上周，史上最长“618”年中大促正式收官。其中，天猫全周期剔除退款后的GMV同比增长10%，用户数双位数增长；京东下单用户数激增超100%，整体订单量超22亿单。本届大促中，“全网最低价”标签淡化，国补成为辛流量，平台竞争转向品类布局与用户心智争夺。在互联互通趋势下，“618”已升级为考验平台供应链、物流、服务等系统化能力的“生态战”。
行业治理层面，高速扩张后遗症显现。唯品会、饿了么相继曝出高管分别因涉嫌个人经济问题及职务犯罪被查，折射出互联网行业在规模扩张背后潜在的合规与内控挑战。
零售业洗牌加速。良品铺子因业绩持续承压被移出中证1000指数样本股。根据指数调整规则，该指数每半年依据市值及流动性筛选前1000只股票。财务数据显示，良品铺子2024年归母净利润亏损4610.45万元，系上市以来首次年度亏损；2025年一季度营收同比骤降29.34%至17.32亿元，净亏损达3614.86万元，连续四个季度累计亏损超1.4亿元，经营压力持续加剧。
跨境并购整合风险亦浮出水面。蒙牛乳业因澳洲子公司贝拉米持续亏损，不得不向汇丰银行、澳新银行出具财务支持信函，承诺维持其运营。财报显示，贝拉米巨额商誉减值已几乎抹平收购时的账面价值，蒙牛当年高价购入的资产价值大幅缩水。
【电商篇】
京东、天猫“618”战报出炉
2025年“618”大促活动，在6月18日当天迎来高潮，同时也意味着这场长达37天的年中大促进入了尾声。截至6月18日23:59，京东618下单用户数同比增长超100%，京东零售线上业务、线下业态及京东外卖整体订单量超22亿单。此外，京东APP的DAU（日活）创历史新高。天猫方面，618全周期453个品牌成交破亿，同比增长24%，苹果、美的、海尔、小米、华为、耐克、格力等品牌稳居天猫618“10亿俱乐部”。
苏宁易购拟4元出售4家家乐福子公司
6月19日晚间，苏宁易购公告称，公司全资子公司苏宁国际之控股子公司荷兰家乐福近日与上海家福启纾签订《股权转让协议》。公告内容显示，卖方向买方分别以1元对价出售持有的宁波家乐福商业有限公司、杭州家乐福超市有限公司、株洲家乐福商业有限公司、沈阳家乐福商业有限公司100%股权，本次交易标的合计出售金额为4元。本次转让完成后，目标公司将不再纳入公司合并报表范围。
唯品会副总裁被调查
近日，有消息称唯品会营销副总裁冯佳路因内部反腐被抓。6月22日，唯品会回应称，该公司对贪腐行为零容忍，副总裁冯佳路因涉嫌个人经济问题正在配合公安机关调查，公司业务运营一切正常。同日，唯品会内部人士透露，针对此事目前公安机关正在调查。
饿了么前CEO涉职务犯罪被查
6月20日，消息称，饿了么前CEO、即时物流中心负责人韩鎏被警方带走调查。对此，饿了么官方回应称，公司经内部调查发现物流主管韩鎏涉嫌职务犯罪，并向公安机关主动报案。目前，警方已传唤相关人员配合调查。饿了么方面强调，公司始终恪守商业道德准则，对任何违法违规行为秉持零容忍态度，将严格按照法律法规及内部制度进行处置。
泡泡玛特登顶澳洲购物类下载榜
6月20日，根据Apple Store数据，在Labubu等热门IP的带动下，海外618期间，泡泡玛特的下载热度持续高涨，占据澳洲购物类下载榜榜首。阿里速卖通、Temu分别排名第二、第四。
京东0佣金“杀入”酒旅市场
6月18日，京东宣布进军酒旅市场，酒店商家参与“京东酒店PLUS会员计划”，享受最高三年0佣金。京东创始人刘强东谈及进军酒旅业务，表示目的是希望通过供应链将这些行业的成本降到原来的2/3，能够为酒店餐饮提供一个新通路。
美团在天津成立闪豹科技公司
近日，爱企查App显示，天津闪豹科技有限公司成立，法定代表人为王超，注册资本100万元，经营范围包括家用电器安装服务、智能家庭消费设备销售、可穿戴智能设备销售、电子元器件零售、互联网销售、软件销售、新鲜水果零售、汽车零配件零售等，由北京三快在线科技有限公司全资持股。
罗永浩数字人首播GMV5500万
6月16日，罗永浩数字人在百度电商完成首场直播，吸引超1300万人次观看。其中，GMV突破5500万元，部分3C、食品等核心品类商品带货单量超罗永浩5月真人首秀同期数据。据悉，整场直播AI调用知识库1.3万次，生成9.7万字产品讲解内容，双数字人搭档做出超8300个动作。
【酒业篇】
金种子酒回应“退出白酒行业”传闻
6月19日晚间，针对“退出白酒行业”传闻，金种子酒发布公告称，公司原经营范围“白酒和其他酒生产”系公司1998年上市以来在工商登记系统填报信息，没有发生过变更。为适应工商登记分类变化，公司对经营范围进行相应规范调整，由“白酒和其他酒生产”变更为“酒制品生产”，公司经营范围不存在变更主业情况，未来公司将继续聚焦资源，做优做强白酒主业。
