10家车企的2022:盈亏各半,1家销冠1家扭亏

作者 | 《财经》记者 郭宇 编辑 | 李皙寅  

2023年02月07日 18:55  

本文5221字,约7分钟

2022年,新能源汽车销量高速猛增,中国车市吹响海外出口的昂扬号角,在高销量背后,中国汽车行业利润显得颇为单薄,落到各家车企来看,也是有人欢喜有人愁

过去一年,中国汽车行业利润5320亿元,同比增长1%,用乘联会秘书长崔东树的话形容,“去年太惨了”。

2022年,汽车行业经历了缺芯、上游原材料涨价、疫情停工,也迎来了新能源汽车爆发,同时又见证了新能源汽车购置中央财政补贴的结束。

该如何评价过去一年的中国汽车行业?看了几家车企发布2022年业绩预告后,只能说“车企的悲喜并不相通”,有车企摘得新能源汽车销量桂冠,有车企连亏了三年。

目前,已经有十余家上市的中国整车企业披露了2022年业绩预告,《财经》记者统计整理了其中有乘用车(轿车、SUV、MPV)业务的10家车企的业绩预告。

它们分别是:比亚迪(01211.HK/002594.SZ)、赛力斯(601127.SH)、长城汽车(601633.SH/02333.HK)、长安汽车(000625.SZ)、江铃汽车(000550.SZ)、北汽蓝谷(600733.SH)、力帆科技(601777.SH)、海马汽车(000572.SZ)、众泰汽车(000980.SZ)、江淮汽车(600418.SH)。

上述10家车企中,共有5家车企净利润为正,分别是比亚迪、长城汽车、长安汽车、江铃汽车、力帆科技。

不过,如果将整车企业和锂矿企业的2022的业绩预告对比看,或许会更有趣。以锂矿企业龙头为例,天齐锂业(002466.SZ/09696.HK)预计2022年归属净利润为231亿元至256亿元,同比增长1011.19%-1131.45%。

这意味着,吭哧一年卖出180多万辆汽车的比亚迪,过去一年赚的钱只是天齐锂业的七成左右。

卖车的没搞矿的赚钱,在这背后是新能源汽车热销下,汽车电池原料锂碳酸锂等供需的错位:需求持续上涨,产能建设与释放进度却相对滞后。再加上锂矿资源严重依赖进口,下游缺乏议价能力,综合造成了2022年锂价格上涨,利润暴增。2022年9月,电池级碳酸锂报价突破50万元/吨,一路攀升至60万元/吨,直到11月才开始逐步回调。

这使得新能源车企普遍面临走量不赚钱的难题,也成为财报数字错位的一大原因。但在这一共性问题之下,各家车企都给出了自己的解决之道,也面临着自己需要突破的挑战。

盈利方:长安靠自主品牌赚钱,江铃赚钱不靠卖车

如果按照归母净利润金额大小排序,五个盈利车企分别为比亚迪(160亿 至170 亿元)、长安汽车(73至87亿元)、长城汽车(82.79亿元)、江铃汽车(9.15亿元)、力帆汽车(1.5亿元)。

比亚迪2022年业绩预告显示,预计营收突破4200亿元,同比增长94.35%;归母净利润160-170亿元,同比增长425.42%-458.26%;扣非净利润151亿-163亿元,同比增长1103.55%-1199.20%。

营收和净利润大幅增长背后,是比亚迪破纪录的新能源汽车销量。2022年,比亚迪新能源汽车全球销量186.85万辆,比特斯拉多了约55万辆。

如果车企有热搜榜的话,比亚迪将是长期盘踞榜首的车企之一,另一家是特斯拉。所以比亚迪的业绩预告也不免要和特斯拉比较一番。

虽然比亚迪销量超过了特斯拉,但盈利能力还差点。2022年,特斯拉营收814.6亿美元(约合人民币5497亿元),归母净利润125.6亿美元(约合人民币847亿元)。这意味着,特斯拉的净利润大概是比亚迪的5倍。

提升单车利润成了比亚迪眼下正在做的事。解题思路无非两种,一种优化生产工艺和供应链,降低现有车型制造成本;而是推出售价更高的车型,单车售价更高,才有更多利润空间。对于后者,比亚迪过去一年多推出了腾势品牌的MPV D9,均价超过40万元;还推出了售价百万元的高端品牌仰望汽车,并发布了仰望两款车型U8和U9。

长安汽车的净利润同比增幅也在翻倍,73亿至87亿元的净利润,较上年同期增长105.49%-144.90%。和比亚迪不同的是,长安汽车既有自主品牌,也有合资企业(长安福特和长安马自达),不过目前长安汽车赚钱不靠合资,靠自主。

