这几天的海内外市场，有一种穿越回2023年的错觉：又是春节期间，又是OpenAI，人工智能再掀狂潮。
不同的是，这次的主角从ChatGPT变成了Sora。
2024年2月16日，农历大年初七，OpenAI发布全球首个文生视频大模型——Sora。在网上看完官方的演示材料，正在老家过春节的基金经理陈鸣（化名）感到心潮澎湃。
“这是最近十年最激动人心的科技进步。”彼时，距离A股开市还有3天，他已经有些按捺不住，甚至希望假期早点结束。
他对春节后首个交易日充满期待。
不出所料，龙年一开市，Sora迅速引爆A股。2月19日，AI产业链全线走强，万得Sora概念指数上涨11.36%，中文在线、易点天下、当虹科技等11只概念股“20CM”涨停。其中5只，是陈鸣的重仓股。
热火朝天的行情，也反映到了当天的基金净值中。11只重仓了AI板块的基金，单日涨幅超过10%。其中，表现最突出的是中航机遇领航，一天之内净值上涨14.63%。
2月20日，AI板块延续涨势。截至收盘，万得Sora概念指数上涨3.15%。
“老面孔”与“后起之秀”
陈鸣对去年的那波AI行情印象深刻。
当时也是春节期间，OpenAI发布了ChatGPT3.5版本，之后在A股掀起热潮，带动了AI板块的爆发。
他当时快速布局，加仓了几只看好的个股。但行情没有持续太久，一季度结束后，AI板块便偃旗息鼓，持续回调。
陈鸣被市场的节奏打得措手不及。他原以为AI会成为2023年的投资主线，没想到只是昙花一现。但他相信，科技变革的浪潮不会就此止步，尽管基金净值回调带来的压力不小，对于看好的几只个股，陈鸣始终没割肉。
2月19日涨幅领先的11只基金中，出现了两个“老面孔”。
诺安积极回报是2023年一季度主动权益基金业绩TOP1，单日涨幅为11.74%。西部利得聚禾2023年一季度业绩也进入了TOP10，单日涨幅为13.25%。
有的基金则是在今年突然调转船头。德邦鑫星价值2月19日取得了13.05%的涨幅，但2023年四季报显示，这只基金的前十大重仓股都是医药股。
这或许与前段时间的人事变动有关。1月30日，德邦鑫星价值宣布增聘雷涛、陆阳为基金经理，和揭诗琪共同管理这只基金。《财经》新媒体注意到，增聘的这两位基金经理，管理的其他产品重点布局了科技板块。
中航机遇领航属于后起之秀。这只基金成立于2023年8月10日，韩浩一开始就重仓了科技板块。
他在四季报中曾表示：“纵观整个市场，我们认为AI算力的提升仍然是2024年最具确定性的行业。”
韩浩最看好的子行业是光模块，核心逻辑是基于量的变化。出口数据来看，2023年10月/11月光模块出口分别25.41亿元/28.61亿元，同比分别+4.31%/+9.53%。
他认为，随着运营商/云厂商资本开支增加和全球数据流量的不断增长，光通信行业长期具备成长性，“本基金将寻找AI算力行业高景气板块，配置从事光模块业务的投资标的”。
新的AI里程碑
“虽然目前还不能确定，Sora可以创造怎样的生产力，但对AI来说，这是一个新的里程碑。”陈鸣认为，Sora的突破，让这轮科技革命的确定性越来越强。
他做了一个类比，“就像一个小孩，他可能不理解牛顿力学和流体力学，但是能够越来越准确地描述这个世界，是一个非常大的质变”。
中欧基金科技研究员张晔表示，AI大模型不断迭代，助力了底层软件的交互方式变革和显著提升大数据应用和分析能力，主要围绕多模态和AI Agent两大方向升级迭代。
一方面，随着多模态技术的发展，2024年AI将满足更复杂的应用场景，能生成更复杂的内容，比如写一本情节复杂的小说；辅助各行各业办公，比如帮助外科医生诊断、给律师提供法律案例等。
另一方面，展现出强大的复杂任务完成能力，可自发性将目标拆解成简单细化的子任务。用户可以通过多个Prompt工程引导大模型对复杂问题进行拆解、逐步击破，并形成完整的解决方案。据GPThunter数据显示，截至2023年12月3日，自定义GPT数量已经超过3万个，应用范围拓展到投资、科研、考研、恋爱、购物、健身等。
“2023年我们见证了AI大模型多模态的进步与发展，从文生文、文生图，进一步延伸到文生视频领域，而文生视频被誉为是AI领域最后的一块技术高地。”金鹰基金指出，Sora的领先性在于三个方面：
一是可生成60秒长视频，高度流畅稳定，而同行如Runway、Pika均值仅3-4秒，碾压竞争对手；
二是多角度镜头，分镜切换，主体一致；
三是世界模型。这个突破很关键，大模型可以理解物理定律，实现了物理世界/数字世界的统一。
金鹰基金表示，将持续关注海外科技产业趋势对国内A股的映射效应，短期TMT板块或有望迎来较大力度的反弹性机会。
