美国长债利率怎么走

《财经》杂志   文/程漫江 叶丙南     

2021年6期 2021年03月22日出版  

本文581字,约1分钟

通胀预期将进一步上升,同时实际利率开始从历史低位抬升,共同推动美国长债利率显著攀升

由于美元主导性国际货币地位,美国长债利率是全球金融市场的定价基准。受新冠疫苗研发应用取得突破和疫情大幅改善刺激,全球市场对美欧实现全民免疫和经济正常化形成强烈一致预期,宽松流动性向大宗商品市场传导,通胀预期和实际利率先后上升,推动美国长债利率大幅攀升。

展望未来,美国通胀预期可能先于PCE实际通胀见顶回落,但美国实际利率仍在低位,未来随着经济正常化仍有上升空间。从决定美国长债利率的经济名义潜在增速来看,美国长债利率可能在二季度冲高至1.8%-2%,下半年小幅回落,明年或再度上升突破2%,美联储面临重启扭曲操作的压力。

美国长债利率此轮上升的背景是新冠疫苗研发应用取得突破和实际疫情大幅改善,全球市场对美欧实现全民免疫和经济正常化形成强烈一致预期。今年1月下旬以来全球疫苗应用进程加快,2月初全球疫苗接种数开始超过确诊病例数,以色列、英国等率先大面积接种地区的初步研究显示,接种疫苗对于降低感染和阻断传播具有明显效果,随着主要国家努力解决疫苗产能瓶颈和有效分配问题,市场对疫苗应用前景的预期变得乐观。同时,美欧等地实际疫情大幅改善,美国日均新增病例数从今年1月的20.4万例大幅降至2月的8.9万例和3月上旬的6.4万例,英国、德国和日本的日均新增病例数分别从今年1月的4.4万例、1.6万例和0.5万例降至2月的1.3万例、0.8万例和0.2万例。

... ...

您看的此篇文章是收费文章
您可以通过以下方式阅读

打开财经APP, 查看更多精彩内容
更多相关评论 
打开财经APP, 查看更多精彩内容
热门推荐
打开财经APP, 查看更多精彩内容