弱复苏 切成长

2023年05月12日 19:01  

一.市场解析

 

4月金融数据弱于预期，社融低于预期主要拖累项是居民贷款，原因主要是 4 月地产销售数据、居民消费数据都在下滑。住户存款减少还与提前还贷潮有关。目前市场对物价给出一致性判断，不论是工业品还是居民消费品，未来均处弱势。弱预期之下，市场准备好迎来4月PPI和CPI同比较3月下行。当前经济为弱复苏，货币宽松还是大方向，尤其是扩信贷为主的结构性宽松，降准降息也可期。4月M1上升、M2回落带动M1向M2收敛，资金活化程度提升，市场剩余流动性趋于改善但力度仍较弱。

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