过去一周，港股市场延续了开年以来的热度。据最新统计，在1月26日至2月1日的一周内，超过40家公司向港交所递交了上市申请，延续了2026年初的密集递表趋势。这批企业覆盖了广泛的新经济领域，包括新能源、芯片设计、智能汽车供应链以及生物医药等。这种以硬科技和先进制造为主的递表结构，反映出当前产业发展的焦点，也持续为港股市场注入新的成长性资产。
在上市公司资本运作方面，矿业巨头紫金矿业发布公告，其控股子公司紫金黄金国际拟以约55亿加元（约合280亿元人民币）的现金对价，收购在加拿大和纽约上市的联合黄金全部股权。收购价格为每股44加元，较目标公司近期股价有一定溢价。市场普遍认为，此次收购将显著提升紫金矿业的黄金资源储量和产量，也显示出龙头公司利用港股平台进行全球资源整合的能力。
传统行业龙头赴港上市亦取得关键进展。全球生猪养殖龙头企业牧原股份的H股发行进入最后阶段，确定的发行价格上限为每股39港元。按此计算，假设不行使超额配股权，本次发行募资净额预计约为104.6亿港元。根据招股书，募集资金的约60%将用于海外市场扩张与布局，30%用于研发创新。在市场看来，牧原股份赴港上市不仅为港股投资者提供了布局农业核心资产的通道，也体现出实体经济的传统龙头欲借港股平台实现国际化的野心。
【行业风向】
港证监严查保荐人超负荷承接业务
1月30日，香港证监会发布通函，核心在于指示上市保荐人从速进行内部检讨，并纠正招股文件拟备工作中的严重缺失。包括部分上市文件的准备工作存在严重缺失，保荐人或有不当行为，以及其资源管理严重失误。就现有上市申请而言，港证监警告，若保荐人对监管机构的答复存在严重缺漏或未能令人信纳，项目审理流程或会暂停。截至2025年12月31日，有16宗上市申请的审理流程已暂停。
港股IPO募资额已超370亿港元
2026年，港股IPO持续火爆。数据显示，截止1月26日，已有12家公司登陆港交所，总募资金额达347.47亿元，同比增长480.87%。其中，国产GPU龙头壁仞科技、大模型企业智谱AI及MiniMax相继登陆港股市场，吸引了中东主权财富基金、欧洲家族办公室等国际长线资金参与基石投资。市场预计，2026年港股IPO募资规模有望突破3000亿港元，硬科技企业将持续主导上市潮。
1月南向资金净流入近690亿港元
据Wind数据显示，1月南向资金累计净流入约689.71亿港元，约为前一个月流入总额的3倍。分行业来看，资金持续加仓科技、金融及非必需性消费行业，分别净买入269.29亿港元、242.29亿港元及170.38亿港元。个股方面，近7日南向资金大幅买入小米集团113.17亿港元、腾讯控股101.08亿港元、快手62.58亿港元、阿里巴巴35.27亿港元、中国人寿31.93亿港元、泡泡玛特25亿港元。
机构预测港股春季行情将延续
多家机构指出，1月份港股市场表现持续活跃，验证了“基本面修复+流动性共振”的逻辑，2月行情有望延续结构性反弹。
光大证券认为，当前港股处于“业绩真空期”，新经济板块高增长预期与政策催化（如“十五五”规划对科技创新的倾斜）将支撑市场情绪。中信证券提示，2月需关注解禁高峰对流动性的潜在影响，但优质龙头如腾讯、阿里等因业绩确定性高，仍具备配置价值。此外，春季躁动受益板块（如非银金融）或迎来估值修复。华泰证券强调，港股估值仍处于全球低位，恒指风险溢价率达3.99%，显著高于标普500指数。随着南向资金与外资流入结构趋于均衡，市场有望迎来“盈利增长+估值提升”的双重驱动。
【大公司动态】
超40家企业密集赴港递表
上周，港股递表热度持续高热，超40家企业接连向港交所递交上市申请。硬科技、新消费、医药、新能源等赛道扎堆明显，其中，“A+H股”双平台布局需求依旧强劲，本周有超10家企业申请，新能源板块尤其活跃，全球光储产品提供商德业股份(605117.SH)、全球电池制造商鹏辉能源（300438.SZ）、锂离子电池隔膜制造商星源材质（300568.SZ）、锂电池科技创新企业欣旺达（300207.SZ）等纷纷递表；生物试剂与汽车板块中，百普赛斯、星宇股份宣布拟发行H股。医药行业热度依旧高涨，中医药板块的北京同仁堂（600085.SH）、甘之草及创新药物研发企业奥科达均在其中。消费行业中热度延续，包括线上租用消费服务平台“人人租”、营养健康食品解决方案提供商、A醇成分护肤品品牌护家科技等。
值得一提的是，独角兽京东产发亦提交上市申请，该企业是刘强东的第7个IPO，在管资产规模达1215亿元，总建筑面积2710万平方米，在亚太新经济领域基础设施提供商中排名前三。
东鹏饮料预计2月3日登陆港交所
1月26日，东鹏饮料正式启动H股全球招股书。公司预计2026年2月3日在港交所挂牌上市，成为国内首家登陆a+h两市的功能性饮料企业。据公告，东鹏饮料本次全球发售H股最大发行股数为4702.33万股，发行价格最高不超过每股248港元。东鹏饮料此次引入卡塔尔投资局、腾讯、淡马锡等豪华基石投资阵容，认购规模合计逾6亿美元，创下港股史上消费行业IPO基石投资者数量最多的纪录。
