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一.市场解析
科创板前三季度累计归母净利增速和Q3单季度归母净利增速同样大幅改善，分别为54.1%（2020年中报45.8%）、88.9%（2020年中报52.7%），Q3单季度较Q2环比改善36.2个百分点。半导体短期内订单能见度仍然较好，进入产业旺季需求持续复苏，但海外生产未完全恢复且疫情反复供给端偏紧，未来1~2个季度国内供应链受益，但供给端驱动的业绩表现中期来看存在不确定性。光模块及器件高景气度，数通电信双轮助力未来增长；IDC业绩持续释放，中长期确定性较高。由于对行业周期下行担心，市场出现板块性下跌，机构持仓低配，信板块估值已达到较低水平，预计四季度运营商将加快5G建设，叠加政策利好，通信产业链景气度有望触底反弹。
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