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2023年中国消费展望
沈建光：京东集团首席经济学家
展望2023年，防疫政策优化、宏观政策稳增长、产业政策重发展对消费增长形成正向支撑，但疫情演变、政策力度、房地产修复还存在不确定性，叠加一系列中长期因素的制约，笔者对2023年消费保持谨慎乐观：预计低基数下全年社零增速将回升至6%左右，两年复合增速在3%，回到疫情前趋势水平的难度较大。
首先，防疫政策全面优化，消费场景限制减少。防疫政策优化初期，消费面临暂时性冲击。目前正处在防疫政策明显优化的“阵痛期”，全国感染人数激增，居民出行减少、消费场景受限。预计到一季度，消费都会面临较大冲击，增速可能延续弱势。在经历短期的阵痛后，伴随消费场景恢复、生活回归常态，预计2023年二季度消费将出现明显反弹。
其次，政策重心转向“稳增长”，就业收入逐步改善。中央经济工作会议释放了诸多积极信号，包括政策重心聚焦稳增长和促发展、扩大内需成为稳增长的重点、将提振消费摆在优先位置等。不过，促消费政策的力度和效果仍待观察。疫情暴发以来，宏观政策对消费的支持较为有限。尽管近期中央经济工作会议要求把恢复和扩大消费摆在扩大国内需求的优先位置、积极的财政政策要加力提效，但2023年大规模消费刺激政策（比如中央财政通过转移支付、发行特别国债等方式，支持地方政府加大消费券发放）是否在政策考虑范畴内还有待观察。伴随防疫政策全面优化和稳增长政策落地见效，中国经济有望在2023年二季度迎来反弹，进而带动居民就业、收入逐步改善。但消费能否持续恢复还要看消费刺激政策的力度和实施效果，以及消费信心的恢复情况。
再次，房地产、平台等产业政策强调发展，市场信心有所提振。房地产方面，在近期房地产金融支持“三箭齐发”的基础上，中央经济工作会议要求从供给、需求、转型三方面发力扭转房地产市场形势；民营企业和平台经济方面，中央经济工作会议明确了支持民营企业发展的具体要求，同时大幅调整平台企业政策。上述政策基调的积极变化，对于提振企业和居民信心意义重大。
对于房地产消费，预计2023年商品房交付加快将推动家电、家具等房地产相关消费逐步回暖。考虑到本轮房地产市场调整出现三大结构性变化——“实物量”跌幅超过“价值量”、开发端跌幅超过销售端、拿地开工跌幅超过资金端，供需两端困难重重，市场企稳回升的进程不会太快。预计到2023年下半年房地产消费恢复才能有所加快。
消费率偏低、消费倾向下降、人口老龄化、城镇化放缓等中长期因素，将一定程度制约消费复苏。首先，中国居民消费占GDP（国内生产总值）比重依然偏低，经济增长由投资驱动转向消费驱动仍需时间；其次，近十年来全国居民平均消费倾向一直呈现长期下滑态势，不利于消费回暖；再次，老龄化速度明显加快，对消费水平增长形成制约；最后，2021年我国新增城镇人口仅为1205万人，创26年来新低，城镇化放缓也将阻碍消费改善。
学术观点
“一带一路”推动经济结构调整
山东财经大学 彭红枫
武汉大学 余静文
“政策协同与经济增长：基于‘一带一路’沿线国家的分析”
《世界经济》2022年第12期
“一带一路”倡议是中国深化对外开放和鼓励企业“走出去”的新战略，也是在新常态下推动经济结构调整的积极战略部署。贸易和资金的联通离不开中国和“一带一路”沿线国家的资本项目开放政策。本文重新构建资本项目开放指标，从政策协同的视角分析资本项目开放的经济效应。
研究结果表明，政策协同对于资本项目开放发挥经济效应十分重要。当“一带一路”沿线国家采取的资本流入管制放松与中国的资本流出管制放松措施相匹配时，推进资本流入管制放松能够促进经济增长。此外，“一带一路”倡议显著降低了沿线国家的资本流入管制程度，中国的资本流出管制放松在区域内具有政策传递效应。
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资料来源：《财经》APP
