上半年净利润同比降六成,中国人寿拟扩大海外投资

《财经》记者 俞燕/文     

2016年08月26日 22:50  

本文3716字,约5分钟

中国人寿(601628.SH)上半年的业绩,可用有喜有忧来概括,“喜”在新单首年期交保费与十年期及以上首年期交保费两大核心业务指标的增速创上市以来新高,显示业务优化。“忧”在总投资收益同比下降近五成,净利润同比锐减六成,难脱股市影响。

中国人寿中报显示,截至上半年,已赚保费 2842.42 亿元,同比增长 23.9%。总收入3377.37亿元,同比增长1.9%。总资产2.59万亿元,较2015年底增长5.7%。投资资产为24044.44亿元,较2015年底增长5.1%。归属于公司股东的净利润为103.95亿元,同比下降67%。总投资收益为508.41亿元,同比下降49.1%。

净利润降六成

年初以来资本市场的剧烈波动,对中国人寿上半年业绩影响不菲。中报显示,截至上半年,其总投资收益为508.41亿元,同比下降 49.1%。总投资年化收益率4.36%,同比减少0.98%。净投资收益率为4.68%,同比微增0.03个百分点。综合投资收益率则为1.55%,同比锐减9.29%。受投资收益减少以及传统险准备金折现率假设变动的影响,归属于母公司股东的净利润为103.95 亿元,同比下降 67.0%。

在8月26日举行的中报业绩发布会上,中国人寿副总裁赵立军表示,上半年中国人寿的总投资收益率出现下滑,主要受年初股市下滑和低利率环境的影响。中报显示,上半年中国人寿可供出售金融资产收益同比锐减58.1%,当期可供出售金融资产公允价值变动则浮亏245 亿元。

东吴证券报告认为,浮盈缩水179亿元,对上半年净利润直接影响估计约为140亿元。750天国债收益率移动平均在2016年开始进入快速下行通道,导致传统险准备金显著上升,对上半年净利润直接影响估计约为70亿元。

广发证券报告认为,从中国人寿中报披露的数据来看,仅公布的持有公司股票当期就亏损64.67亿元。上半年,中国人寿前十大持仓股票为康得新、美的集团、中国平安、兴业银行、苏宁环球、长电科技、刚泰控股、格力电器、众信旅游和中信证券,除了美的集团之外,其他九只股票在报告期内均呈亏损状态。。

在低利率环境和A股剧烈震荡之下,中国人寿上半年调整了投资结构,固定收益类占比76.65%,同比下降1.04个百分点,其中,存款占比下降3.56%,债券占比上升2.12%。权益类投资占比17.4%,同比稍降0.59个百分点,其中,股票占比4.25%,同比下降0.62个百分点;基金占比6.21%,同比下降1.20百分点。

此外,债权投资计划等金融产品投资占比5.31%,同比增长0.16个百分点。股权投资计划等金融产品投资占比3.63%,同比增加1.34%,私募股权投资基金等其他权益类投资占比3.31%,同比稍降0.11%。投资性房地产占比0.05%,与去年同期持平。

总体而言,中国人寿上半年采取的投资策略是固定收益类投资加大配置力度、权益类投资保持合理仓位、精选标的类固定收益类品种、稳步推进境外投资和另类投资。

赵立军表示,上半年中国人寿加大了交易类债券的投资力度,债券规模逾9000亿元,虽然债市违约事件频发,但中国人寿所投资的债券目前未遇到违约事件,债券评级在AAA级以上的占比超过90%。

今年以来,保险业另类投资占比节节攀高,赵立军表示,目前中国人寿的另类投资占比较低,未来将加大力度。

对于下半年行情的研判,赵立军表示,预计下半年仍将持续震荡态势,但波动将小于上半年,中国人寿将严控风险,保持合理仓位,把握部分高派息而股价下跌的股票投资机会。“预计下半年权益类投资维持将目前水平”赵立军表示。

拟扩大海外投资

今年上半年,中国人寿在海外投资亮点颇多,除了中国人寿以2.3亿美元入股Uber全球,上半年还将两桩海外写字楼收入囊中。其中一个是4月联手加拿大资产管理公司博枫公司(Brookfield)以3.46亿英镑购得英国伦敦金融城甲级写字楼Aldgate Tower,另一个是5月联手美国不动产投资管理机构RXR Realty LLC公司,以16.5亿美元总收购价格收购了曼哈顿第六大道1285号写字楼项目,后者成为今年纽约成交的最大的不动产投资项目之一。

赵立军表示,海外投资对中国人寿而言是新领域,目前海外投资规模约76亿美元,约占总资产2%。从项目上来说,目前以办公楼为主。

目前中国人寿已投资了三个英国不动产项目,对于英国脱欧是否会对其投资造成影响,赵立军表示,其投资的物业都有相应的租约保证,且投资和租金收取都是使用的英镑,“两头在外,影响很小”。

