A股港股齐跌,机构建议枕戈待旦

作者 | 《财经》记者 张欣培 编辑 | 杨秀红  

2022年10月24日 19:21  

本文2490字,约4分钟

A股当前处于底部震荡阶段,短期需要规避与外资重仓以及外需强相关的个股

10月24日,A股市场继续低迷。重要指数低开冲高后迅速回落,截至收盘,三大重要指数跌幅均超过2%。上证指数再度跌破3000点,收盘下跌2.02%,深证成指、创业板指分别下跌2.05%、2.43%。板块方面,国防军工板块涨幅居前,食品消费跌幅较大。

港股市场表现亦不佳。当日,恒生指数下跌6.36%,恒生中国企业指数下跌7.30%,恒生科技指数跌幅更是达到了9.65%。

一系列的下跌引发了市场的悲观情绪。但是,积极的影响因素也正在发生。10月24日,国家统计局发布的数据显示,三季度GDP(国内生产总值)实际增速达3.9%,好于市场预期,较二季度回升3.5个百分点。

钦沐资产基金经理柳士威向《财经》记者表示,目前的位置坚定看好A股市场的布局机遇。短期来看市场一直都有结构性机会,尤其是国产替代背景下的硬科技和高端制造企业。

“GDP的增长验证经济仍在修复过程中。”永赢基金认为,A股整体估值仍在较低水平,具有较大长期投资价值,综合来看,国内经济基本面仍在修复过程中,政策工具也在逐步落地发力,内需修复与稳增长政策仍构成市场的支撑。

国泰君安认为,短期A股仍处于“找机会”大于“防风险”的时期,建议打好“游击战”。A股仍处于底部震荡的阶段,“阵地战”时机未至,短期需要规避与外资重仓以及外需强相关的个股,枕戈待旦。

三大指数下跌超2%

10月24日,A股低开后迅速冲高,但很快开始急转直下,随后一路震荡下行。午后跌幅加速扩大。截至收盘,刚刚重返3000点的上证指数再度跌破该关口,报收2977.56点,下跌2.02%。深证成指报收10694.61点,下跌2.05%,创业板指下跌2.43%,沪深300下跌2.93%。两市累计成交8810亿元,创近一个月新高。

科创50则成为万绿丛中的一点红,成为唯一飘红的重要指数。当日,科创50逆势上涨0.16%,上证500下跌1.01%,中证1000下跌0.84%。

根据Wind(万得)数据统计,10月24日有3874只个股下跌,占比达到了78%。其中,210只个股跌幅超过5%。

外资大规模流出。Wind数据显示,10月24日,北向资金单边净卖出179.12亿元,单日净卖出额创历史新高。其中,沪股通净卖出122.07亿元,深股通净卖出57.05亿元。

板块方面,军工及半导体板块逆势受到资金追捧。当日,工业母机板块上涨3.46%,航母板块上涨2.36%,十大军工集团、军民融合分别上涨1.87%、1.40%。半导体材料亦上涨1.80%。光刻胶板块更是以4.12%领涨大盘,其中,容大感光、彤程新材涨停。

在刚刚闭幕的党的二十大上,能源、国防、农业、数字信息安全成为重点解构对象。中信保诚基金研究总监吴昊表示,二十大报告强调,中国发展战略机遇和风险挑战并存,必须统筹发展和安全,更好发挥政府作用,促进有利于安全的(强基补链、进口替代、军队现代化),调控不利于安全的(腐败、杠杆、收入分配)。

消费板块,白酒指数全面下跌了5.16%。白马股贵州茅台盘中跌破1500元/股,最终报收1501.2元/股,下跌7.56%。山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业跌幅均在7%左右。所有白酒个股全部飘绿。此外,饮料制造、猪产业、航运精选、保险精选板块跌幅均超过了4%。

港股市场表现更为不佳。港股在开盘后就一路震荡下跌。截至收盘,恒生指数下跌6.36%,恒生科技尾盘跌幅扩大至9.65%,恒生中国企业指数下跌7.30%。

其中,阿里健康、美团分别下跌14.85%、14.83%;京东集团、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴、中国平安跌幅均超过10%。

接近历史相对底部区域

对于A股市场的持续低迷,排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊认为,目前影响市场的最核心因素之一,来自美联储加息,尤其是美联储加息会给人民币带来贬值压力,造成北上资金流出A股,这也是近期A股表现较弱的最主要原因。

永赢基金也表示,上周美债收益率持续上行,10年期美债收益率一度上行至4.34%,10月22日,海外市场开始预期美联储有望于12月放缓加息幅度,尽管如此,整体美元流动性收缩仍有影响,对A股、港股均产生一定压制。

A股接下来如何走?多家机构较为谨慎。

天风证券在研究报告中表示,当前的格局处于下行趋势并仍可能延续,但已经接近历史相对底部区域,操作上建议可耐心等待在调整中增加配置。

当前A股仍处于“找机会”大于“防风险”的时期,国泰君安认为,考虑到投资者对悲观的预期计价相对充分,风险预期逐步落地,以及交易的回暖(“两融”开始修复),建议打好“游击战”。

国泰君安认为,重要会议的结束也意味着投资者关注的焦点从“非经济要素”回到“经济要素”,需要注意的是当前缺乏足够清晰的路标能够指引经济预期的改善以及风险偏好的回升,投资者的预期前景仍然模糊。

“A股仍处于底部震荡的阶段,‘阵地战’时机未至,短期需要规避与外资重仓以及外需强相关的个股,枕戈待旦。”国泰君安表示。

亦有部分机构相对乐观。

柳士威表示,“展望后市,当前市场整体估值处于较低水平,市场情绪会随着经济企稳回升而提振,同时我们也看到了很多呵护市场的举动,我们在目前的位置坚定看好A股市场的布局机遇。”

吴昊认为,当前A股市场类似困境反转资产,市场对“困境因素”预期较为充分,定价来到相对低位区域,风险溢价超出2倍标准差。考虑到“困境因素”在未来较有可能修复,A股资产具备较高的赔率,对后市展望偏乐观。股价在相对低位的行业,在边际利好催化下,或具备较大的弹性。

“美元指数以及美元收益率都不足以构成趋势性影响,因此中长期A股、港股整体还是会回归自身基本面。”永赢基金表示。

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