在行业深度调整的周期中，如何实现逆势增长则是电商平台必须面对的挑战。5月13日，京东集团（Nasdaq：JD；HK：9618）披露的2025年一季报显示，实现营收3011亿元，同比增长15.8%，增速创近三年新高且跑赢行业大盘3.4倍；归母净利润同比飙升52.7%至109亿元，活跃用户连续六个季度双位数增长，利润规模与用户质量同步提升的态势已然成型。
这一增长曲线的背后，是传统优势与新战场的共振效应：3C家电、日百等核心品类持续加固基本盘的同时，创始人刘强东坐镇一线推动的外卖业务创新正打开新成长空间。
“京东外卖日单量预计很快突破2000万单。”京东集团首席执行官许冉在业绩会上释放持续扩张信号，强调将持续优化佣金政策与流量机制深挖消费潜能。通过零佣金入驻、全职骑手五险一金、百亿补贴等组合拳，京东外卖日单量在4月22日也就是正式上线42天后突破1000万单，其"重品质、重生态"的差异化模式撕开了本地生活市场的缺口。
在业内看来，这场由创始人深度驱动的变革具有行业破冰意义。当电商行业陷入零和博弈时，京东通过重构外卖业务的价值分配链条，为突破内卷提供了可复制的商业样本。即时零售战场的突破不仅带来新增量，更推动供应链等生态环节的协同进化，展现出战略级创新的辐射效应。
业绩超市场预期
在消费市场复苏缓慢的背景下，京东凭借供应链优势与战略定力，交出一份超预期成绩单。财报显示，2025年第一季度，公司实现营收3011亿元，同比增长15.8%；归母净利润达109亿元，同比激增52.7%，营收、利润双双超越市场预期，经营利润也从去年同期的77亿元提升至105亿元。
在许冉看来，一季度迎来良好开端，主要得益于消费信心回暖与自身能力的双重驱动：一方面，供应链效率提升与用户体验优化形成正向循环；另一方面，技术投入与组织变革为增长注入新动能。
自2017年全面向技术转型以来，截至2025年一季度，京东体系累计研发投入已达1456亿元，技术底座不断夯实。同期，京东体系人员总数超过72万人，人才储备与组织活力成为支撑业务扩张的核心资产。
业务层面，京东正以供应链为支点撬动生态升级。为助力外贸企业转型，公司启动2000亿元出口转内销扶持计划，截至4月底已与超万家企业进入实质性合作阶段。线下场景加速渗透，京东MALL在全国18城布局20家门店，单店可售商品超20万种；京东七鲜计划年底前完成京津地区全域覆盖；京东买药秒送联合超15万家合作药店，实现全国490城“最快9分钟”送达服务。物流网络方面，一季度京东物流波兰华沙2号仓投入运营，与华沙1号仓、波兹南1号仓形成协同效应，构建起服务中欧企业的智能供应链体系。
业绩逆势突破的深层动因，在于创始人刘强东坐镇一线后推动的深度组织变革。据接近京东的相关人士介绍，刘强东每周都会参与零售、物流等板块的日常会议，将用户体验作为优先级议题，从商品选品、价格策略到服务标准，均给出具体指导意见和建议。这种自上而下的变革力量，正促使“客户第一”的理念深度渗透至京东战略决策层、业务执行端及终端服务环节，形成覆盖全链条的变革闭环。
分析人士认为，京东的超预期表现源于其核心竞争力：稳健的运营策略、多元化业务布局，以及供应链与物流效率的优化。而民营企业家座谈会所释放的“一号位回归”信号，也与刘强东深入业务一线的战略布局形成呼应。在创始人主导的变革下，京东正以供应链为基础设施，推动零售生态的全面升级。
核心品类表现依然强劲
在电商平台陷入贴身肉搏的激烈竞争中，京东核心品类展现出强劲的战略韧性，成为穿越市场周期的关键支柱。