贵州茅台2024年度每股派现27.673元
6月19日，贵州茅台公告，公司实施2024年年度利润分配，拟向全体股东每股派发现金红利27.673元（含税），合计派发红利346.71亿元。本次权益分派的股权登记日为2025年6月25日，除权（息）日及现金红利发放日均为6月26日。公告显示，公司以扣除回购专用账户股份后的总股本12.53亿股为基数，维持分红总额不变，通过差异化调整后，实际每股现金红利摊薄至27.600元（按总股本计算）。
五粮液再次“打假”电商平台商家
6月17日，五粮液发布《致消费者的告知书（三）》表示，自2024年11月12日发布《告知书（二）》以来，公司与各电商平台共同对线上商家店铺进行清查，查实并通过电商平台取缔售假店铺261家，下架侵权链接6431条。
洋河股份称暂无赴港上市计划
针对投资者关于“国家鼓励优秀公司去香港上市，请问公司有没有这方面的计划？”的提问，洋河股份6月19日在互动平台回复称，暂无相关计划。
珠江啤酒换帅
6月16日，珠江啤酒发布公告，董事会于2025年6月16日收到公司董事长王志斌的书面辞职报告。因已届退休年龄，王志斌申请辞去公司董事、董事长及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务。辞职生效后，王志斌不再担任公司任何职务。同日，珠江啤酒召开第四届董事会第八十四次会议，选举黄文胜为公司第四届董事会董事长，任期自议案审议通过之日至第四届董事会换届之日止，公司法定代表人也变更为黄文胜。
【食品饮料篇】
良品铺子被调出中证1000指数样本
近日，良品铺子被正式移出中证1000指数样本股，此次调整已于2025年6月13日收盘后生效。业绩表现方面，良品铺子2024年全年归母净利润亏损4610.45万元，上市以来首次年度亏损；2025年一季度营收同比骤降29.34%至17.32亿元，净亏损扩大至3614.86万元，同比跌幅达157.85%，单季度亏损额接近2024年全年水平。至此，公司已连续四个季度亏损，累计达1.4亿元，经营状况持续承压。
星巴克、霸王茶姬等APP被通报
6月19日，国家网络安全通报中心发布消息称，经国家计算机病毒应急处理中心检测，发现64款移动应用存在违法违规收集使用个人信息的情况，检测时间为2025年5月23日至6月11日。此次被通报的APP中，不乏星巴克、古茗、霸王茶姬、库迪咖啡、茶颜悦色、喜茶GO等品牌小程序。
三只松鼠终止收购爱零食
6月16日，三只松鼠公告称，终止对湖南爱零食科技有限公司的收购计划。回溯至2024年10月，三只松鼠全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟斥资不超过2亿元，收购爱零食的控制权或相关业务及资产。彼时，双方签署的《投资意向协议》有效期为90天，并在今年1月将排他期延长至正式签约日，然而最终因部分核心条款未能达成一致，交易宣告流产。
海天味业港股首秀破发
6月19日，海天味业（3288.HK）在港交所二次上市。首日盘中一度上涨近5%，最终却以跌0.55%收盘；其A股也未能幸免，全天跌幅超3%。回看这几年的业绩表现，海天味业在经历2022年的“双标门”事件后，业绩增速明显放缓，伴随着原材料成本上涨等因素，其毛利率表现也远不如从前。收入依赖国内市场的海天味业，在各个方面的“天花板”已经逐渐显现。
【乳业篇】
皇氏集团信披违规被罚400万元
近日，皇氏集团因信息披露违法违规，收到中国证监会广西监管局下发的《行政处罚决定书》。处罚内容包括：对皇氏集团责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对董事长黄嘉棣警告并罚款250万元；对董事、董事会秘书王婉芳警告并罚款200万元等。此次处罚源于2019年11月，皇氏集团全资子公司皇氏数智与东岳财富签订的《补充协议》未按规定披露，涉及差额补足及远期回购条款，直到2023年11月才披露。相关高管未在2019年至2022年的年度报告中如实披露该协议，构成重大遗漏。
蒙牛承诺将继续支持贝拉米运营
近日，根据提交给澳洲公司监管机构的文件显示，贝拉米已连续两年出现亏损。最新财报还披露，蒙牛已向汇丰银行与澳新银行（ANZ）发出书面承诺，将继续支持贝拉米业务的运营。目前两家银行对贝拉米的贷款总额约为6000万澳元（折合人民币约2.8亿元）。另外，在今年4月，蒙牛已聘请清算顾问McGrathNicol，协助出售其在西澳的牛奶与奶酪品牌Brownes Dairy。
