面对2022年易变、不确定、复杂的商业环境，主动求变的健合国际（HK.1112）再次亮出业绩底牌，收入稳定增长的背后是可期的未来。3月21日晚间，健合集团发布2022年业绩显示，实现营收127.8亿元，同比增长10.6%；经调整可比EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长6.5%至19.72亿元。报告期内，中国市场表现抢眼，占集团总收入的74.9%。
值得关注的是，2022年健合集团三大业务均实现了稳定增长。其中，ANC（成人营养及护理用品）和PNC（宠物营养与护理用品）两个业务板块均实现双位数增长，分别同比增长12.5%、20.9%。而BNC（婴幼儿营养与护理用品）板块也在激烈的竞争中实现了逆势增长，全年营收66.9亿元，保持奶粉业务的基本盘稳定。
在业内看来，在各种不确定性激增的当下，可持续、有竞争力的增长才是最有价值的。健合集团通过全家庭营养健康战略，抵挡住了宏观环境变化及一系列的挑战，表现出企业的抗冲击能力和发展韧性。未来，健合向品质化、细分化方向纵深发展的同时，建立全价值链的数字化运营体系，将迎来更广阔的成长空间。
合生元奶粉通过新国标注册 消费升级催生高端化趋势
在整体市场增速放缓的大背景下，让资本市场对乳企未来发展前景产生质疑。不过，头部品牌依然保持市场稳定。
财报显示，报告期内，健合集团以婴幼儿配方奶粉、益生菌等为主营业务的BNC业务实现营收66.9亿元同比增长1.1%，仍为该集团最大营收占比。
产品细分与创新已经成为抢夺未来婴幼儿配方奶粉市场的最重要一环，健合持续布局高端化，以差异化品类进一步提升产品竞争力。2022年，超高端婴幼儿配方奶粉系列零售额实现正增长，占据12.1%的市场份额。同时，旗下八大系列婴幼儿配方奶粉已提交“新国标”申请，其中合生元阿尔法星婴幼儿配方奶粉系列产品已通过新国标注册，其他系列按计划在推进中。
此外，合生元加码布局儿童成长奶粉赛道，在中国内地及法国市场推出合生元儿童软糖，并在中国内地市场推出合生元乳铁蛋白+益生菌等多款产品。合生元方面表示，未来将通过拓展婴幼童系列产品，如DHA、钙片及软糖等其他营养品品类，进一步完善营养品产品矩阵。
作为增速最快的细分领域之一，益生菌市场成为大健康产业的必争之地，吸引了各大企业纷纷入局。2022年，合生元加速产品创新研发力度，相继推出了合生元奶味益生菌、合生元益生菌白金版、合生元益生菌滴剂，拓展更专业、更多功能细分的营养品品类。这些为合生元在益生菌市场争夺中提供有力的支持。数据显示，2022年，合生元益生菌同比增长12.8%。
有分析人士指出，我国母婴行业面临出生率持续走低、“新国标”加速市场洗牌、供应链推高成本的三大挑战，健合实现逆袭实属不易，通过积极布局重点人群，加强区域市场扩展和深耕，并且通过差异化的产品和精细化的运营提高了消费者忠诚度。
加码营养细分市场 科技创新成杀手锏
随着“健康中国”战略的提出与逐步推进，全民健康意识有所提升，健康行业迎来发展窗口期。有机构预测，2030年我国大健康产业的市场规模或超16万亿元。
保健品是健合集团重要组成部分，2022年，由Swisse等组成的成人营养及护理业务韧性十足，实现营收45.6亿元，同比增长12.5%，已成为健合集团的第二增长曲线。
在多品牌、多品类的布局和建设下，Swisse斯维诗市场渗透率得到进一步提升。据悉，在去年的618和双十一购物节期间，Swisse斯维诗多次位居销售排行榜首位。不仅如此，Swisse斯维诗在澳新市场收入同比增长10.1%，在澳洲VHMS市场排名第二。
此外，Swisse斯维诗在全球市场的影响力正逐步扩大，不仅在过去两年中，持续进入越南、泰国、印度及马来西亚等多个亚洲市场。未来，Swisse斯维诗计划加码全球化发展，以进一步促进增长。
面对营养健康产业日趋激烈的竞争形势，各品牌企业都在积极谋求市场突围之道。与此前比拼配方不同的是，乳业巨头开始重视产品的创新技术。
在2022年的进博会上，Swisse斯维诗针对高净值人群打造的子品牌Swisse PLUS，其新品NAD+细胞焕活瓶、NAD+细胞能量瓶中，均注入了细胞级逆龄黑科技——专利NR成分，这也成为其抢占高端口服美容市场风口的“关键武器”。
在业内看来，健合在全家营养健康的布局上，根据趋势变化对产品进行了技术创新，对于细分领域的产品进行了全面升级，构建竞争壁垒，并帮助其在原有与新兴赛道上走得更快更远。
持续扩大宠物“版图” 全家营养健康布局提速
2022年，健合集团的PNC全球营收同比增长20.9%至15.3亿元。其中，PNC中国市场销售同比增长26.8%。而此时距离健合集团宣布启动PNC业务单元，仅2年多的时间，PNC已正式成为了健合集团的“第三大业务支柱”，全品类营养品的市场潜能进一步被释放。
目前，健合集团旗下的素力高和快乐一爪分别聚焦宠物食品和宠物营养补充剂，两大品牌各自拥有多款明星产品，在产品矩阵布局方面形成了良好的合力。2023年，快乐一爪计划在中国内地市场推出鱼油产品，拓展更完善的PNC产品组合，持续深耕中国市场。
在健合方面看来，不管是布局婴幼儿、成人还是到宠物赛道，都在家庭营养健康的范畴之内。从研发上来看，很多宠物营养食品与人的营养食品具有相似性；在渠道资源上，乳企在过去的发展中，已经建立了成熟的经销商网络，这些能快速地实现在现有的合作渠道中对宠物产品进行推广。
不容忽视的是，尽管目前我国宠物行业处于快速发展阶段，但是宠物消费市场被美国宠物行业巨头垄断，国内宠物市场还比较分散，没有形成巨头企业。面对机遇的同时，也意味着想要脱颖而出、获得消费者认可则可能更为困难。
健合方面表示，接下来将通过加速线上和线下分销，完善供应链布局，进一步推动PNC业绩增长。
随着消费升级，更多宠主意识到，在饱腹适口的基础上，宠物食品的科学营养同样值得关注。对此，健合集团建立了宠物营养健康大数据库，关注宠物营养科学的最新研究进展的同时，与多家权威机构一起通过提供不同科学配方的产品，解决宠物健康问题。
2023年是商业业态急剧变化的新时期，各个行业都在持续的变化，如何发展、转型成为摆在行业面前的新考题。健合集团方面表示，虽然外界环境仍有不确定性，但集团战略将保持不变，将围绕“聚焦新客渗透、产品解决方案创新、长期价值链、文化和组织、数字化”五大角度，把握确定性的可持续稳健成长。
