三季报收官:谁在强势增长?

作者 | 《财经》记者 张云 编辑 | 杨秀红  

2022年10月31日 19:56  

本文3464字,约5分钟

对比自2013年以来最近十年的数据,今年前三季度上市公司的业绩排名中游,较2021年相比增速放缓,但并未出现负增长

2022年三季报披露收官,两市共有4969家上市公司发布了三季报数据。由于公布时间已接近年底,大部分上市公司的全年业绩情况雏形渐显。

在外部环境紧张与内部疫情反复的情况下,今年前三季度,全部A股上市公司营收规模达到52.20万亿元,同比增长8.04%;归母净利润4.38万亿元,同比增长2.62%。扣除金融与石油两大权重板块后,其他上市公司前三季度营收规模为39.68万亿元,同比增长7.79%;归母净利润2.33万亿元,同比增长1.50%。

该成绩在2013年以来排名中游,较2021年相比增速放缓,但并未出现负增长,尤其在科创板与创业板注册制改革后,上市公司数量大大增加的情况下。2013年A股上市公司仅有2472家,截至今年三季度末,A股上市公司家数已经达到了4841家。


(A股近年年报与2022年三季报数据列表)

分行业来看,电力设备行业前三季度营业收入增长率最高,石油石化次之。从个股看,银行、石油石化成为贡献净利润的大户,三大航空公司则包揽单季亏损榜前三。

部分公司业绩发布后,对股价构成了一定影响。例如,此前业绩表现良好的伊利股份(600887.SH),因为今年三季度单季业绩出现同比萎缩而在近日跌停。

国盛策略首席研究员张峻晓认为,业绩期结束后,来年盈利预期与潜在政策博弈是后市主要催化因素。三季度基金仓位已调向军工、地产、交运、计算机等,这些板块的共同点是拥挤度或相对估值低、政策博弈空间大。

各行业业绩分化

分行业来看,今年三季度,A股上市公司的业绩出现了更大的分化。以申万一级行业为例,农林渔牧行业是三季度扣非净利润增长率最高的行业,而在今年中报时,该行业业绩垫底,而且处于负增长的状态。从前三季度业绩来看,其整体情况有所改观。同时,中报业绩增长较高的煤炭行业,三季度增速下降到第四,其增速为64.94%。

如果以营收规模的增长来衡量,增长率最高的依然是赛道股扎堆的电力设备行业,其营业收入前三季度增长了41%,与中报数据持平。而排名第二的石油石化,尽管前三季度营收增长率依然有28.13%,但比中报时的32.78%已经有所下降,这说明三季度时石油石化等行业的增速有所放缓。

(A股前三季度分行业扣非净利润增长率)

个股方面,前三季度营业收入增长冠军是神州细胞-U(688520.SH),前三季度营收增长了6373.79%;其次是神雾节能(000820.SZ),营收增长了3807.32%。不过,上述公司2021年同期的业绩基数并不高。

真正实现了高基数高增长的上市公司是九安医疗(002432.SZ),2021年前三季度,该股营业收入为7.9亿元;今年前三季度,其营业收入达到了245.89亿元,同比增长3010.77%。同样实现高基数高增长的还有天齐锂业(002466.SZ),2021年前三季度营收为38.72亿元,今年同期则已经达到246.45亿元,同比增长了536.40%。

归母净利润方面,九安医疗全程领跑A股上市公司,从今年一季度到三季度,该公司都是归母净利润增长最高的上市公司。但该公司2021年前三季度基数同样并不算高,只有5012.80万元;今年前三季度,其净利润则为160.50亿元,同比增长31918.64%。
天齐锂业则实现了净利润的高基数高增长,该公司的归母净利润从2021年前三季度的5.29亿元增长为今年前三季度的159.81亿元,增长2916.44%。

三大航空公司垫底

从今年三季报数据看,大公司的业绩呈现分化。资源、金融类大公司业绩表现依然亮眼,但食品饮料行业龙头股伊利股份的业绩,则出现了单季度业绩超市场预期的下滑。

伊利股份今年三季度实现营收303.98亿元,2021年同期营收为285.01亿元,同比增长6.66%。但是,其今年三季度归母净利润只有19.28亿元,较2021年同期下降了27.69%。

10月28日,公布上述数据的伊利股份跌停。因临近三季报业绩密集发布时期,当日不少三季报业绩不达预期的股票也纷纷跌停,全市场实际跌停数量达到59家,上证指数下跌2.25%。

