4月居民信贷负增长,有效融资需求明显下降

作者 |《财经》记者 唐郡   编辑 | 袁满

2022年05月14日 19:10  

本文2131字,约3分钟

央行相关负责人表示,人民币贷款少增反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现,叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素,企业尤其是中小微企业经营困难增多,有效融资需求明显下降

“从4月金融统计数据看,金融对实体经济的支持力度稳健。”5月13日,中国人民银行(下称“央行”)发布4月金融统计数据后,央行相关负责人点评道。

该负责人表示,4月末,广义货币(M2)和社会融资规模增速分别为10.5%和10.2%,均保持在10%以上的较高水平。前4个月新增贷款8.9万亿元,为历史同期次高水平,但4月当月人民币贷款增长明显放缓,同比少增较多。数据显示,4月信贷同比少增8231亿元,其中,居民贷款整体负增长,企业贷款同比少增,“有效融资需求明显下降”。

“近期,疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多,我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。同时也要看到,我国发展有诸多战略性有利条件,经济体量大、回旋余地广,具有强大韧性和超大规模市场,长期向好的基本面不会改变。”前述负责人表示。

截至5月13日收盘,A股三大股指均较前日上涨,其中上证综指收于3084.28点,上涨0.96%,连续一周收于3000点上方。

有效融资需求明显下降

数据显示,2022年4月,人民币贷款增加6454亿元,同比少增8231亿元,前值为3.13万亿元。

分部门看,居民贷款减少2170亿元,同比少增7453亿元。其中,住房贷款减少605亿元,同比少增4022亿元;不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元,同比少增1861亿元;经营贷款减少521亿元,同比少增1569亿元。

企业贷款增加5784亿元,同比少增1768亿元。其中,短期贷款减少1948亿元,中长期贷款增加2652亿元,票据融资增加5148亿元。

央行相关负责人表示,人民币贷款少增反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现,叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素,企业尤其是中小微企业经营困难增多,有效融资需求明显下降。

存款方面,4月单月人民币存款增加909亿元,同比多增8161亿元。其中,居民存款减少7032亿元,同比少减8677亿元;非金融企业存款减少1210亿元,同比少减2346亿元。不过,2022年前4个月居民存款和非金融企业存款累计分别增加7.12万亿元和1.27万亿元,分别比上年同期多增2.01万亿元和1.37万亿元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《财经》记者表示,4月居民、企业的新增信贷下滑,而两部门的存款同比明显少减,反映3月以来多点散发疫情抑制经济活动,同时一定程度影响居民与企业的预期。

社会融资规模方面,4月新增社融9102亿元,比上年同期少9468亿元,前值为4.65万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加3616亿元,同比少增9224亿元。

周茂华表示,4月社融主要受新增贷款下滑拖累。结合4月票据融资强劲表现,主要反映近两个月实体融资需求整体偏弱,主要是实体经济面临复杂环境超预期,一定程度影响市场预期。

财政货币政策加力受期待

央行表示,下一步将按照党中央、国务院决策部署,将稳增长放在更加突出的位置,加大稳健货币政策的实施力度,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,加快落实已出台的政策措施,积极主动谋划增量政策工具,支持经济运行在合理区间。具体发力方向包括稳定信贷总量、降低融资成本、强化对重点领域和薄弱环节支持力度。

事实上,近期央行已经连续推出多项结构性货币政策工具,同时通过建立市场化的存款利率调整机制,推动实际贷款利率下行。1月-4月企业贷款利率为4.39%,同比下降0.25个百分点,保持在有统计记录以来的低位。

同时,市场亦期待财政货币政策进一步加力。

中信证券首席经济学家明明告诉《财经》记者,4月M2增速表现较好,说明财政支出速度较快,但企业信贷扩张链条还没打开,接下来应尽快促进宽货币向宽信用转变。在他看来,货币财政需要加大宽松力度,其中包括本月下调LPR利率,刺激信贷增速;财政政策方面,专项债发行后,加快项目落地开工,拉动投资增速。“LPR下调的步子最好能再大一些,比如一次下调10个基点,同时下调5年期LPR,这样效果可能会更好。”明明补充道。

近段时间,市场不断传出发行特别国债、调降政策利率等呼声。对此,明明表示,“市场当前比较期待一些超预期的政策,我认为这些可以作为政策储备,但当前更要紧的是尽快把已有的政策效果发挥出来。”

“刺激政策的有效性将取决于中央政府如何完善针对奥密克戎疫情的限制性政策,我们看到最近国务院会议正在着手处理这一问题。”保银投资总裁、首席经济学家张智威认为,接下来一个重要挑战是政府将如何微调“零容忍”政策,以减轻其对经济的副作用。

对于下来的数据表现,某券商首席固收分析师表示,央行正在发挥出各类货币政策工具效能助力市场主体纾困和实体经济发展,一些积极的正面变化正在发生,例如13日上证综指收盘价较4月27日政治局会议前的低点反弹了7.7%。“很多最新的、可喜的变化没有体现在4月数据中,我们不妨等候5月数据的惊喜。”

明明亦对《财经》记者表示,5月数据回升概率很大,“我们要有信心”。

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