“老三板”面临大的机遇

常人     

2021年06月22日 17:50  

本文620字,约1分钟

创业板的推出是今年恢复IPO和再融资功能的一部分,除了IPO和再融资之外,上市公司并购重组也是今年证券市场的一大亮点。ST成功、*ST美雅(现名广弘控股)借壳重组的成功说明,近两年来主板暂停公司“死赖”两三年,屡屡出现“停”而不退、死灰复燃现象,实际上这些已为三板的退市(包括两网)公司最终光复主板(或创业板)提供了“政策红利”的伏笔和依据。

笔者认为,老三板低成本高扩张的重组特征,其诱惑力不亚于主板IPO,更不亚于主板ST公司的重组个案。事实上,由于老三板公司的低价特征,决定了老三板公司重组的低成本和高扩张特色。一是股权收购的成本及其低廉,大多只有每股几分钱,以五环为例,新进大股东中南集团两次吃进共计1.78亿股(占总股本的61%),两次合计仅500多万元。二是通过定向增发注入优质资产时,可换取最大的股本。由于老三板市价的低廉,决定了增发价也很低。假设新入驻大股东有一块已经评估为10亿元的优质资产,如借壳主板的ST公司(市价10元),大股东只能拿到1亿股。而如借壳三板的退市公司(市价1元),则可拿到10亿股。显然,在一定的条件下,借壳上市不但快捷方便,而且低成本的优势决不能低估。

近期老三板交易量的极度低迷,恰恰佐证了老三板处在裂变的前夜。2009年老三板市场最大的变化是成交量的持续萎缩,即反映了买者很少,也反映了抛者很少。笔者认为,老三板利好的预期要远超利空,因此买家的增量很容易放出,而抛家的增量却很难放出的。

... ...

您看的此篇文章是收费文章
您可以通过以下方式阅读

打开财经APP, 查看更多精彩内容
更多相关评论 
打开财经APP, 查看更多精彩内容
热门推荐
打开财经APP, 查看更多精彩内容