死工资拖垮你?该学点投资常识了

作者 | 臧博   编辑 | 何刚

2021年04月23日 19:19  

本文5515字,约8分钟

“月光族”的自救之路不外开源与节流两途,而无论开源还是截流,都有必要学习一定的投资知识,读一些经典的投资图书。而这些图书中,有些尽管非常专业,却是深入了解市场、了解投资的必读书,也有些作品深入浅出、一读便懂,却是投资界教父级人物的著作。

“月光族”是几年前流行于网络的戏谑说法,一般指每月吃穿用度耗费与收入相抵,每到月末便捉襟见肘的群体,主要以刚参加工作不久的青年人为主。“月光族”面对的核心挑战既有客观因素,也不乏主观原因:一方面,青年人工作不久,短期内收入水平无法得到大幅提升,无奈生活花销却水涨船高;另一方面,“月光族”疲于应付账单,难以对自己的财务状况统筹规划,更缺少足够的投资知识和意识。其实阅读经典投资书籍可知,投资并非百万富翁的专属领域,“月光族”也应做好“滚雪球”的准备。自救之路不外开源与节流两途,而无论开源还是节流,都有必要学习一定的投资知识、读经典的投资图书。而这些书中,有些尽管非常专业,却是深入了解市场、了解投资的必读书,也有些作品深入浅出、一读便懂,却是投资界教父级人物的著作。

后者如价值投资先驱本杰明·格雷厄姆所著《聪明的投资者》。提起格雷厄姆的著作,最著名者莫过于《证券分析》,素谓专业投资者的行业“圣经”,可惜此书太过专业化,普通投资者多视为畏途。好在格氏还写过《聪明的投资者》,以实用视角和方法论讲授,为普通投资者提供了证券投资策略选择和执行方面的指导。

《聪明的投资者》原版付梓于1949年,此后长盛不衰,一再加印,被投资从业者奉为“股票投资圣经”。《聪明的投资者》不仅为读者提供了一系列实际操作守则,其中更蕴涵着开启人们投资智慧的哲学。尽管当前的投资环境与格雷厄姆的时代早已判若天壤,但格氏所开创的智慧型投资原则,至今仍广受拥戴。

至于投资大佬所写之面向专业读者的著作,较具代表性的有菲利普·费雪之《怎样选择成长股》。此书简体版未见优秀译本,且译名与原版相去甚远。英文版原名直译应为《寻常股之不寻常收益》,可见费氏更看重投资标的之实际收益,倡导以合理价格买入优秀公司的股票,选择能够使自己以最小代价和风险来获得最大收益的公司,也就是所谓的“成长股”。此书推荐阅读原版,即“Wiley”出版公司的第二版,其中也收入了费雪之子肯尼斯所撰序言。

本期书单另选入一本通俗且合于时下职场新风尚的著作《斜杠创业家》。当下正值移动互联网的黄金时代,共享经济、零工经济等等新事物层出不穷,给许多具有独特技能和想要开创自己小事业的人提供了前所未有的机会。年轻人们不再满足于模式化的生存境况,而是纷纷追求多元生活、多重身份,使得“斜杠”成为风靡一时的择业方式,多重职业则将成为未来职业人的发展方向。《斜杠创业家》应时而生,作者用自己的“斜杠”经历,以及数百份实地采访和考察,揭秘了“斜杠”创业家的微创业成功之路。她还列出可以选择的副业类别和工具,帮助读者发掘自己的天赋、兴趣和优势,以及专属的“斜杠”道路。

1.《滚雪球》,(美)艾丽斯·施罗德著,覃扬眉等译,中信出版社,2013年7月。

2.《怎样选择成长股》,(美)菲利普·费雪著,Wiley出版社,2003年8月。

3.《斜杠创业家》,(美)金伯莉·帕尔默著,谈申申译,江西人民出版社,2017年8月。

4.《聪明的投资者》,(美)本杰明·格雷厄姆著, 王中华等译,人民邮电出版社,2016年3月。

5.《财富的逻辑》,陈志武著,中信出版集团,2020年12月。

6.《沙发土豆投资法》,(美)安德鲁·哈勒姆著,王冠译,中信出版集团,2018年4月。

7.《投资中最重要的事》,(美)霍华德•马克斯著,李莉译,中信出版社,2012年7月。

8.《动物精神:人类心理活动如何驱动经济、影响全球资本市场》,(美)乔治·阿克洛夫等著,黄志强等译,中信出版社,2014年1月

《滚雪球》,(美)艾丽斯·施罗德著,覃扬眉等译,中信出版社,2013年7月。

《滚雪球》是巴菲特的官方授权传记。书名源于巴菲特的一句名言:“人生如同滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的山坡”。此书近十年前中文首版面世,一时洛阳纸贵,至今仍是了解巴菲特投资人生的重要参考资料之一。

