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货币政策的工具箱；债券市场开放能带来什么？上期新媒体关注度排名
编辑推荐·《财经网》述评/对话
一国央行往往有多重手段来执行其货币政策，粗略来说，可分为行动和宣示两类。所谓行动，就是通过调整货币数量、价格以及资产交易，来达成央行的目的；所谓宣示，就是以口头干预的方式与市场沟通，使金融市场运行在央行可接受的范围。
就货币数量调节工具而言，需要了解具体目标和手段。应该意识到社会信用总量是内生的，央行释放的基础货币能通过货币乘数最终形成多少社会信用很不确定。货币乘数往往呈现出高度的顺周期性，而社会信用总量是否稳定，会直接决定实体经济产出收益和资产价格表现。央行应更关注社会信用总量的平稳，以及国家加总的资产负债表的可持续平衡，而非货币供应量本身。
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