银河证券认为,伊利股份三季度业绩有所下滑,“主要系疫情限制高端白奶、常温酸奶终端需求,同时公司主动控制发货以维护价盘与渠道库存良性”。

中信证券表示,伊利股份液奶承压,奶粉仍有较好增长、但增速放缓。预计春节前置再加上2021年同期低基数,四季度该公司业绩有望改善。

上市银行依然是A股中单季创造最多归母净利润的行业。工商银行(601398.SH)三季度实现净利润943.16亿元,同比增长6.76%;其次是建设银行(601939.SH),单季实现净利润856.40亿元,同比增长8.61%。但保险巨头中国平安(601318.SH)则出现了单季负增长,三季度归母净利润为161.90亿元,同比下降31.49%。

除了银行,石油石化也是贡献净利润的大户。中国石油单季盈利378.78亿元,增长率达到71.50%;中国海油单季盈利368.81亿元,同比增长89.09%。

高基数高增长的还有通威股份(600438.SH),三季度实现净利润95.06亿元,同比增长219.12%;宁德时代(300750.SZ)三季度实现净利润94.23亿元,同比增长188.42%;牧原股份(002714.SZ)当季实现净利润81.95亿元,同比增长1097.41%,其2021年同期则亏损8.21亿元。

单季亏损榜依然由航空公司包揽前三,中国东航(600115.SH)单季亏损93.80亿元、中国国航(601111.SH)单季亏损86.68亿元、海航控股(600221.SH)单季亏损80.01亿元。

尽管如此,Wind(万得)数据显示,在4969家上市公司中,单季亏损的公司只有1063家,占全部上市公司的21.39%,换句话说,78.61%的上市公司实现了单季度盈利。

随着三季度业绩披露完毕,二级市场情绪有所修复。10月31日,上证指数跌幅收窄至0.77%,收报2893.48点,两市实际涨停(剔除新股与ST股)74家,跌停30家。

13家公司发布年报预告

31个申万一级行业中,三季度归母净利润有10个行业环比增长,另有21个行业环比下降。其中环比上涨较多的行业是农林牧渔,环比下降较多的则是钢铁和房地产,需要注意的是,这些行业的季节性特点比较强,因此在单季环比的数据上波动较大。

截至三季度末,今年各季度归母净利润增长率环比全部为正的行业包括:综合、农林牧渔、社会服务、环保、电力设备、轻工制造等。农林牧渔和电力设备也是同比增长率较高的行业。

中报时业绩表现较为突出的煤炭、石油石化行业,三季度收益增速有所放缓,而中报时负增长的汽车行业,则在三季度获得了37.7%的环比增长率。

由于前三季度业绩报告和年度数据接近,大部分上市公司全年的业绩逐渐显现。Wind数据显示,截至10月31日,已有13家上市公司在发布三季报的同时也发布了年报的业绩预告。其中就有当天涨停的威海广泰(002111.SZ),还有上涨超过7%的立讯精密(002475.SZ)。

威海广泰在三季报中披露,预计2022年归属上市公司股东的净利润2.1亿元-2.6亿元,同比上升209.94%-283.74%。其业绩增速,在目前已经发布年报业绩预告的上市公司中居于第一位,因此威海广泰在二级市场上也获得了一定资金关注。威海广泰还在公告中表示,2022年业绩上升的原因是“2021年业绩受商誉减值等事项的影响,归属于上市公司股东的净利润较低,造成2022年归属于上市公司股东的净利润比2021年大幅增长”。

立讯精密则预计2022年实现归属上市公司股东净利润在95.45亿元-98.98亿元之间,同比增长35%-40%。同行业中,市场比较关注的歌尔股份(002241.SZ),也发布了年报业绩预告,其预计2022年归属上市公司股东的净利润为40.60亿元-47.02亿元,同比增长率在-5%-10%之间,歌尔股份表示自己在这一年中,智能整机声学的业务略有下滑,但是VR业务等增长势头较好。

“坏消息”同样也存在。莫高股份(600543.SH)表示,2022年可能会续亏,但其未披露具体数值。该公司前三季度亏损4217.20万元。2021年年报显示,其当年亏损9869.57万元。换句话说,该公司可能连续两年亏损。

此外,还有两家科创板公司发布了年报续亏的预警,分别是优刻得-W(688158.SH)和埃夫特-U(688165.SH)。

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