信用违约影响风偏

2020年11月13日 19:00  

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一.市场解析


今年以来信用债违约规模已有1180亿，相比去年同期增加了15%。但结构来看，却出现了一些新的变化：高评级和国企债违约规模明显上升。近期信用债市场突现两个AAA国企违约，引起市场较大震荡，信用利差再度走阔，非银融资成本显著上行。央行连续3日净投放，但市场资金面依然偏紧，资金价格继续回升，叠加市场对于信用风险的担忧加剧，非银机构融资成本明显上升，信用风险的暴露，引发信用收缩预期，将降低市场风险偏好，尤其是压低高杠杆公司的风险偏好，提升业绩确定性溢价。