科创也在高低切换

2021年06月02日 19:00  

一. 市场解析

2021 年 5 月制造业 PMI 为 51.00%,与2021 年 4 月的 51.1%相比微跌 0.1%。即目前我国制造业继续保持平稳扩张,处于荣枯线之上。2021 年 6 月属于经济过热状态的概率较大。将成长风格作为配置主线,相对弱化估值风格。目前可以更重视公司的盈利成长能力。

沪深两市融资余额刷新近6年高点,近期市场的上涨除了外资的贡献之外,5月以来融资盘持续的净买入对大盘的上涨也起到了显著推动。中金预计流动性将于8、9月边际收紧,或将对高估值风险资产带来一定压力。但在美联储开始taper前(中金预计今年底),流动性总量仍相对充裕,伴随全球复苏深化及通胀抬升,未来几个月再通胀交易或仍将持续。随着市场对通胀愈发敏感(尤其从需求型通胀过渡到供给型通胀),提示关注流动性边际收紧将加剧再通胀交易下的资产波动。

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