信用违约影响风偏

2020年11月13日 19:00  

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一.市场解析


今年以来信用债违约规模已有1180亿,相比去年同期增加了15%。但结构来看,却出现了一些新的变化:高评级和国企债违约规模明显上升。近期信用债市场突现两个AAA国企违约,引起市场较大震荡,信用利差再度走阔,非银融资成本显著上行。央行连续3日净投放,但市场资金面依然偏紧,资金价格继续回升,叠加市场对于信用风险的担忧加剧,非银机构融资成本明显上升,信用风险的暴露,引发信用收缩预期,将降低市场风险偏好,尤其是压低高杠杆公司的风险偏好,提升业绩确定性溢价。