亿元,年复合增长率为23.7%。其中,物流及供应链服务板块为最大营收支柱,报告期内占营收比例分别为73.5%、69%、64.8%。尽管这部分业务体量很大,但盈利能力却很弱,毛利率只有6.4%、7.7%及8.3%,同期,德银天下的综合毛利率分别为16.4%、20.0%及23.4%。

需要注意的是,德银天下现金流或持续承压。招股书显示。2019年—2021年,公司的经营活动现金分别为8769.3万元、-6.2亿元、-3.8亿元,2020年现金流出的变大主要在于公司业务规模扩大,对融资租赁业务的投资增加;2021年现金持续流出除了源于融资租赁业务,还有要偿还关联方贷款而增加了借款的原因。

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