一季度向上

2022年12月30日 19:01  

一.市场解析

 

市场的涨跌可以分解为盈利和估值两个维度，盈利预期和市场流动性的变化又是影响指数估值较为重要的两个因素，在盈利预期边际改善以及流动性宽松的情况下指数估值容易提升。分母估值端来看，2022年三个核心压力皆出现好转，2023 年估值修复势在必行。分子盈利端来看，疫后经济复苏，盈利在明年2季度后明显改善，行情路径沿消费场景复苏、顺周期制造业以及新能源高景气增长方向轮动。