2025年一季度，京东零售以2638亿元收入贡献集团近九成营收，同比增长16.3%，经营利润率提升至4.9%。其中家电、3C数码品类收入同比激增17.1%，日百品类收入同比增长14.9%，商超品类更是连续五个季度保持双位数增长，这也直接拉动了京东集团一季度商品收入同比增长16.2%，持续稳固京东的基本盘。
面对行业混战，京东选择以供给侧深度调整重构竞争壁垒。一方面，与小米等头部品牌的深度战略合作，双方联合推出多款创新产品，精准捕捉消费者对智能化、多元化产品的需求；另一方面，在时尚、美妆等新赛道加速突破，通过线上首发知名品牌新品、整合供应链优势，为消费者提供更丰富的购物体验。
这种差异化策略同步向区域市场渗透。针对香港地区消费者，京东推出"买贵双倍赔"服务，配合港岛运营中心投运，实现核心区域同城订单“最快4小时”送达，进一步提升服务效率与用户体验。
战略布局更延伸至全球化棋盘。在伦敦，京东试运营全品类平台Joybuy，提供当日和次日达服务；全球售“海外包邮区”扩展至新加坡、马来西亚、泰国、日本、韩国等9国，柬埔寨、澳大利亚站点相继开通，国际市场份额进一步提升。
京东集团首席财务官单甦表示，在带电、日百等品类持续驱动增长的基础上，京东未来将聚焦用户增长与用户体验提升，同步完善平台生态建设，以稳健策略驱动今年及中长期收入健康增长。具体而言，京东将持续丰富品牌与商家生态，发挥供应链核心优势，聚焦打造核心品类的质价比与专业度，为用户提供更多新品、爆品，助力合作伙伴实现高质量增长。
创新加速本地生活突围
在稳住核心业务基本盘的同时，京东在刘强东的带领下持续创新，通过外卖等业务开辟出本地生活服务的差异化路径。财报显示，一季度，包括外卖业务在内的新业务收入为57.53亿元，同比增长18.1%。其日订单量突破1000万单并覆盖全国166座城市，从上线首月日单量破500万，到正式上线至突破千万单仅用53天，扩张速度折射出战略的精准性。
这一速度与刘强东"躬身入局"式的深度介入密不可分。京东相关人士表示，刘强东对外卖业务汇报“秒回”，甚至亲自送外卖体验一线。这种对业务颗粒度的把控直接反映在战术层面：他不仅为业务划定三条铁律——净利润率上限5%、全员骑手缴纳五险一金、技术降本而非压榨劳动者，更以"战略制定者+执行督导者"的双重角色推动决策穿透。
“京东外卖业务日均订单将很快超过2000万单，入驻商户数超过百万，这是重要里程碑。”许冉表示，中国外卖市场规模庞大，完全容得下多个平台，而市场上仍有大量未被满足的需求：用户对食品安全和品质外卖的需求、商家对合理化佣金的需求，以及骑手对更好保障的需求。
关于外卖业务的中期目标，许冉指出，外卖是长期可持续业务，前期需投入，但随着规模增长将释放规模效应。中长期目标是进一步提升京东整体生态的协同效应和运营能力，为长期健康增长提供动力。
受益于外卖等高频业务的推动，京东用户活跃度显著提升。财报显示，季度活跃用户数连续六个季度保持双位数增长，一季度同比增速超20%，用户购物频次也在快速增长。
在京东的战略蓝图中，京东正以"双线作战"重塑增长范式：既要依托3C家电等核心品类的深厚积淀抵御跨界挑战者的冲击，又要在本地生活等新战场开辟第二战线。这种攻守平衡的背后，是对增长质量的重新定义——摒弃"烧钱换规模"的粗放式扩张，转向"效率驱动利润"的精益化增长模式。
业内人士认为，京东通过将物流、电商与本地生活服务场景深度融合，一个覆盖用户日常消费全链条的超级生态正在浮出水面。未来，这种生态黏性不仅将深度激活用户活跃度、强化商家合作深度，更将为京东打开全新的增长想象空间，构建起难以被竞争对手复制的护城河。
