在2020年3月,美元因为新冠疫情暴发而走强,之后又随着全球经济和市场复苏而走弱。美元的这种波动,是经济增长、货币政策及避险情绪综合作用的结果。
美元是最重要的国际货币和避险货币,美元波动也因此与其他货币不同。以标普500指数作为市场风险偏好指标可以看到,2020年以来,美元指数走势与风险偏好变化高度一致。市场所谓的加风险与去风险(RORO,risk on risk off),成为推动美元波动的重要力量。
展望2021年,经济增长可能会是推动美元波动最重要的因素。全球经济如果因疫苗的推出而持续复苏,市场风险偏好可能持续高涨,美元因此可能维持弱势。