下跌不宜盲目恐慌

2021年01月28日 19:00  

本文1313字,约2分钟

一.市场解析


隔夜美股下跌虽然是导火索,但美国QE政策确实是一个很关键的变量,后续要关注美联储逐渐减少或退出QE的预期管理。美联储公布2021年1月议息会议结果。将基准利率维持在0-0.25%不变。当前美国疫情仍然处在反复阶段,当前尚未达到联储转鹰的必要条件。但可能等到2021年1-2季度之后疫情得到一定程度控制、劳动力市场至少连续两个月超预期回暖时。但中信证券预计明年年初可能是美联储逐渐减少或退出QE的时点,但美联储对其的讨论和预期管理将来得更早。国内方面,短期银行间资金面趋紧,1月中下旬为传统缴税时点,财政存款上缴回笼流动性,叠加本周公开市场操作持续净回笼、1月信贷投放高增,短期资金利率有所上行。另外,隔夜利率与7天期利率“倒挂”,反映出市场预期隔夜资金紧张的局面不会持续。后续可关注在春节跨节资金需求下,央行的公开市场操作情况。

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