《滚雪球》之前,关于巴菲特的传记已经有一些,且不乏力作,比如罗杰·洛温斯坦的《巴菲特传:一个美国资本家的成长》,但本书胜在由巴菲特独家授权,且在写作过程中与作者有过深入交流。作者艾丽斯·施罗德曾任金融分析师,在写作本书前曾多年研究伯克希尔-哈撒韦股票。书中所记,尽管有事无巨细的小毛病,但也的确写入了很多独家内容。此外,作者刻意避开对“股神”的仰视,以平实视角考察巴菲特的人生,回溯他人生经历的同时,呈现这位投资巨擘商业和投资生涯中最宝贵的经验,可谓巴菲特投资理念和商业思想的全面解读。

《怎样选择成长股》,(美)菲利普·费雪著,Wiley出版社,2003年8月。

菲利普·费雪无需赘言,乃是与格雷厄姆齐名的史上最伟大的投资家之一,更是成长股价值投资的代表人物。费雪在其著作中提出,以合理的价格买入优秀的公司股票才是投资王道,且投资人应该集中精力选择能够使自己以最小代价和风险来获得最大收益的公司,这些也就是所谓的“成长股”。

费雪的投资哲学半个世纪之前便饱受业界赞誉,时至今日仍被大量金融从业者和投资人推崇和研读,连巴菲特也表示,自己的投资体系是“50%的格雷厄姆+50%的费雪”。费雪之传世名著“Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings”,初版于1958年后大获成功。在国内被译为《怎样选择成长股》,笔者推荐阅读此书原版,尤其是“Wiley”出版公司的简装第二版。在保留原作内容的同时,也收入费雪之子肯尼斯·费雪为该书说撰之序言与导论,分享了这位“后辈”投资大家的智识经验,及其对父辈投资理念的评价。顺便提一句,这位肯尼斯·费雪也是一位投资界大佬,且著有《超级强势股》,别开生面地提出用市销率和市研率来评估股票,总结出超级强势股的共同特征。

《斜杠创业家》,(美)金伯莉·帕尔默著,谈申申译,江西人民出版社,2017年8月。

“斜杠青年”如今成为火热的网络流行语之一,本意指“拥有多重职业和身份,自由和多元化生活的人群”。本书借用这一概念,指示出职场人士在本职工作之外探索“副业”的微创业发展路径。互联网技术和共享经济的蓬勃发展,给许多具有独特技能和想要开创自己小事业的人提供了前所未有的机会,“斜杠”成为风靡一时的择业方式,多重职业则将成为未来职业人的发展方向之一。如今的青年一代,已经很难被一份工作或一个身份锁定,他们更具冒险精神,互联网、共享经济的发达,也让他们获得拥有更多“斜杠”身份的机遇。作者试图将告诉“打工人”,如何开启职场创业,如何依靠副业摆脱财务困窘。

本书作者金伯莉·帕尔默本身就是一位“斜杠创业家”,她是自由撰稿人/咨询顾问/规划师/公共演讲者/CEO。她用自己的“斜杠”经历,以及数百份实地采访和考察,揭秘了“斜杠”创业家的微创业成功之路。她还列出了可以选择的副业类别和工具,帮助读者发掘自己的天赋、兴趣和优势,找到自己的“斜杠”道路。

《聪明的投资者》,(美)本杰明·格雷厄姆著, 王中华等译,人民邮电出版社,2016年3月。

作者本杰明•格雷厄姆是价值投资理论的先驱,更是巴菲特的精神导师。后者在上大学时读到此书便豁然顿悟,认为这是最伟大的投资书。巴菲特毕业后进入父亲的证券经纪公司工作,坚持致信格雷厄姆讨教,并汇报自己对投资方面的独到看法。后来前往纽约,进入格雷厄姆的投资公司工作。待巴菲特自立门户,其投资公司的运作模式也基本仿自格氏。用巴菲特自己的话说:“在我的血管里,百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液”。

此外,格雷厄姆对于价值投资的理解以及投资安全性的分析策略,影响了三代华尔街基金经理人。他另著有《证券分析》,但针对的是专业投资人,《聪明的投资者》则重在实用和方法论的传授,面向普通投资者,提供在证券投资策略的选择和执行方面的指导。

