文/《财经》新媒体记者 朱虹
P2P行业在2012年迎来了大爆发，发展势头之好远超所有人的预期。以Lending Club为例，自2007年成立到2012年2月，共发放了共5亿美元的贷款。仅9个月之后，也就是2012年11月， Lending Club累计发放贷款的额度就达到了10亿美元。而之后6个月，也就是2013年5月，该平台的累计放款额度已经达到惊人的20亿美元。
快速发展的业务、高高在上的客户满意度以及巨大的市场潜力，都预示着该行业不可限量的前景。众多的金融圈重量级人物也开始加盟这个新兴行业，哈佛大学前校长、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯，摩根士丹利前CEO约翰·麦克和有互联网女王之称的KPCB合伙人玛丽·米克等，如今都有了一个共同的称呼——Lending Club的董事会成员。
目前，市场给Lending Club的估值已经高达15.5亿美元。伴随着公司的快速发展，基石投资开始介入，今年4月，谷歌就高调宣布对其注资1.25亿美元。传统银行业也开始与它拥抱。峰会当天，Lending Club发布新闻称和两家银行达成了合作意向，一家银行愿意为他提供资金，另一家银行愿意为他同时提供资金和贷款客户。
盈利模式
Lending Club贷款的主要对象，是有着良好信用记录的人群，他们是金融齿轮赖以运转的主要推动力，虽然贷款者也要缴纳相应的贷款利息，但是个位数的利率远比那些信用卡公司所要求的利息要低得多。投资者在这里可以按照信用积分和风险指数,来分类浏览各种贷款者和贷款项，Lending Club为投资者定制和开发了具有金融业行业标准的风险控制的交易平台，投资者所缴纳的手续费基本在1%-4%，截止到2013年3月这部分收入达到了550万美元。
投资者在网站上可以根据各种贷款项的信息和Lending Club对其进行的各种信用和风险方面的评估进行浏览和搜索。还款利率是Lending Club制定的，投资者无法进行调整，但是投资者可以自行决定投资数额，一个投资者可以同时对多个贷款人提供贷款，每笔投资最少时25美元，这给投资者很大的灵活度，类似于股票等金融产品的投资组合，但是风险更可控。投资者的收入全部来自贷款利率，在Lending Club的平台上，目前利率最小为6.03%，最大为27.49%，这取决于借款者的信用记录和目前的还款能力，以及贷款意向等。
Lending Club的利润主要来自对贷款人收取的手续费和对投资者的管理费，前者会因为贷款者个人条件的不同而有所起伏，一般为贷款总额的1.1-5%；后者则是统一对投资者收取一样的1%的管理费。
P2P之名的认知误区
随着越来越多机构资金的介入，这个行业已经开始超越P2P的局限。
宜信互联网部总监方以涵认为，其实Lending Club目前已经不再使用P2P这一指称，但大部分投资人和借款人还是喜欢这个称呼。在她看来，这里还存在一个误区，即P2P是一个形象的称呼，但在国外不论是Lending Club也好， Prosper也好，或者其他平台也好，放款人都不会直接向借款人发放贷款。在这些P2P平台上，借款人的贷款都是由WebBank来发放的，然后WebBank会将债权卖给P2P平台，平台再将这些贷款以收益权凭证的方式卖给放款人。
在国外P2P平台的整个运作过程中，WebBank所扮演的角色就是分销贷款。中间银行的介入，大大增加了网贷平台的业务透明度。恰恰是这点，对中国P2P行业的发展很具启发性。
当然，由于国内的金融环境不同，宜信等公司无法采取和中间银行合作的业务模式，而是在债权转让模式中，采取了“把一笔已经生成的债权从额度上细分，以帮助出借人降低风险”的做法。
没有纯粹的“线上”
宜信的方以涵发现，Lending Club 50%以上的客户其实是通过最最传统的直邮方式获取的。其他一些很创新的网贷公司，也在线下做足了功夫。例如Funding Community做的是社区化概念的P2P。Common Bond做的是基于校友关系的学生贷款。
在科技最为发达的美国，行业尚且如此注重从线下获取客户，国内的普惠金融行业更需如此。因为很多小微企业主和农户根本不是互联网的使用者，而且中国目前的信用环境，也决定了很难运用虚拟世界的相关信息去进行风险防控。以客户为中心，决定了中国P2P行业必须用各种方式，线上的、线下的去找到客户，为他们授信。
