在5月6日举行的“2023清华五道口首席经济学家论坛”上，清华大学五道口金融学院讲席教授、副院长张晓燕表示，所谓的金融健康就是，手上有钱，有流动性，给自己一辈子的财富做一个理性的规划。在疫情重启、经济低谷阶段，大家还是要学一点金融基础知识，能够了解市场的基本面。比如2021年的游戏驿站，那个时候是网上的泡沫，如果大家知道基本面的话，就不会跟着走，造成不必要风险。
以下为张晓燕在5月6日“2023清华五道口首席经济学家论坛”上的部分发言实录：
我刚去美国迈阿密参加一个机构投资者年度会议，令我印象深刻的是，什么东西涨最多呢，我在宾馆里面，每天早上点一杯拿铁，不加税不加小费7美元，而我之前在美国的时候只要3.5美元，所以确实通胀还是挺厉害的。但是另一方面，我从机场打车去宾馆，车费还是37块钱，没有涨，但小费我只给了8块钱，所以你看这一杯拿铁跟我给司机的小费是一样多的，所以我觉得美国人民真的是在水深火热当中。
我这次去美国真正地考察了一下美国银行业，有几点思考。
第一，我简单讲一下从今年3月份开始的硅谷银行事件。大家看右半边那张表，你看它的价格从200多一天跌到几十块钱，三个星期以后被美国第一公民银行收购，这是第一个危机，大家可能没有意识到的是，我们一直在说美国中小银行中小银行，硅谷银行有多么中小呢，它在美国排第16位，给大家一个视角，它有多中多小，遭遇到挤兑，被美联储FDIC迅速出手遏制住危机的迅速蔓延，其实救了硅谷银行，然后紧接着到了挤兑风潮，传染签名银行被关闭，签名银行小到什么地步？它在美国商业银行排名第29位，到了4月份主角变成第一共和银行，第一共和银行排第14位，现在我们已经损失掉了排名第14、16和29的银行，我到达美国当天，摩根大通接管了第一共和银行。
可是我们还不能喘口气，因为恐慌紧接着蔓延到了其他银行，一个叫做西太平洋合众银行，5月4号暴跌50%，另一个是Westem Alliance暴跌38%。所以一方面，硅谷银行事件究竟有没有形成一个巨大的危机，把前面大银行全都席卷下去了呢？好像并没有。美国四大银行，虽然有下跌，有影响，但并没有这些中小银行跌得厉害，而小银行则是致命打击。
大家会问为什么会这样，下一步会发生什么，对中国会有什么影响？的确，因为经济不景气，因为通胀，因为美联储为了应对通胀不断加息，在最近的FOMC会议当中第十次加息，目前已经达到5%到5.25%，是从2007年到现在，已经是最高位，加的确实比较厉害。
但在这个加息的过程中，这些企业是不是自己也有自己的责任呢？大家看了很多媒体的报道，知道这些银行自己本身运作也是有一些问题的，风险控制存在的缺口，这里我想提一点大家不太谈的，就是这几家银行的客群和业务集中度比较高，尤其是硅谷银行，为什么造成那么大的影响呢，恰恰是因为他曾经是一家明星银行，他有自己的比较优势。硅谷银行是科创企业，签名银行是数字货币，第一共和银行是高净值客户，这些银行都有自己得比较优势，因此在涨的时候涨得比较快，但跌的时候也跌得比较凶，加剧恐慌。同时，银行挤兑过程中，媒体或者大家口口相传，这个银行要倒了，对人群恐慌情绪的传播起到了放大作用，社交媒体在这个过程中也是快速传播了这些恐慌情绪。
在5月3号的最新一次加息会议上，刚才几位专家都提到说，可能这是最后一次加息，但是也不好说，美联储的声明中弱化了对紧缩问题的表述，也许未来可能停止加息。加息的通告2点多钟出来，股市应声而落，但沪深300第二天的走势，好像没受太大影响。所以有很多线上还有线下的朋友嘉宾说，对我们中国有什么影响，5月4号这次加息的影响还好，关于银行业危机，大家担心说会不会变成全球蔓延的危机，我觉得目前还没有，欧洲的反应也不大，中国的银行反应也不大，至于美国当地的中小银行会不会接着爆雷，我觉得还是有可能的。
最后一点，下半场我们讨论中国怎么样，应该充满信心，这不是我们说的，是IMF说的。IMF下调了世界经济增长速度，因为发达经济体增长变缓，但是主要增长来自新兴经济体，大家看中国贡献多少？34.9%，是全球增长目前看最大的、关键的引擎。
问答环节
彭文生：晓燕教授您在教育行业，疫情三年的冲击，对人力资本的影响，线上教育，包括前面大家提到的年轻人的就业问题这些，您怎么看？这也不光是我们中国，其实是一个全球性问题。疫情三年的冲击对人力资本的影响，对未来经济增长，我们能做什么事情来弥补？
张晓燕：其实我的老本行不是做教育的，但是我还是很开心能跟大家分享一下疫情三年我们看到了什么。
我最近做了一个很有趣的课题叫做“Generation Z”，就是年轻人在疫情期间，刚才我们讲很多社交媒体的话题，现在的20多岁、30多岁的年轻人，在疫情期间，他们大量的青春的时光都放在了网上，进行投资，做了一些理性或非理性的选择，赚了一些钱，或者赔了一些钱，这可能跟就业没太大关系，但对我来说很重要的一个话题是金融健康。所谓的金融健康就是说，你手上有钱，有流动性，给自己的退休，给你这一辈子的财富做一个理性的规划，那么过去三年里面，我想很多在座的还有线上的观众朋友已经通过自己的智能手机和各种各样的APP已经去各种各样的资本市场里面尝试了一遍，大概齐能够了解风险和回报的关系，在这个过程当中，很多情况下当了韭菜，也有很多情况下积累了理财的经验，也曾经受过社交媒体的误导。
我想这一切，这三年疫情期间，我们看到“Generation Z”作为下一代的投资者，最关心的是，在疫情重启阶段，经济低谷阶段，我们担心失业率很高，经济也充满动荡的环境下，大家还是要学一点金融的基础知识，能够了解市场的基本面。比如2021年的游戏驿站，那个时候是网上的泡沫，如果大家知道基本面的话，就不会跟着走，造成不必要风险，当时一些空头被逼空了，最后游戏驿站的股价还是回到基本面。所以，我希望线上线下所有的同学、朋友们，能够更加关注一点金融的基础知识，能够关注一些基本面，提高一下自己的金融素养，做一个有知识的个人投资者。
