近期，房地产行业动态折射出市场深度调整期的多重特征：企业信用风险持续暴露、国资纾困力度加大、信贷政策现结构性调整。碧桂园及实际控制人杨惠妍因未按时披露2024年中期报告，遭沪深交易所公开谴责并计入诚信档案。尽管公司已于2025年2月补发报告并承诺整改，但监管处分仍对其资本运作及信用评级修复构成实质性障碍。
在行业流动性危机持续发酵的背景下，荣盛房地产11.2亿元债券违约事件引发关注。企业拟推出的以股抵债方案，试图通过轻资产平台股权置换160亿元债务，但荣盛酒店、代建等业务的盈利转化能力尚未得到市场验证。这一案例凸显出房企在债务化解与业务转型中面临的双重困境，其轻资产化路径的可行性仍需观察。
在信贷政策层面，5月17日起广州地区银行首套房贷利率从LPR-60个基点调整为LPR-50个基点，五年期以上利率由3.0%上调至3.1%。这一政策调整发生在LPR整体下调周期中，反映出商业银行在资产收益与负债成本间的再平衡考量。利率微调虽对购房成本影响有限，但在“房住不炒”政策基调下，其传递的预期管理信号值得关注——监管层正通过差异化利率工具，在防范投机需求与稳定市场预期间寻求新平衡点，预示着房地产调控将更趋精细化。
【行业风向】
30家重点房企4月投资猛增近100%
近日，据克而瑞数据显示，4月重点监测的30家房企单月投资金额（全口径）达876亿元，同比增长近100%，环比增长6.5%；新增土地储备规模显著扩张，当月新增土地建筑面积达347万平方米，环比3月的300万平方米提升15.67%。
山东16市全部出台“好房子”相关技术标准和导则
山东正加快推进“好房子”建设步伐。5月14日，全省16市全部出台“好房子”相关技术标准和导则。其中，济南市建立7类一级指标、20个二级指标、115项控制要素，明确硬性要求；青岛市在全国率先出台“好房子”建设技术导则，明确5大类19项指标，从供地、规划、设计、施工、验收等环节配套出台16个文件；淄博市创新“立体社区”开发模式；潍坊市建立“好房子”四个维度174条标准体系，全省初步形成了上下协同联动、持续纵深推进的良好格局。
杭州底价成交3宗涉宅地块
5月13日，杭州钱塘区底价成交3宗涉宅用地，其中东部湾新城单元1宗、江海之城单元2宗。这3宗地块出让总面积为155058平方米，总规划建筑面积314743.9平方米，总起始价25.73亿元。
全国2200多个县市实施新建商品房项目“交房即交证”改革
5月15日，自然资源部在北京召开座谈会。自然资源部自然资源确权登记局局长胡善顺在会上介绍，全国近2100个区县共办理“带押过户”业务50.7万笔，累计涉及卖方抵押金额6400多亿元。同时，全国2200多个县市实施新建商品房项目“交房即交证”改革，覆盖9万多个项目的800万多套房屋，1800多万群众在领到新房钥匙的同时领取了不动产权证书。
4月全国首套房贷款平均利率3.10%
融360数字科技研究院对全国45个重点城市房贷利率的监测数据显示，4月全国首套房贷款平均利率为3.10%，环比持平，同比下降52BP；二套房贷款平均利率为3.21%，环比持平，同比下降98BP。分城市来看，大部分城市的首套二套房贷利率持平，其中4月首套房贷利率最低的城市是广州和佛山，利率为2.99%，二套房贷利率均在3.00%以上，其中东莞、中山、惠州、珠海、佛山、合肥、郑州等利率为3.00%。
广州首套房贷利率上调10BP
5月18日，从部分银行及房产中介获悉，5月17日起，广州地区银行首套房贷利率从原来的LPR-60bp调整为LPR-50bp，即五年期以上首套房贷利率涨10BP，由原来的3.0%上调到3.1%。有房产中介人士5月7日透露，合作银行已将房贷利率统一上调10BP，项目给客户算的价格，已经按照3.1%的房贷利率来算了。有市场人士表示，此次房贷利率加点的上调，或是对冲20号LPR下降的。银行此举或是为了遵守房贷利率3.0%的下限。
4月百城二手住宅均价环比下跌0.69%
根据中国房地产指数系统百城价格指数，2025年4月，百城二手住宅均价环比下跌0.69%，同比下跌7.23%，同比跌幅小幅收窄0.06个百分点；十大城市二手住宅均价环比下跌0.43%，同比下跌5.69%，同比跌幅收窄0.44个百分点。各城市来看，4月十大城市二手房价格同环比均下跌，武汉、南京跌幅较大。具体来看，环比方面，南京和武汉环比跌幅分别为1.08%、0.97%；广州、重庆（主城区）、北京、天津、上海和杭州环比跌幅均在0.3%（含）-0.5%之间；深圳和成都二手住宅价格环比跌幅均在0.3%以内，其中成都跌幅最小，为0.06%。同比方面，武汉和南京同比跌幅分别为9.85%、9.61%；重庆（主城区）、杭州、天津、北京、上海和广州同比跌幅均在5%-7%之间；成都和深圳同比跌幅则均在3%以内，其中深圳跌幅最小，为2.88%。
