一. 市场解析
A股独立于外盘,说明市场对外衰退、内修复的逻辑认可。美加息不会改变美债利率中枢下行的态势,因为市场逐渐定价衰退预期。复盘历史,美联储几乎每次较大幅度的抗通胀,都会伴随着衰退。市场预计三季度后期加息节奏放缓,全年加息300BP-325BP。美债利率在后续加息预期波动和衰退预期发酵下,大概率震荡下行,中枢在3.0%-3.2%。随着美国衰退风险提升,后续美联储紧缩面临掣肘。
一. 市场解析
A股独立于外盘,说明市场对外衰退、内修复的逻辑认可。美加息不会改变美债利率中枢下行的态势,因为市场逐渐定价衰退预期。复盘历史,美联储几乎每次较大幅度的抗通胀,都会伴随着衰退。市场预计三季度后期加息节奏放缓,全年加息300BP-325BP。美债利率在后续加息预期波动和衰退预期发酵下,大概率震荡下行,中枢在3.0%-3.2%。随着美国衰退风险提升,后续美联储紧缩面临掣肘。
资金主动需求减弱