紫金矿业拟280亿元收购联合黄金
1月26日，紫金矿业（02899.HK）公告称，公司控股的紫金黄金国际有限公司与联合黄金签署《安排协议》，紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格，收购联合黄金全部已发行的普通股，收购对价共计约55亿加元（约合人民币280亿元）。联合黄金核心资产包括在产的马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体（含Bonikro和Agbaou金矿），及将于2026年下半年建成投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿。据悉，此次交易完成后，资金黄金国际的资产布局将拓展至12个国家的12座大型金矿。
招商证券2025年度归母净利润123亿元
1月27日晚间，招商证券（06099.HK）于港交所发布2025年度初步财务数据。公告指出，2025年，公司积极融入国家经济社会大局，以服务金融“五篇大文章”为战略引领，强化协同联动，实现发展质量和经营效益稳步提升。2025年，公司实现营业总收入249.00亿元，同比增长19.19%；实现归属于母公司股东的净利润123.00亿元，同比增长18.43%。
安踏宣布收购彪马29%股权
1月27日，安踏体育（02020.HK）宣布，将收购全球运动品牌彪马（PUMA）所属公司PUMA SE 29.06%的股权，现金对价为15亿欧元，收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备，交易预计有望于2026年底前完成。此举是安踏集团推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响力、知名度以及竞争力。
赣锋锂业预计2025年同比扭亏为盈
1月27日，赣锋锂业（01772.HK）公告称，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11.00亿元至16.50亿元，上年同期亏损20.74亿元，同比扭亏为盈。报告期内，公司持有的Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价格上涨产生了公允价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约10.3亿元。
恒生银行从港交所退市
1月27日，恒生银行（00011.HK）在香港联交所的上市地位正式撤销。恒生银行于1972年上市。退市后，恒生银行成为香港上海汇丰银行有限公司和汇丰控股有限公司的全资附属公司。
华泰证券维持老铺黄金买入评级
1月27日，华泰证券就老铺黄金（06181.HK）发布研报称，春节销售旺季门店排队盛况再现，线上多款热销产品断货，金价上涨叠加涨价预期激发购金热情，会员数下半年环比提速，恒隆、IFC等高端渠道完成布局，高客服务能力持续完善，维持“买入”评级，目标价1200港元。
鸣鸣很忙上市首日市值超860亿港元
1月28日，鸣鸣很忙（01768.HK）正式登陆港交所主板。上市首日，鸣鸣很忙以445港元/股开盘，较236.6港元的发行价上涨88.08%。截至收盘，报400港元/股，涨69.06%，总市值862.04亿港元。
曹操出行拟配股净筹3.83亿港元
1月28日，曹操出行（02643.HK）在港交所公告，公司与联席配售代理订立配售协议，同意以每股32.46港元配售最多1200万股配售股份，配售价较股份于最后交易日在联交所所报之收市价折让约8.97%。配售事项的所得款项净额将约为3.83亿港元，约67.7%将用于发展集团的国内外Robotaxi业务，约22.3%将用于扩张集团的企业服务，约10%将用于营运资金及其他一般企业用途。
先声药业与勃林格殷格翰达成BD交易
1月28日，先声药业（02096.HK）公告表示，公司将用于治疗炎症性肠病（IBD）的SIM0709大中华区以外的全球独家权益许可给德国药企勃林格殷格翰。根据协议条款，先声药业将获得4200万欧元的首付款，并基于研发进展、监管审批及商业化等情况，最高可获得10.16亿欧元的里程碑付款。先声药业称双方将共同推进创新疗法开发，以期重新定义有效治疗手段，改善全球患者的治疗和生活质量。
东方甄选扭亏为盈
1月28日，东方甄选（01797.HK）公布2026财年中期业绩。2025年6月1日至11月30日，公司总营收23亿元，同比增长5.7%。若剔除2025财年上半年分拆前产生的部分收入，其总营收同比增加17%。报告期内，东方甄选净溢利达2.39亿元，同比增长347.7%，相比去年同期的净亏损9650万元，扭亏为盈。
