基金产品越来越丰富，服务和工具越来越完善，但“基金赚钱基民不赚钱”现象仍是行业关注的焦点议题。5月15日，由清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，其中近4成认为与预期差距非常大。
背后的原因何在？多位基金业内人士指出，“基金赚钱、基民不赚钱”是由诸多因素引发，解决这一问题，需要市场各方合力，从产品创新、基金投顾、投资者教育、科技赋能等入手，帮助用户提升投资体验和获得感。
而对于“为什么一买就跌、一卖就涨”的问题，富国基金基金经理张圣贤表示，大部分有这种感觉的投资者买的都是热门板块，本身波动性会比较高，大家急着追涨，遇到波动后又很难坚持持有，导致追涨杀跌。
“这看似玄学的背后也有确认偏误的心理作用，投资者会不断强化自己买后跌、卖后涨的时刻，选择性地回忆、搜集有利的论据来支撑自己的想法。”他建议，投资者可以通过分散配置增加把握市场热点的概率，降低组合整体的波动率。
那么，到底是什么导致了理财收益不可观的结果？7成受访者认为收益率主要受行情影响，而在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”为影响收益率因素的前三。
同时，《报告》还显示，61%的用户选择基金产品时，主要关注过去历史业绩这一指标，其中近2成人表示只看历史业绩。74%的用户会在投资时进行配置，但仅14%的受访者对自己的配置情况表示非常满意；还有25%的受访者没有养成配置习惯。
因此，帮助用户改善理财行为，减少不科学行为导致的收益磨损，成为改善用户收益体验的方向之一。清华大学金融科技研究院副院长张晓燕表示，选好品、科学配置、长期持有都是健康的投资行为，有助于提升收益率，但实际上能做到这三点的投资者并不多。
《报告》还显示，基民重视投教知识的获取，61%的受访者每周期望花1-5个小时学习投资理财知识，风险承受能力较高的受访者，学习投资理财知识的意愿更高。每周希望花6-10个小时学习投资理财知识的受访者中，有50%的人风险承受能力很高或较高，而厌恶风险的保守型受访者占比不到2%。超过63%的受访者对如何选品、科学配置的投资者教育内容感兴趣，而从投资者教育形式来看，超5成受访者更感兴趣图文和短视频形式。
在张晓燕看来，财富管理行业要通过金融科技为投资者提供更加优质的服务品质，提供更加丰富和容易接受的投资者教育。
财通资管副总经理周志远指出，传统投教时代，投教表现形式不够丰富，互联网投教时代，要积极运用直播、线上讨论区、短视频、漫画等形式，打造用户听得懂的专业内容。2023年投资者教育需要以质取胜，高信任度，投教陪伴，用个性化有深度的信息和用户建立信任，创新投资者教育形式。
目前来看，优质投教内容对投资者的作用正在逐步显现，蚂蚁财富平台的数据显示，截至2022年底，投教内容服务过的用户，较未被服务过的用户相比，平均持有时长提升了76天，有资产配置行为的用户占比提升了45%。
蚂蚁财富副总经理郑艳兰认为，财富管理专业服务互联网化的过程，让投教工作更通俗易懂和有温度，蚂蚁财富平台会持续探索投教形式与内容创新，通过产品化投教路径，将投资者保护和教育融入交易全链路，引导用户养成配置和长期持有等健康理财行为。
（《财经》新媒体综编）