多地细化调整住房公积金政策
5月17日，自上周个人住房公积金贷款利率宣布下调0.25个百分点以后，多个城市接连跟进落地，5年期以上首套房利率降至2.6%，多项政策给房地产市场带来积极影响。业内人士表示，新政对二手房市场有不小的刺激作用，特别是“以小换大”的改善性需求，近期增加明显。除了下调住房公积金贷款利率，近期不少城市也对住房公积金政策进行了进一步优化调整，通过支持灵活就业人员缴纳住房公积金、优化住房套数认定标准、提高二套房贷款额度等方式，降低购房成本，进一步激发楼市活力。
【大公司动态】
融创上海壹号院三批次认筹率超267%
5月12日，由中信、新湖、融创合作开发的上海壹号院4天半内收获171组意向客户，三批次认筹率超267%，成为2025年上海黄浦区首个触发积分制项目。据介绍，三批次推出的新品户型涵盖建面约300-1010平方米海派大宅，项目即将于近期迎来开盘。
华远地产控股股东质押2.2亿股
华远地产公告，控股股东华远集团持有公司股份11.12亿股，占公司总股本的47.39%，累计质押数量为2.2亿股（含本次），占其持股数量的19.79%。华远集团于2025年4月30日解除质押2.2亿股，并于2025年5月9日再次质押2.2亿股，占公司总股本的9.38%，质押融资资金用于支持下属公司业务发展。
保利置业全资附属公司获批发行70亿元中期票据
保利置业集团有限公司发布公告，宣布其全资附属公司上海保利置业已获得中国银行间市场交易商协会批准发行中期票据。公告显示，保利置业的全资附属公司上海保利置业获得交易商协会的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕MTN416号），批准其发行中期票据，注册金额达人民币70亿元。该注册有效期为自通知书落款之日起2年内有效，上海保利置业可在有效期内分期发行中期票据。根据披露要求，每次发行完成后，上海保利置业需通过交易商协会认可的途径披露发行结果。
越秀地产：“22穗建01”将于5月19日付息
5月12日，越秀地产发布公告，广州市城市建设开发有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一)(债券简称：22穗建01，债券代码：185771，以下简称“本期债券”)将于2025年5月19日开始支付自2024年5月17日至2025年5月16日期间的利息。据悉，本期债券简称“22穗建01”，发行总额5亿元，当期票面利率2.9%。
旭辉控股建议债权人优先考虑债转股
5月12日，旭辉控股召开境外债重组债权人说明会。公司CFO杨欣表示，目前境外重组方案主流的选项是债转股，境内重组主流的选项是以资抵债，预计在完成境内和境外债务重组后，旭辉的信用债规模将缩减50%以上至300亿元以内，存量信用债务的久期将延展至9～10年，利率也将下调至公司经营发展可承受的水平。杨欣建议境外债权人优先考虑债转股，因股票的流动性优于有息负债，且具价值想象空间；债转股既可优化公司的资本结构，又赋予债权人灵活退出的通道以及未来增值的情况。
上海徐汇滨江地王项目“日光”
5月11日，位于上海徐汇滨江的“单价地王”绿城潮鸣东方项目线下开盘，均价约19.5万元/平方米的120套房源实现“日光”，单日销售金额69.88亿元。此次推出全部120套房源，项目户型面积约275平方米~585平方米，项目均价19.5万元/平方米，复式最高单价达26万元/平方米，总价段介于4123万元~1.54亿元。
融创中国境外债务重组计划聆讯将于9月召开
5月13日，融创中国在港交所公告境外债务重组更新情况，有关计划的聆讯定于9月15日上午10时在香港特别行政区高等法院召开，于聆讯时将寻求高等法院的指令以召开计划会议，以便计划债权人考虑及酌情批准计划（无论有否修订）。
荣盛房地产11.2亿元债券违约
5月13日，荣盛房地产发展有限公司（以下简称荣盛房地产）发布公告，截至2025年4月末，荣盛房地产未能按期足额兑付“20荣盛地产MTN002”债券本息，本期应偿付本息金额为5.52亿元。为增强信用，发行人提供了质押担保和保证担保，包括持有的多家公司股权质押及多家公司出具的连带责任保证担保函。据悉，该债券发行金额为11.2亿元，起息日为2020年8月6日，发行期限为2+1年，债项余额为10.42亿元，本计息期债项利率为7.18%。
泛海控股控股股东所持7.06亿股公司股份流拍
