海天味业：哪些担忧有道理？

公司的品牌形象、债务风险和竞争能力并未实质恶化，但内生增长能力减弱是个真问题

根据凯度消费者指数发布的《2023年全球品牌足迹报告》，伊利、蒙牛、康师傅、海天是中国消费者最常选择的四大快消品品牌。海天排名第四，触及8亿消费者，比上一年增加了1.8亿人。

中国调味品行业的格局是“一超多强”，海天味业（603288.SH，下称海天）是行业的超级巨头。海天主营产品是酱油、蚝油以及各类酱料。2023年海天销售酱油230万吨，销售收入126亿元。按14亿人折算，平均每个中国人消费了1.64公斤海天酱油。海天酱油连续十余年市占率第一，蚝油和酱料连续四年市占率第一。