“长安的自主品牌持续向好,销量占了整个集团的近80%,利润占到85%,这在中国绝无仅有。”面对2022年长安汽车的销量情况,长安汽车董事长朱华荣曾如是说。

产销快报显示,2022年长安汽车卖出了234.6万辆汽车,其中自主品牌187.46万辆,自主品牌中的新能源汽车有27.12万辆。

长安汽车2022年销量 图源:企业产销快报

长城汽车和长安汽车的预计净利润较为接近,为82.79亿元,同比增长23.09%。长城汽车还在业绩预告中特别提到了2022年全年营收,虽然同比2021年只增长0.69%,达1373.51亿元,但却了长城汽车创历史新高。

有意思的是,虽然长城汽车的净利润和长安汽车接近,但销量上却差了一倍。2022年,长城汽车卖了106.75万辆汽车,净利润为82.79亿元。但长安汽车却要卖出双倍数量的车,才赚到这么多钱。由于业绩预告内容有限,更多信息可等正式业绩报告公布后再进一步探讨。

长城汽车2022年销量 图源:企业产销快报

从归母净利润看,江铃汽车比力帆科技多赚了6倍,前者赚了9.15亿元、后者赚了1.5亿元。可一旦查看扣非净利润,谁在搞汽车主业,谁在搞副业便一目了然。

江铃汽车赚的钱不是靠卖车得来的。江铃汽车扣非净利润为-2.3亿元,这意味着,主业汽车业务并没有为企业带来盈利,而是通过政府补贴、收租等方式增加利润。

江铃汽车在业绩预告中写道,2022年,公司收到的计入本期损益的政府补助约为 9.43 亿元,青云谱工厂土地及地上建筑物处置带来的收益约为 3.94 亿元。上述两个非经常性损益项目,冲抵了江铃汽车销量下降、原材料及芯片成本上涨所导致的利润下降。

对比来看,曾在破产边缘的力帆科技,开始认真卖车了,甚至还小有起色。

力帆科技预计,2022年归母净利润为1.5亿元,较上年同期增加9400万元,同比增长170%左右;扣非后净利润3000万元,较上年同期增加6649.95万元,同比实现扭亏为盈。

销量上,2022 年力帆共卖出了 28.2万辆整车,其中包括7.72万辆SUV。其余为轻型客车、卡车和皮卡。

从濒临破产到如今有了些盈利,力帆发生了什么?

两年多前的2020年8月6日,力帆集团宣布资不抵债,申请破产重组,同年12月,力帆与吉利控股共同设立合资公司,双方各占比50%。2021年1月26日,力帆科技(集团)股份有限公司正式挂牌,并且引入吉利首款换电型汽车枫叶80V。

值得留意的是,在胶着的新能源汽车竞争赛道上,双方找到了一个特别的切入口:吉利汽车与力帆科技共同出资组建了睿蓝汽车公司,睿蓝汽车董事长、CEO娄源发公开表示,睿蓝汽车拟成为换电轻出行普及者。目前,睿蓝汽车在to b出行端,以枫叶品牌与曹操出行深入合作,打造适合网约车使用的特定车型;在to c私家车端,以睿蓝品牌,不断推新,睿蓝9为代表的可支持换电车型已陆续上市。

对于2022年的业绩预增,力帆科技给出了三点原因。一是公司汽车业务逐步恢复,产销量同比增长;二是公司全面提升经营管理质量,管理费用减少,破产重整前形成的部分对外投资亏损减少;三是受美元对人民币汇率升值影响,汇兑收益增加。

亏损方:赛力斯卖多亏多,代工车企并不赚钱

5家净亏损的车企,按照净亏损数额从大到小排序,分别为北汽蓝谷(52亿至58亿元)、赛力斯(35一至39.5亿元)、江淮汽车(14.37亿元)、海马汽车(12亿至18亿元)、众泰汽车(7.1亿至10亿元。

在北汽蓝谷的官方公众号简介上,“中国新能源汽车第一股”的介绍词依旧在目,但北汽蓝谷的赚钱能力很难与其匹配。

加上2022年预计亏损的52亿-58亿元,北汽蓝谷已经连续亏了三年。2020年净亏损64.82亿元、2021年净亏损52.44亿元,三年累计净亏损约169.26亿至175.26亿元。

业绩预亏原因有二。业绩预告指出,一是受上游原材料价格上涨带来动力电池等零部件成本上涨,挤压公司利润空间;二是公司产品销量规模效应不明显。同时公司在技术研发、品牌渠道建设上持续投入,对公司业绩产生影响。

北汽蓝谷产销快报显示,2022年销量5.02万辆,同比增长92.06%,这和2022年初定下的10万销量目标相去甚远。被北汽蓝谷寄予厚望,有华为技术加持的极狐品牌,2022年的销量也不过刚刚过万辆。