5月13日，泛海控股发布公告称，控股股东中国泛海持有的部分公司股份于近期进行了公开司法拍卖。首次及第二次公开司法拍卖均已流拍，涉及股份分别为6167.33万股和8.05亿股。其中，在第二次拍卖中，有1笔9853.50万股泛海控股股份被拍卖成交，6167.33万股和7.06亿股公司股份流拍。泛海控股表示，公司将密切关注股份变卖事项的后续进展，并根据相关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。
华发股份拟开展200亿元供应链资产专项计划
5月13日，华发股份公告宣布，为进一步优化资产负债结构，提高公司资金使用效率，华发股份拟以供应商对公司及下属子公司的应收账款债权作为基础资产，开展供应链资产专项计划业务，总体额度不超过200亿元，额度可循环使用；发行期限不超过1年，发行利率将由董事局授权人士根据市场情况和公司资金需求协商确定。增信措施方面，华发集团和华发股份将作为共同债务人出具债权债务确认文件。
城投控股等成立置业新公司
5月14日，企查查APP显示，近日，上海城紫置业有限公司成立，法定代表人为周淮，注册资本8.6亿元，经营范围包含：房地产开发经营；建设工程施工；建设工程设计；建设工程勘察等。企查查股权穿透显示，该公司由城投控股全资子公司上海城投置地（集团）有限公司等共同持股。
万科获深铁集团15.52亿元低息借款
5月14日，万科发布公告，披露深铁集团向其提供不超过15.52亿元的借款，借款用途为偿还公司债券本金与利息，借款期限为36个月，且允许提前还款或展期。借款利率为年化2.34%，低于1年期LPR，还款方式为每半年还款0.5%，最后一期还97%。此次交易已获深交所同意豁免提交股东大会审议，并通过董事会及独立董事会议审议。万科评估认为，由于借款利率低于金融机构借款，此次关联交易不会对公司财务状况产生不利影响。
5月15日，万科发布公告，宣布“20万科04”公司债券的付息、赎回结果暨摘牌事宜。据公告显示，该债券赎回登记日定于2025年5月16日。赎回价格为103.45元/张，包含当期利息，且当期利息含税，赎回金额为15亿元，兑付利息金额为5175万元。债券赎回比例为100%，赎回资金到账日与摘牌日均为2025年5月19日。
龙湖集团如期兑付“22龙湖03”债券
5月15日，龙湖集团如期完成“22龙湖03”债券兑付，5.2亿元资金已拨入专户。据悉，该笔兑付总金额含5亿元本金及2000万利息，“22龙湖03”发行规模5亿元，票面利率4%，行权日为5月19日。此次兑付后，龙湖集团2025年内已累计兑付境内公开债券约70亿元。
中国恒大清盘人要求债权人提交债权证明表
5月16日，中国恒大在港交所公告，清盘人今天已发布通告，要求(i)自认为本公司债权人的人士提交债权证明表；及(ii)非或有债权人提交成为本公司可能成立的审查委员会委员的意向书。根据指示令，所有自认为截至2024年1月29日是公司债权人的人士，均必须提交通告所附随的表格A债权证明表。任何债权人如欲成为可能组成的审查委员会的委员，则必须填写通告所附随的表格B意向书。任何表格A或表格B必须在2025年6月13日下午6时或之前提交。
富力地产4月销售收入约13.6亿元
5月16日，富力地产发布公告，本集团于2025年4月的月内总销售收入共约人民币13.6亿元，同比增长76.62%，销售面积达约12.89万平方米。累计至2025年4月底，总销售收入约人民币41.3亿元，同比增长18.68%，销售面积达约38.37万平方米。
碧桂园及杨惠妍等高管被交易所公开谴责
5月16日，碧桂园公告称，公司于近期收到上海证券交易所和深圳证券交易所出具的自律监管措施处分决定。由于发行人未能按时披露2024年中期报告，交易所对发行人、发行人时任董事长杨惠妍、发行人时任总经理兼信息披露事务负责人简暖棠、发行人时任财务负责人陈淑兰予以公开谴责的处分，并记入诚信档案。
中海地产与中建股份续签总承建协议
5月16日，中国海外发展宣布与中建股份重续持续关联交易，签订新的总承建协议。该协议将从2025年7月1日开始，有效期至2028年6月30日，为期三年。根据新协议，交易上限金额分别为：2025年下半年25亿元，2026年全年50亿元，2027年全年50亿元，以及2028年上半年25亿元。合约价格及条款将遵循一般商业条款订立，确保公平性，且不会优于授予独立第三方承建商的价格及条款。
华夏幸福剩余16.53亿信托份额抵债交易未完成
5月16日，华夏幸福发布公告显示，根据《债务重组计划》，“兑抵接”信托计划交易尚未完成资产交付和过户，根据相关规定，交易是在华夏幸福完成资产归集和设立信托的基础上实施的信托受益权抵偿债务交易，交易对方以抵消金融债权形式支付交易对价。根据《协议》已实施完毕信托抵债交易的金额为223.48亿元，相关信托受益权份额在建信信托的受益人变更登记仍在进行中，剩余16.53亿信托份额抵债交易相关工作正在进行中。