第一太平戴维斯的一份调研报告显示,今年一季度投向境外地产业务的中国资金已达95亿美元,其中保险公司成为中国在境外进行房地产投资的最主要投资群体,占比已达八成,比去年底还增加了两成。

赵立军表示,随着大环境的日趋开放,海外投资未来发展潜力很大,中国人寿下半年将加大境外投资力度与规模,增强海外投资多元化和多业态化。“未来继续加大多业态投资,以办公楼为主,并投向仓储、物流、零售和出租类酒店等现金流较好不动产和资产包”。

未来中国人寿海外投资的另一个重点是海外非上市私募基金和非上市股权投资,在赵立军看来,该类投资收益率相对较高、风险相对可控、流动性较好。

赵立军表示,期望中国人寿“未来的海外投资占比能达到10%、15%,这是目标”。

期交业务指标创新高

截至上半年,中国人寿的寿险业务总保费为2539.04 亿元,同比增长24.0%,其中趸交业务占比较去年同期下降 5.73个百分点。健康险总保费为307.82 亿元,同比增长38.6%。意外险业务总保费为77.75亿元,同比增长6.4%。

在各项保费业务指标中,有两个核心指标的增速创下中国人寿历史新高,一个是新单首年期交保费701.07亿元,同比增长68.3%,首次超过趸交保费。一个是十年期及以上首年期交保费339.88亿元,同比增74.5%。上半年这两项核心指标已超过去年全年的水平。

得益于首年期交等核心业务的快速发展,上半年中国人寿的新业务价值达280.21亿元,同比增长50.4%,增速创历史新高。内含价值达5837.56 亿元,较去年底增长4.2%。此外,续期保费达1298.24 亿元,同比增长 20.2%,一举扭转了近年续期业务增长乏力的困境,

从渠道来看,个险渠道总保费1777.04 亿元,同比增长32.8%。其中,个险首年期交保费同比增长71.4%,十年期及以上首年期交保费同比增长75.3%,续期保费同比增长20.6%。个险保费的增长,得益于保险营销员队伍规模的增长,上半年其人数达129万人,较2015 年底增长32%。

中国人寿总裁林岱仁在中报业绩发布会上表示,这些业务指标的增长,主要得益于中国人寿持续推进增长模式转型,重点发展个险业务以及期交业务,意味着中国人寿近年来业务结构调整已经见效。

2014年中国人寿新高管班子到任后,提出聚集大中城市的战略。林岱仁表示,这一战略重点考核个险双领先(即个险期交和队伍),截至目前,50%的省级分公司共18家完成了目标,有5家实现单指标领先。在100家重点城市中,超过50家重点城市实现了个险双领先,90%以上的城市比值有了提升。

在大力发展个险渠道的同时,中国人寿开始主动控制银保渠道趸交业务规模,并加快期交业务发展。其银保首年期交新单保费同比增长51.1%,五年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重为51.84%。

从产品结构上来说,上半年中国人寿的产品结构时有调整。林岱仁透露,中国人寿从二季度开始,从传统型保险转向分红险,三季度则加大保障型产品,同时适度推出万能险,并将结算利率从5%下调到4%,而目前市场上的万能险结算利率多在5%及以上。林岱仁认为,如果结算利率长期低挂,万能险业务也做不长”。

林岱仁表示,从上半年来看,中国人寿等“老七家”保险公司的保费增速放缓,以调整结构为主,重点放在期交业务的增长上。因此,下半年乃至明年,中国人寿仍将继续加大结构调整的力度。在低利率环境,加大产品结构的调整,不仅发展传统型产品,还要加大分红险和保障型产品的发展。

目前中国人寿的客户存量高达5亿人,中国人寿副总裁许恒平表示,为了拓展新的获客路径,中国人寿启动了 “海豚计划”和“金山计划”,其中,“海豚计划”是运用大数据对客户进行精准营销。“在发展的业态下资源开放和客户整合非常关键,这两个计划的原则是盘活存量客户和引入增量客户”。

在本次中报业绩发布会上,赵立军首次以中国人寿副总裁的身份在媒体面前亮相。据了解,赵立军历任中国人寿财务部总经理、山东分公司副总经理、上海数据中心总经理、中国人寿集团财务总监等职。赵立军与日前刚刚离职的前中国人寿副总裁杨征曾是同一部门同事。

对于近日杨征等数名中国人寿前高管加盟新华保险一事,林岱仁表示,高管流动是保险业的常态,对公司的发展没有影响。

《财经》记者 俞燕/文

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最新评论
  • 财经网友
    4年前
    国内投资都搞不好,还海外,等着被收割啊
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