上线一年多，蜜雪冰城叫停了瓶装饮料业务。1月17日，蜜雪冰城旗下品牌“雪王爱喝水”相关工作人员确认了这一消息，并表示，目前产品正在调整，暂停代理瓶装饮料项目。但关于其后续是否会再次启动该项业务等问题，对方未予以回复。
2022年，蜜雪冰城向深交所发起冲刺时，正处于快速扩张期，其希望通过进入瓶装饮品赛道进行多元化布局。而经过新茶饮行业一年多的深度竞争，蜜雪冰城的瓶装饮品并未掀起太大声量。来到2024年，刚一开年，蜜雪冰城便向港交所递交上市申请。在冲刺IPO的重要关口，蜜雪冰城却叫停瓶装水业务，背后有何考量？
暂停瓶装业务
从蜜雪冰城瓶装产品加盟商的角度可以看到这项业务发展的一个侧面：河南一位“雪王爱喝水”的加盟商告诉笔者，去年8月，“雪王爱喝水”在河南某县级市的多家快递站点、小型超市、烟酒店等渠道完成瓶装产品的铺货，并在次月为招收各乡镇代理商做宣传。
然而好景不长，该加盟商称，“雪王爱喝水”工厂运营不久就已关闭。去年11月他开始低价处理雪王的矿泉水和饮料，目前仍有不少库存。
另外在消费端，这项业务也已悄然暂停。1月17日，笔者登陆蜜雪冰城天猫官方旗舰店发现，在“雪王的饮品”类目中，仅有三合一咖啡这一袋装速溶咖啡品类在售卖，而易拉罐装的气泡水“雪王霸汽”已无法搜到。
在笔者搜索的淘宝页面中，仅三四家非官方店铺仍在售卖蜜雪冰城瓶装水及气泡水，且售价均高出当时蜜雪冰城推出的终端零售价20%-73%不等。一家销售量相对较多的店铺客服告诉笔者，其店铺的蜜雪冰城瓶装水及饮料均来自此前的囤货。而事实上，其瓶装业务上市仅有一年多时间。
据了解，2022年12月，蜜雪冰城正式推出名为“雪王爱喝水”的饮用天然水，包括550mL和380m两种规格，零售价分别为2元/瓶、1.5元/瓶，全面进行瓶装业务布局。此后，蜜雪冰城继续丰富瓶装业务的产品品类。2023年4月，在全国糖酒会上，蜜雪冰城推出了新品瓶装气泡水“雪王霸气”；同年8月，蜜雪冰城还推出了易拉罐装的“雪王霸气”。
但这段时间里，消费者并未明显感知到蜜雪冰城瓶装产品的存在，其中一个原因或许在于其对渠道的选择。
此前，蜜雪冰城的瓶装产品大多在河南、四川等地销售，并只对其加盟商开放地区经销代理资格。由于其瓶装产品出现的地点主要是蜜雪冰城门店的展示架或便利店、小超市，消费者能接触到蜜雪冰城瓶装产品的渠道并不多。
“新茶饮门店的主要功能并非销售瓶装水，所以仅靠自身终端门店销售效果有限。”凌雁管理咨询首席咨询师林岳告诉笔者。
而喜茶、奈雪等新茶饮品牌则进入了更多渠道，消费者不仅仅能够在奈雪、喜茶的自有门店和线上店铺看到其瓶装产品，也能在走进全家等主流便利店、盒马等头部新零售品牌，以及山姆等大型超商时接触到这些产品。
香颂资本执行董事沈萌认为，上述品牌对经销渠道的不同选择，来源于各自的资源特点。相比其他新茶饮，蜜雪的网点明显更多，且其网络以加盟为主，如果新品不通过原有加盟商体系会造成双方的矛盾，也增加蜜雪的成本。而依赖第三方推广，必然需要品牌和第三方合作的妥协，所以一旦瓶装水推广不力，很快就会撤回。
冲刺上市的选择
蜜雪冰城在此时选择暂停瓶装业务，有诸多因素的影响。一方面，已经站在资本市场门外的的蜜雪冰城或许需要更聚焦主业，保持核心数据持续增长，以尽快走进资本市场。当前蜜雪冰城正与行业老二古茗正竞速上市，今年1月初，蜜雪冰城和古茗在同一天向港交所递交招股书，可以看出新茶饮品牌上市心情的迫切以及竞争的激烈。
但与此前申请A股上市相比，蜜雪冰城此次向港股冲刺对待瓶装业务的态度却迥然不同。2022年9月，蜜雪冰城在A股的上市申请获受理之时，便对外宣布将进军瓶装水赛道。这对蜜雪冰城意味着业务增长的更多可能，更意味着其在资本市场将拥有更大想象空间；而在今年冲刺港交所之时，其又将这项业务按下了暂停键。
沈萌对笔者分析认为，蜜雪冰城此前推出瓶装水一方面是在农夫山泉效应的影响下，各消费品牌认为瓶装水会是新的增长点，所以纷纷涉足；另一方面是其在A股申报时寻找新的投资机会。但实际上农夫山泉的模式难以复制，港股上市可融资的规模又较为有限，不足让蜜雪冰城以投入瓶装水业务，因此其选择在此时暂停瓶装业务。
值得一提的是，过去两年，国内新茶饮行业整体竞争愈加激烈，在逐渐触摸到规模天花板后，包括蜜雪冰城、奈雪、喜茶等在内的新茶饮品牌都在进行多元化业务布局，以寻找新的增长曲线。而市场规模巨大、消费场景和覆盖面更广的瓶装饮料就成为它们的共同选择。
早在2020年，奈雪就通过气泡水进入瓶装饮品市场，喜茶也在同年推出气泡水，此后它们陆续推出果汁茶、气泡水、轻乳茶等瓶装饮品。与蜜雪冰城不同的是，奈雪的瓶装饮品业务仍在快速增长，根据奈雪财报，2023年上半年，其瓶装饮料营收同比增长84%，增速远超其最大营收来源茶饮店。
蜜雪冰城与奈雪在瓶装业务定位不同。沈萌认为，蜜雪冰城的主打产品是低价位的饮料和冰淇淋，业务成长并没有受到明显的竞争冲击，因此对于瓶装水业务的迫切性较低；而其他新茶饮的竞争不断红海化，更需要寻找新的突破机会。
此外，从整体环境来看，蜜雪冰城此前进入的瓶装水市场已处于极为饱和的状态。有数据显示，当前我国瓶装水市场中，农夫山泉、华润怡宝两大巨头与康师傅、娃哈哈、百岁山、冰露共同瓜分了八成以上的市场份额。对于蜜雪冰城这个新入局者而言，在竞争激烈的市场中难以取得优势。
朱丹蓬认为，当前整个瓶装饮用水已经进入垄断节点，蜜雪冰城暂停饮用水品类为明智之举。而蜜雪冰城在品牌力、产品力、渠道力，以及供应链能力方面均具备较大优势，其三万多家门店，已经可以支撑未来的可持续发展。