赤峰黄金称公司核心业务进展顺利
1月28日晚间，赤峰黄金（06693.HK）于港交所公告称，董事会注意到公司股份价格近期出现不寻常波动。经作出合理查询后，董事会确认，截至本公告日期，其并不知悉导致股份价格波动的任何原因（除市场已知悉的讯息外），或为避免公司证券出现虚假市场而须予披露的任何资料，或根据香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部须予披露的任何内幕消息。截至公告日期，董事会确认集团的业务经营正常稳定，核心业务进展顺利，并无任何引起董事会和公司管理层关注的须予披露的重大事项。
大摩给予玖龙纸业“与大市同步”评级
1月28日，玖龙纸业（02689.HK）发布公告表示，2025年下半年盈利同比增216.0%至230.7%。主要由于产品销售量增加及销售价格上升，及原材料成本下降而导致毛利润大幅增加。大摩预测，集团2026全年业绩稳健，上半年对造纸商而言是传统消费淡季，期间或意味着纸价会有小幅修正。但大摩认为集团优化的产品结构及更佳的成本表现，应能缓冲消费淡季需求放缓的影响，从而为集团带来全年盈利稳健。大摩予玖龙纸业目标价6港元，评级“与大市同步”。
大族数控H股发行价格最高不超过每股95.8港元
1月29日，大族数控公告表示公司按照有关规定在香港联交所网站刊登H股招股说明书。公司本次全球发售H股基础发行股数为5045.18万股。在超额配售权悉数行使的情况下，公司本次全球发售H股的最大发行股数为5801.95万股。公司本次H股发行的价格最高不超过每股95.8港元，公司H股香港公开发售于1月29日开始，预计于2月3日结束，并预计于2月5日前（含当日）公布发行价格。
锅圈2025年净利增超83%
1月29日，锅圈（02517.HK）发布正面盈利公告，预计2025年收入约77.5亿元至78.5亿元，同比增长19.8%至21.3%；预计实现净利润4.43亿元至4.63亿元，同比增长83.7%至92.0%。主要由于期内持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区的市场，规模扩张及店均收入的增长。截至2025年底，锅圈全国门店总数达11566家，比2024年增加了1416家。
牧原食品港股IPO发行价上限为39港元
1月29日，牧原食品股份有限公司宣布其香港首次公开发行（IPO）发行价上限为每股39港元。公司计划于香港联交所主板上市，此次发行将面向全球机构投资者及符合条件的香港散户。定价区间尚未披露，最终发行价将在路演结束后根据市场反馈确定。
遇见小面发布盈利预告
1月29日，遇见小面（02408.HK）于港交所发布盈利预告。截至2025年12月31日止，集团预计将取得年内利润介乎约1亿元至1.15亿元，较去年同期的年内利润6070万元增加约64.7%至89.5%；截至2025年12月31日，集团将取得经调整净利润（非国际财务报告准则计量指标）介乎约1.25亿元至1.4亿元，较去年同期的6390万元增加约95.6%至119.1%。
中国南方航空扭亏为盈
1月30日，中国南方航空股份（01055.HK）发布公告表示，预计2025年度将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为人民币8亿元到人民币10亿元，预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为人民币1.30亿元到人民币1.90亿元。公司精准投放运力，优化客货经营布局，强化精益成本管控，狠抓提质增效，经营效益持续改善。
大和上调新东方目标价至57港元
1月30日，大和发表研报表示，新东方（09901.HK）2026财年次季度业绩胜市场预期，主要受惠于其教育业务盈利能力改善及东方甄选的贡献。鉴于K12及海外留学业务收入增长强于预期，公司上调2026财年收入增长指引，由5%至10%，上调到8%至12%。该行认为，在效率提升及东方甄选收入贡献的推动下，公司盈利增长能见度更为清晰。基于东方甄选盈利预测上调，该行将新东方2027至2028年每股盈利预测上调0.4%至1.4%，重申“买入”评级，目标价由53港元上调至57港元。
山东黄金预计2025年度归母净利润46亿元至49亿元
1月30日晚间，山东黄金（01787.HK）于港交所发布2025年度业绩预增公告。公告称，经初步测算，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为46亿元至49亿元，与上年同期相比增加16亿元到19亿元，同比增加56%到66%。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为48亿元至51亿元，与上年同期相比增加18亿元到21亿元，同比增加60%到71%。
216.73.216.54
