哪些券商是破发新股的重灾区?

作者 | 《财经》记者 张欣培    编辑 | 王立峰 陆玲

2022年05月11日 18:36  

本文1947字,约3分钟

今年以来上市首日破发的新股数量达到36只,超过去年全年之和。其中,有25只破发新股来自“三中一华”

今年一季度,券商业绩堪称惨淡。Wind数据显示,一季度,A股41家上市券商实现营业收入962.68亿元,同比下降近30%;实现净利润229.21亿元,同比下滑约45%。
 
从具体业务上看,自营业务严重拖累业绩,经纪业务、资管业务也承压。不过,投行业务却大放异彩,逆势大增,成为了利润的主要贡献者。
 
但是,一边是券商投行赚得的丰厚承销费,另一边则是保荐的新股上市后不断破发,且破发案例较多出现在“三中一华”。
 
业内人士表示,新股破发主要是由于整个A股市场低迷。但是破发率太高,是否会给券商带来负面影响?“理论上会有影响,但是目前国内暂无影响。因为现在的IPO发行定价机制不是卖方定价,卖方对发行定价影响有限。”资深投行人士王骥跃向《财经》记者表示。
 
实际上,券商的压力不仅来源于此。Wind数据显示,今年以来,有20家企业的IPO审核未通过或取消审核。其中,西部证券、财通证券、国融证券、中天国富四家券商的IPO通过率为0。

25只破发新股来自“三中一华”

根据Wind数据统计,截至5月11日,今年以来上市后首个交易日即遭破发的新股数量达到了36只,远超2021年全年新股破发数量之和。
 
根据《财经》记者统计,这些破发新股涉及到了中信证券、中信建投、中金公司、华泰联合、海通证券、东兴证券、长城证券等13家券商。“三中一华”稳居IPO保荐券商一梯队,项目众多,但其也具有较高的破发率。
 
龙头券商中信证券今年保荐的21只新股,有8只首日出现破发,破发率达到了38%。其中,上市首日跌幅最大的是海创药业-U,首日下跌幅度就达到了29.87%。截至5月10日,海创药业股价依然处于下跌状态。上市以来的跌幅达到了21.13%。
 
中信证券保荐的亚虹医药-U,今年1月7日上市,上市首日跌幅23.41%。至今股价未能出现像样的反弹,今年以来跌幅达到了49.39%。
 
此外,中信证券保荐的经纬恒润、大族数控、莱特光电等上市首日跌幅均超过10%。截至目前跌幅也并未收窄,反而呈现出跌幅扩大的趋势。
 
中信证券保荐的8只破发新股中,仅有4月29日上市的景业智能出现了1.48%的微涨。
 
中金公司新股首日破发率也达到了43%。中金公司保荐的项目中有6只个股在上市首日就遭遇破发。中一科技与安达智能的跌幅均超过20%。目前,6只个股仍处于下跌状态。理工导航的跌幅已经超过40%。
 
而华泰联合的新股首日破发率达到了50%。今年以来,华泰联合共承销保荐10个项目(包括联合承销),其中有5只新股在上市首日出现破发。破发幅度最大的为赛微微电,首日下跌26.06%。Wind数据显示,截至5月10日,上市以来,10只新股中有6只仍处于破发状态。
 
中信建投的新股首日破发率是31%。此外,海通证券的破发率为29%。
 
从中小券商来看,申港证券今年以来只承销了一只新股,但是其保荐的新股星辉环材上市首日下跌9.12%。上市以来跌幅46.76%。民生证券、安信证券的新股破发率分别为25%和40%。
 
不过,也有一些表现出色者。根据Wind数据,长江证券、兴业证券、长城证券、光大证券、东吴证券等保荐的IPO项目中并未出现任何新股首日破发的现象。

4家券商IPO通过率为0

Wind数据显示,今年以来,有20家企业的IPO审核未通过或取消审核。涉及到国信证券、西部证券、财通证券等多家中小券商。
 
西部证券、国信证券、财通证券成为遇阻重灾区。这三家券商各有三个项目未顺利通过审核。此外,中天国富亦有两个项目未通过。中德证券、浙商证券、招商证券、安信证券等都各有1个项目审核未通过。
 
从今年以来的投行项目IPO通过率情况来看,有四家券商的IPO通过率为0,分别为西部证券、财通证券、国融证券和中天国富。
 
西部证券和财通证券今年各有3家IPO企业上会审核,但是西部证券的三个项目两个未通过,一个暂缓表决;财通证券两个项目取消审核,一个为暂缓表决,通过率全部为0。中天国富两个首发项目全部未通过。国融证券仅有1个IPO项目上会,但是也未通过。
在所有投行项目的通过率中,东方证券的项目通过率为85.71%。其中,一个并购重组项目未获通过。国泰君安投行项目通过率为88.24%,两个被否项目均为定增。华泰联合、中信建投通过率分别为93.75%和95.83%。
 
相比之下,“三中一华”中的中信证券与中金公司表现颇为亮眼。两家券商保荐的所有项目全部顺利通过,通过率100%。
 
Wind数据显示,今年以来,中信证券作为主承销商的31个项目全部顺利通过。中金公司承销的17个项目也全部通过审核。保荐项目数量超过10个,同时依然保持100%的通过率,中信证券和中金公司是仅有的两家券商。

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