本书被出版方誉为“证券投资实务领域的世界级经典著作”,此等评语用在其他著作上难免令人生疑,用来评价《聪明的投资者》则实至名归。此书原版付梓于1949年,此后始终被投资从业者奉为“股票投资圣经”。《聪明的投资者》不仅为读者提供了一系列实际操作原则,而且其中蕴涵着开启人们投资智慧的哲学。尽管当前的投资环境与格雷厄姆的时代早已判若天壤,但格氏所开创的智慧型投资原则,至今仍广受拥戴。

《财富的逻辑》,陈志武著,中信出版集团,2020年12月。

这是著名经济学家陈志武教授所撰之“财富启蒙教案”,指引读者看透现代财富机器的运行机制与逻辑,找到适合自己的商业创富思维与财富投资方案。作者早年的著作《金融的逻辑》曾广受好评,近著《财富的逻辑》更侧重于从微观和个人层面,从财富创造和创富工具、创富渠道、市场监管等方面,阐述如何能够更好地利用金融和资本。

作者认为,“地大物博”的国家并不一定拥有更多财富。对于一个国家而言,拥有能促进财富创造的制度机制及与其相匹配的金融创新体系,才更有价值。作者旁征博引地指出,勤劳只能产出更多物质,而创造财富有三个维度——深度、广度、长度,这三个维度分别对应“勤劳和技术创新引发的生产率上升”“市场开放引起单位物品价值量上升”“良好的证券市场将未来收入现期化”。三大条件的实现,则有赖于明晰的产权保护和开放的市场体系。这三大条件一起实现,才能使财富的创造更大化。本书从不同的角度讨论了金融、法治等对于“财富”的基础性作用,同时结合大量实际案例,历数中外金融市场泡沫,揭示出现代财富机器的运作机制。

《沙发土豆投资法》,(美)安德鲁·哈勒姆著,王冠译,中信出版集团,2018年4月。

安德鲁 • 哈勒姆是著名畅销书作者,多家媒体的财经专栏作家,另著有《百万富翁导师》。随着经济全球化,移民人口也呈指数级增长。对移民者来说,如何理财,实现财富保值增值,甚至进行全球投资或资产配置,是越来越多人关心的问题,但也让很多人感到无能为力。《沙发土豆投资法》是一本既实用又有趣的指导手册,旨在提供一种思维模式,以便用自己的积蓄来获得最大收益,同时告诉读者如何把握风险和收益平衡,特别是如何趋利避害,抓住机遇。

《沙发土豆投资法》是一本实用、简单且有趣的“懒人”投资指导手册,不仅会分析如何储蓄、储蓄多少退休金,如何找到可信赖的理财顾问、如何进行投资等问题,也为各国移民提供一个合理的、可操作的关于如何购买和管理证券投资组合的方案。

《投资中最重要的事》,(美)霍华德•马克斯著,李莉译,中信出版社,2012年7月。

霍华德•马克斯,橡树资本的董事长及联合创始人。在40多年职业生涯中,马克斯一直孜孜不倦,成为全球投资管理业界翘楚,更被当今世界知名的价值投资者们奉为行业楷模。

马克斯在书中摘录了过去投资备忘录的精髓,以其亲身经历阐释了他的投资理念,详述其投资哲学的发展历程,并充分说明了投资行为的复杂性以及金融领域的凶险诡谲。同时,本书详细阐述了“第二层次思维”、价格/价值关系、耐心等待机会、防御型投资等概念,并坦率地评价了自己的决策以及偶尔的失误,在进行批判性思考、风险评估及建立投资策略等方面提供了宝贵参考。

《动物精神:人类心理活动如何驱动经济、影响全球资本市场》,(美)乔治·阿克洛夫等著,黄志强等译,中信出版社,2014年1月

在这本书中,经济学家乔治•阿克洛夫和罗伯特•席勒质疑了导致人们深陷金融危机的原因,并提出了可以扭转经济局面并恢复财力的全新见解。数次全球金融危机惨痛地证实了,强大的心理驱动力可以大大削减一个国家的财富。在资本市场里,动物精神展现了一个简单的逻辑:信心很重要,没有信心也很重要。当公众情绪从极度喜悦到焦虑甚至害怕,其在股票价格以及经济活动上的影响可能极其恐怖。

两位作者探讨了动物精神如何影响宏观经济的运行;成功说明了传统的宏观经济学分析之所以失灵,是因为它不仅对失业及信贷市场这样的制度体系熟视无睹,更在于疏于分析那些难以记录的行为模式。在资本市场中,信心的有无至关重要,公众从兴奋到焦虑甚至恐惧的情绪波动,可能会对资产价格以及金融部门以外的经济活动造成极大影响。

(作者为《财经》文化编辑)

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