一.市场解析
2020年四季度《货币政策执行报告》仍是“不急转弯”,对于下阶段政策思路,央行强调“把好货币供应总闸门,将经济保持在潜在产出附近”,继续传递出“跨周期调节”的真谛,即宽松政策逐步退出,不靠需求侧强刺激拉动经济强势走高超过潜在增速。在经济尚在复苏初期阶段,相比升息,美联储更可能率先从缩减购债来收紧货币政策,以对冲金融风险,届时实际利率的上行,将使得目前普遍较高的估值出现回调。后续,需要关注美元指数是否进一步上行。
一.市场解析
2020年四季度《货币政策执行报告》仍是“不急转弯”,对于下阶段政策思路,央行强调“把好货币供应总闸门,将经济保持在潜在产出附近”,继续传递出“跨周期调节”的真谛,即宽松政策逐步退出,不靠需求侧强刺激拉动经济强势走高超过潜在增速。在经济尚在复苏初期阶段,相比升息,美联储更可能率先从缩减购债来收紧货币政策,以对冲金融风险,届时实际利率的上行,将使得目前普遍较高的估值出现回调。后续,需要关注美元指数是否进一步上行。
出现普涨的赚钱效应回升