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一.市场解析
7月即将进入业绩披露期，分子端因素对A股的影响力或有所提升。再加海外上高通胀以及美联储货币政策变化可能影响市场风险偏好，因此A股可能步入阶段性震荡期。从资金角度，融资从回流幅度以及成交额占比来看，中长期依然有上升空间。6月份偏股型基金收益率较好，7月份的新发基金规模大概率有所提升，这些是有利因素。外资流入速度有所放缓；交易结算金当前已经接近2月高点，回流幅度已经相对充分，所以从资金面来讲，7月大盘上升的空间预期不宜太高。6月PMI指数时隔三个月重返扩张区间，但低于预期，微观主体活力不足是关键，并且往后看疫后复苏的斜率可能逐渐放缓，重点看消费需求和稳增长的持续性。7月是政策博弈期（二季度GDP揭晓、召开政治局会议、也是预算调整方案的送审窗口），财政是否继续扩容发力，是否提高赤字或发行特别国债需要进一步跟进。
中报期震荡 Q3前高后低