透过产量数据,更能发现北汽蓝谷的高库存风险——2022年产量2.2万辆,只是销量的二分之一,这说明2022年北汽蓝谷的销量中,有相当一部分是在消化更早之前的库存车。

对于北汽蓝谷来说,如何站在北汽集团、华为等巨人的肩膀上,把资源为我所用,充分消化吸收,打造爆款车型,重塑品牌认知,迫在眉睫。

某种程度上,赛力斯和北汽蓝谷面临的问题相同。都有华为赋能,都面临大额亏损。

赛力斯业绩预告显示,2022年预计实现营收335亿-350亿元,同比增长100.38%至109.36%;归母净亏损35亿至39.5亿元,扣非归母净亏损38.5亿至43亿元。赛力斯对净亏损的原因解释,跟北汽蓝谷的类似。

相比北汽蓝谷,赛力斯卖起车来并不含糊。产销快报显示,赛力斯2022年销量26.72万辆,其中,放在华为门店进行售卖的AITO问界系列产品销量为8万辆。

赛力斯集团2022年销量 图源:企业产销快报

值得一提的是,赛力斯旗下子公司在2023年前后收到了两笔当地政府补助,2022年拨付款项被算在了当年的收益中。2022年12月27日和2023年1月18日,重庆两江新区财政局分别向赛力斯拨付政府补助3亿元,共计6亿元。

江淮汽车和海马汽车,近几年的新身份是汽车代工厂,一个替蔚来汽车代工,一个替小鹏汽车代工。

江淮汽车预计2022年归母净亏损14.37亿元左右;扣非净亏损25.65亿元,连续第6年扣非净利润亏损,并再度刷新公司历史亏损纪录。

海马汽车预计2022年由盈转亏,全年净亏损12亿元至18亿元,上年同期净利润1.12亿元。扣非净亏损12.7亿元至18.7亿元,上年同期亏损4.33亿元。

这两家车企目前虽然都在亏损,但前路却有所不同。

江淮汽车产销快报显示,乘用车领域,江淮汽车2022年全年累计销量30.20万辆,同比增长19.64%,其中纯电动乘用车2022年全年累计销量同比增长43.97%。此外,江淮汽车在海外出口方面也有起色,2022年累计出口11.46万辆,同比增长55.88%,高于行业整体水平。

东吴证券分析认为,2023年江淮汽车将通过对外积极合作,打开长期成长空间。2023年,江淮与大众汽车的合作将向纵深推进,令江淮更加聚焦新能源汽车战略。此外,江淮与蔚来的进一步合作也备受业内关注。2022年12月江淮曾发布公告称,拟收购蔚来持有的在建工程-设备安装工程相关项目资产(包括设备、工装类资产等)约17.04 亿元。

相比之下,不再为小鹏汽车代工的海马汽车,如今的前路略不明朗。

海马汽车是海南自贸港唯一的新能源汽车企业,也是小鹏汽车曾经的代工厂。海马汽车与小鹏汽车合作始于2017年开始,为小鹏汽车生产G3车型,合作协议至2021年12月31日止。

作为小鹏汽车曾经的代工厂,海马汽车2021年销量达2.95万辆,同比增长了67.01%,其中代工小鹏G3为总销量贡献了近二分之一的份额,为1.32万辆。来到没有小鹏汽车的2022年,海马汽车全年销量为2.44万辆,同比下滑17.35%。

海马汽车在业绩预告中称,尽管2022年业绩不佳,但公司新能源和海外市场战略没有改变。公司将在未来经营中继续推进转型,依靠海南自贸港资源和政策优势发展绿色转型(如氢能汽车)和深度海外合作。依靠郑州基地资源和区位优势,推动产能盘活和创新合作,从而为公司长期发展打下基础。

前面几家车企虽然亏损,但还算是有车可卖,有车可产。众泰汽车则刚刚缓过气来,逐步恢复汽车业务。

这已经是众泰汽车连续四年亏损。众泰汽车预计2022年归属净亏损为7.1亿-10亿元,亏损同比放大0.63%-41.74%。2021年同期为7.06亿元。扣非净亏损7.4亿-10.3亿元。

“公司汽车整车复工复产后,整车业务仍处于恢复阶段,再加上受新冠疫情的影响,报告期内汽车整车产销量不大,销售收入总额较低。”众泰汽车在业绩预告中表示,同时,公司拟计提资产减值准备和坏账准备等合计约 2 亿元至 3 亿元,因此公司 2022 年度整体业绩亏损。

自2019年初开始,众泰汽车及下属整车板块相关子公司相继陷入经营和财务危机。根据相关规定,深交所在2020年6月对众泰汽车股票交易实施了“退市风险警示”处理。

2021年底,众泰汽车完成重整。2022年10月底,众泰汽车发布公告称整车业务已能正常生产,第一个复产车型T300已于2022年10月20日在永康基地成功下线。