小盘成长下跌动能已减弱

2022年09月05日 19:00  

一.市场解析

 

下半年市场剩余流动性最宽松的时候可能已经过去,这并非风格转换的关键。盈利周期向下+总量政策供给缺乏弹性,价值板块的预期收益将持续受到地产、出口潜在风险以及疫情反复的制约。即使从防守的视角考虑,那降低风险头寸也比切换至并不稳定的洼地更有实际意义。短期成长-价值风格进入阶段性平衡/收敛的阶段,但当前并非是风格切换的时点。从估值角度来看,当前成长风格估值仍处于历史 30%甚至以下水平, 热门赛道按照未来2年的动态估值看在合理水平,大多数个股亦不存在交易过热导致的估值泡沫问题。对于四季度而言,大消费(医药、白酒、美护)具备逢低布局的价值;同时静待半导体周期下行拐点前后科创 50的战略机遇(时点可能在10月后)。

您看的此篇文章是收费文章
您可以通过以下方式阅读

打开财经APP, 查看更多精彩内容
更多相关评论 
打开财经APP, 查看更多精彩内容
热门推荐
打开财经APP, 查看更多精彩内容