百融云创上市首日大跌16% 机构股东阵营豪华

《财经》新媒体 刘芬/文   蒋诗舟/编辑

2021年03月31日 20:46  

本文2095字,约3分钟

3月31日,中国独立AI技术平台——百融云创在香港联交所挂牌上市(股票代码:06608.HK),每股定价为31.8港元,发售约1.2亿股,集资净额近40亿港元。

此前数据显示,百融云创香港公开发售部分获150.67倍认购,国际发售获36.3倍认购,市场颇具热情。然而遗憾的是,百融云创开盘即破发,收盘报26.7港元/股,接近当日最低价,总市值132.2亿港元。《财经》新媒体就股价预期问题采访百融云创,对方表示“没法回答”。

老虎证券投研团队在接受《财经》新媒体采访时分析,百融云创虽然转型做金融服务供应商,但其业绩在2020年出现下滑,不及其他金融SaaS公司,以PS计的估值却高于港股其他金融科技公司的平均值。因此,鉴于目前IPO市场较冷淡,其破发也并不意外。

零壹研究院院长于百程则表示,目前看百融云创并没有其他突发消息,因此上市破发主要反映的是短期的市场情绪,百融云创的市场估值还需要一段时间的验证。

机构股东阵营豪华

招股书显示,成立于2014年的百融云创,主要为金融服务业提供智能而全面的数据分析能力。公司的云原生平台提供的产品及服务可嵌入至金融服务供货商从获客、贷款发起、保险承保、存量客户运营到贷后管理的业务流程。

上市前,百融云创受一众明星资本追捧。根据公司上市前架构,百融云创实控人张韶峰持股26.73%,高瓴资本持股12.39%,央企中国国新旗下的国新基金持有12%,其他机构投资人包括红杉资本、中金公司、华兴资本、IDG资本等。

据悉,此次上市,百融云创共引入三名基石投资者,分别为:中国结构调整基金、Cederberg Capital及Franchise Fund LP。

百融云创在金融SAAS细分赛道的成绩可圈可点。据弗若斯特沙利文数据,按2019年收入计,百融云创为中国最大独立金融大数据分析解决方案供应商。成立以来,累计服务逾4200名金融机构客户。

百融云创董事长兼CEO张韶峰在上市仪式上表示,百融云创最终希望可以同时帮助到两端:一个是供给侧,成为驱动金融机构创新发展的引擎;一个是需求侧,帮助老百姓与小微企业更好获得金融服务。

主营业务存监管压力

数据显示,百融云创2017至2019年度的营业收入分别为3.54亿元、8.58亿元及12.62亿元,亏损分别为3.53亿元、1.82亿元、9414万元。2020年受疫情影响,前三季度实现营收7.64亿元,同比减少17.1%,亏损1.16亿元。扣除优先股公允价值变动等影响,2017-2020年公司调整后分別亏损8320万元、亏损160万元、盈利1310万元及盈利8000万元左右。

百融云创称,公司的三大核心业务分别是数据分析服务、精准营销服务及保险分销服务。其中,数据分析服务为百融云创的最大收入来源。收入的增长主要由于核心客户数目及其单客年均收入增加。年度收入贡献超人民币30万元的持牌金融机构为核心客户,其数目由2017年的62家增加至2020年的237家,核心客户留存率由2019年的89%在2020年进一步提升至96%。

招股书中,百融云创坦言具备专有而全面的数据标签库、AI大数据分析能力及敏捷的产品开发能力等优势,但也面临着一定的竞争及监管压力。

于百程对《财经》新媒体分析,近几年政府对信息安全及隐私保护领域的监管越来越严,在大数据风控等领域出现了不少违规事件,行业加速进行优胜劣汰。百融云创的业务涉及个人数据收集、分析和处理等,《数据安全法》、《个人信息保护法》正在落地的路上,个人信息相关政策的变化可能会增加公司合规成本,对公司业务产生相应影响。

但他也表示,目前市场上金融科技上市公司以助贷类机构为主,百融云创作为金融大数据分析解决方案供应商,在业务上具有一定的稀缺性。

多家数据服务提供商瞄准资本市场

近几年,金融机构普遍进行数字化转型,在智能风控、智能营销等方面有市场需求,这给第三方科技服务商带来市场机会。

据弗若斯特沙利文数据,2019年中国金融服务业大数据分析服务市场的收入总额为1093亿元。预期有关收入总额将持续迅速增长,于2024年达2524亿元,2019年至2024年期间的复合年增长率为18.2%。在此背景下,大数据服务公司成为了金融机构背后的科技力量。

《财经》新媒体了解到,从竞争格局情况来看,中国金融大数据分析服务市场的竞争者分为三类。其一是独立金融大数据分析解决方案供货商;其二是非独立金融大数据分析解决方案供货商;其三是征信局(即中国人民银行征信中心及百行征信),拥有官方渠道收集个人信贷资料及为合资格的机构提供公正的服务。

据悉,除了百融云创,量邦科技已于2016年1月挂牌新三板。2020年12月,星环科技、东方金信均与中金公司签署上市辅导协议,寻求科创板挂牌上市。

此前,其他几家打破“金融信息非对称”的服务商也传出要上市的消息,包括邦盛科技、中金智汇、睿智科技等。

不可否认,百融云创的成功上市一定程度上会给行业其他公司上市带来提振作用。接下来,百融云创的股价、市值会走向何方,哪家公司会再次成功登陆资本市场,值得期待。

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