中美经贸关系形势触动市场神经。当地时间10月10日盘中，由于担忧贸易摩擦加剧，美股大盘下跌，黄金价格拉升，两大经济风向标原油价格和铜价跳水。
多位华尔街分析师对《财经》表示，美股下跌既是对近期市场自满情绪的回应，也反映美国政府停摆叠加贸易紧张局势的影响。中美经贸关系紧张之际，美国政府关门也进入第十天，进一步加重了市场的悲观情绪。美国参议院周四（10月9日）第七次未能通过任何临时拨款法案（stopgap funding proposals），共和党与民主党之间毫无实质性进展。
特朗普政府预算主管拉塞尔·沃特（Russell Vought）10日在社交媒体上证实，特朗普政府已开始对联邦雇员实施大规模的永久性裁员。这意味着，此次美国联邦政府关门期间，不再遵循惯例，只要求员工临时休假，而是让大批离岗的“公务员”永久走人。白宫官员对媒体表示，裁员将影响“数千名联邦工作人员”。还有政府官员透露，包括美国内政部、国土安全部、财政部、环保署、商务部、教育部、能源部、卫生与公众服务部和住房部在内，至少有九个政府部门受到这波裁员影响。
美国劳动力市场正在失去动能，特朗普政府此时开始永久性裁员。摄/金焱
特朗普在敏感时点强硬表态，使贸易战阴影再度升起。政府停摆导致财政不确定性上升，进一步削弱了市场对美国经济的信任。
在特朗普发表评论前，市场原本强劲上扬。美股受到半导体与人工智能推动，屡创历史新高，10日纳指盘中甚至一度最高上涨至23119.91点，创盘中历史新高。随后，高开的三大美股指集体转跌。午盘标普跌幅扩大到2%以上，纳指跌超3%，道指跌超1%。芯片股领跌，费城半导体指数午盘跌超5%，盘中AMD曾跌超7%，高通跌超6%，美光科技曾跌6%，台积电美股跌近6%。美国科技股七巨头（Magnificent 7）中，午盘特斯拉跌近5%，英伟达和苹果跌超3%。
尾盘抛压加剧，道琼斯工业平均指数收跌878.82点，跌幅1.90%，报45479.60点；标普500指数下挫2.72%，收于6,552.51点；纳斯达克综合指数下跌3.56%，报22204.43点。当日下跌抹去标普500本周的全部涨幅。美股科技股七巨头指数跌3.68%，报195.06点，没能守住北京时间22点48分所创盘中历史新高203.55点和收盘历史最高位202.51点，本周累计下跌2.69%。
华尔街“恐慌指数”——芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index, VIX）10日上升至22上方，结束了标普指数长达四个月的温和上涨趋势。分析人士指出，这一走势表明投资者急于在期权市场购买保护性头寸，以防市场进一步下跌。
黄价盘中拉升。现货黄金一度重上4020美元、涨超1%，纽约期金曾接近4040美元、日内涨近1.7%。
美股估值不断升高，市场近期开始出现对泡沫的担忧。国际货币基金（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）日前警告，不断高涨的股市可能对全球经济带来风险，如果出现大幅修正会引发波及效应。格奥尔基耶娃说，关税政策全部影响“尚未显现”。在美国，企业利润被压缩可能抬高价格，带来新的通胀压力。与此同时，大量原本销往美国市场的商品被转移到其他国家市场，这可能引发“第二轮关税上调”。
摩根大通执行长戴蒙（Jamie Dimon）坦言自己比市场上很多人更悲观，警告美股面临急剧下跌的风险，未来六个月至两年内恐会出现大幅修正，主要因为全球面临多重经济风险。戴蒙接受媒体专访时表示，地缘政治风险、财政状况恶化等问题都是目前难以预测的风险，对金融市场与股市造成威胁。戴蒙提到，其中很多问题根本找不到答案。
美东时间2025年10月8日，美国商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”。对此，中方表示已注意到有关情况，美方不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，滥施长臂管辖，对包括中国企业在内的多家实体实施穿透性制裁。美方此举严重损害企业合法权益，破坏全球产业链供应链安全稳定，中方对此坚决反对。中方敦促美方尽快纠正错误做法，并将采取必要措施，坚决维护中国实体的合法权益。
2025年4月17日，美国贸易代表办公室发布关于对中国海事、物流及造船业301调查措施，自2025年10月14日起，将对中国企业拥有或经营的船舶、中国籍船舶及中国造船舶加收港口服务费，严重违背了国际贸易相关原则和中美海运协定，对中美间海运贸易造成严重破坏。
中国交通运输部宣布，根据《中华人民共和国国际海运条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年10月14日起，对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费。
白宫方面尚未公布其他方案，也未说明特朗普是否仍会赴韩出席APEC峰会。美国媒体称，特朗普政府内部对是否升级关税仍存在分歧。一些经济顾问担忧，高额关税可能推高通胀、冲击制造业供应链，并加剧美中两国在人工智能与绿色科技领域的“科技脱钩”。美国商会(U.S. Chamber of Commerce)日前表示，中美一旦脱钩，将带来“巨大、无法承受的代价和惨痛的后果”。这个美国最大的商业游说团体在致美国贸易代表的书面意见中表示，他们希望美国能使双边关系走上“更平等、更可持续的轨道”。
