结构性轮动

2023年03月06日 19:01  

一.市场解析

 

3月美联储加息50bp概率从18.1%升至26.95%，预计3/5/6月共3次加息(之前预期2次)，且年末降息预期从之前的预期年底降2次修正为降1次至今修正为不降息，终端利率显著抬升至5.25%-5.5%区间。当前来看，对于紧缩预期的博弈将持续，接下来3月和5月的两次会议会是博弈较为重要的时间窗口，目前来看可能的一种情景是3月紧缩超预期5月不达预期在转向宽松交易，也就是对风险资产特别是长久期成长类的压制会先紧后松。

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