佳兆业补发前年业绩报净利亏损超百亿 复牌背后流动性难题不容忽视

作者 | 《财经》新媒体 宋金煜 编辑 | 高素英  

2023年03月10日 20:03  

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3月9日晚,停牌近一年的港股上市房企佳兆业集团(1638.HK)在补发延期财报后宣布次日复牌。作为年内首家复牌的出险房企,佳兆业业绩不容乐观。据此次披露的两份财报数据来看,2021年佳兆业营收355.45亿元,同比下降36.27%,归母净利润由盈转亏为-132.58亿元。进入2022年其营收利润同比依然呈下滑趋势,上半年净利亏损达77.58亿元。

3月10日复牌首日,佳兆业盘中最大跌超40%,截至收盘仍跌21.43%,报0.66港元/股。

“出险房企长期停牌后复牌,很难避免股价大跌。”一位不愿具名的房企市场研究部负责人告诉《财经》新媒体记者,主要因为受行业调整和大盘等因素影响,近两年不少房企股价和市值有不同程度的缩水情况,因此股票复牌就可能会出现补跌,另外企业自身盈利和债务等情况也会导致股价出现大幅波动。

对于持续亏损的原因,佳兆业解释称,主要源于降价销售导致毛利率下降、减持发展中或已落成物业的减值拨备增加以及预期信贷亏损、金融资产公平值亏损等。

除业绩承压外,佳兆业自2021年末出现的流动性问题依然存在。一方面,截至2022年6月30日,佳兆业一年内需偿还债务达1065.37亿元,而其手中现金为108.84亿元,仅能覆盖短期负债的一成。另一方面,因部分债务逾期,已导致其本金总额约为871.47亿元的银行及其他借款违约或交叉违约。对此,该公司核数师也表示,佳兆业持续经营存在重大不确定性。

事实上,佳兆业并非没有做足接受投资者和购房者检验的准备。其在公告中称,公司已成功引入了中信、招商蛇口、长城资产等央企和AMC,多个项目完成债务重组实现盘活,深圳、广州等地项目复工复销成交量明显增长。同时,公司也委任了境外债务重组财务顾问,推进该事项。未来,公司将继续加快销售节奏,并继续寻求合适的资产出售机会,并避免不必要的开支。

值得关注的是,截至2022年6月30日,佳兆业总土地储备近2740万平方米,高于同期正荣、华侨城等多家房企,行业排名也位居TOP50内,而且大湾区土地储备占比约六成。另外,同期该公司还有176个城市更新项目未纳入土储,占地面积超5394万平方米。

虽然佳兆业刊发业绩实现了股票复牌,但恒大、融创、世茂、奥园等多家港股上市房企至今仍未复牌。由于这些房企普遍在去年4月1日停牌,根据港交所《上市规则》规定,若上市公司持续停牌18个月便有权将股份除牌,因此今年9月就是这些企业股票除牌大限。有关复牌进展,融创、世茂等房企相关人士告诉《财经》新媒体记者,暂未收到公司复牌消息。

在易居研究院研究总监严跃进看来,过去三年房地产业经历了剧烈的调整,尤其是房企遇到了前所未有的困难,此次复牌条件获得源于佳兆业积极整改和化解风险,而其复牌也是当前出险房企逐渐走出债务风险的重要标志,对其出售资产和再融资都有一定利好。不过,在企业复牌之后,仍然要保交付和偿债,而且还要积极探索新模式解决流动性难题,确保企业进入新一轮的健康发展通道之中。